中國家用醫(yī)療保健器械行業(yè)市場調查

1、中國醫(yī)療器械市場投資運作正當紅火我國的醫(yī)療器械行業(yè)投資熱起來了。經(jīng)本刊記者調查發(fā)現(xiàn)，截止2007年8月，共有近12家企業(yè)拿到VCPE的資金，涉及金額近2億美元，數(shù)據(jù)表明，這些企業(yè)大都集中在醫(yī)用設備、醫(yī)用軟件和信息服務三個細分領域。就中國內地醫(yī)療器械及服務市場而言，這是自2003年以來投資最多的一個年份。不難發(fā)現(xiàn)，傳統(tǒng)制藥和生物技術仍然入不了風險投資的“法眼”，反倒是醫(yī)療衍生品——和醫(yī)療有關的設備器械以及服務(以下簡稱醫(yī)械)受到了VC的首

2、肯。國際趨勢無不如此，據(jù)美國權威研究機構發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國第二季度投資最明顯的特征是醫(yī)療設備行業(yè)投資連續(xù)創(chuàng)新高，融資達10億美元，同比增加58%，交易數(shù)量達75筆。長期以來，醫(yī)療行業(yè)由于產(chǎn)品同質化競爭激烈，投資期長，風險大，再加上醫(yī)改等眾多不確定政策因素的制約，一直讓VC裹足不前。而中國“十一五”規(guī)劃，2007年“新農村合作醫(yī)療”及社區(qū)醫(yī)療的推廣，到2010年由此產(chǎn)生的近1500億元的市場，為VC注入了一針興奮劑。除了醫(yī)療器具設備與醫(yī)

3、療器械，這個行業(yè)中另外一個值得關注的就是醫(yī)療器具服務。由于生物醫(yī)藥研發(fā)周期長、投入大、在中國產(chǎn)業(yè)化機制不健全等原因，海外很多對藥業(yè)投資很有經(jīng)驗的VC最后都落點在醫(yī)療器械和服務上。究其原因，醫(yī)械領域投資的運作模式簡單，基本以銷售設備、軟件、服務等為主，只要符合醫(yī)院及百姓的需求即可。面對中國龐大的人口基數(shù)，以及即將爆發(fā)式增長的市場，VC們又怎么會放棄這個醫(yī)械“金礦”呢？中國的醫(yī)療健康支出已成為繼食品、教育之后的第三大消費支出，但該產(chǎn)業(yè)的總體

4、規(guī)模還僅占到國內生產(chǎn)總值不到2%的比例，中國醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)也因此成為中國最有投資價值的產(chǎn)業(yè)之一。中國醫(yī)療企業(yè)不斷上市的消息也再一次證明其價值所在。如果仔細觀察會發(fā)現(xiàn)在海外資本市場表示良好的公司，都有一個共同的特征——醫(yī)療器械及服務。究其原因，專家在接受本刊記者采訪時一語道破：“醫(yī)療器械比較符合VC投資的周期，并且企業(yè)的利潤要比醫(yī)藥企業(yè)高很多?！睋?jù)記者調查發(fā)現(xiàn)，目前中國的制藥企業(yè)數(shù)量眾多，藥品核心技術缺乏，專利藥品少之又少。然而自2006年

5、以來中國醫(yī)療器械體制的改革對醫(yī)藥的降價又使得醫(yī)藥公司利潤下降。從市場因素看，中國醫(yī)藥市場，尤其是醫(yī)藥流通市場，尚無法形成公正合理的估值標準。不規(guī)范的市場機制在很大程度上扭曲了企業(yè)在市場中的真正價值。高端醫(yī)療器具設備商家的利潤率目前仍保持在25%以上，中低端醫(yī)療器械廠商利潤往往也不會低于13%。這也許就是同為醫(yī)療器具類上市企業(yè)，為何價值卻不同。進入2007年以來，醫(yī)療器械及服務領域可謂是風聲水起，2007年以來投資入股醫(yī)械產(chǎn)品生產(chǎn)商醫(yī)療器

6、械越來越多.跡象表明越來越多的VC開始關注醫(yī)械及服務領域。巨大的蛋糕在中國每人花一元錢的生意絕對是誘人的概念，而中國醫(yī)械市場符合這個概念。面對這樣巨大市場中的投資機會是每一個身居中國的VC都不愿放棄的。作為2006年底剛剛進入中國，主要從事醫(yī)用磁共振影像醫(yī)療系統(tǒng)的研發(fā)和生產(chǎn)，后者是一家在腫瘤治療技術領域處于國際領先地位的高科技醫(yī)療集團。專家在接受本刊記者采訪時表示：“我們非常看好中國的醫(yī)療市場，尤其是醫(yī)械及服務的市場空間?！眴⒚鲃?chuàng)投為了

7、更好地發(fā)現(xiàn)中國醫(yī)療行業(yè)的投資機會，還專門組建了醫(yī)療領域的投資團隊。由此可功?！皩τ卺t(yī)療服務我們非常關注，這兩年中國政府一直在提高醫(yī)療服務而出臺了很多政策改革醫(yī)療機構，包括今后大大小小的社區(qū)醫(yī)療機構。我們最近正在看一家社區(qū)醫(yī)療的服務機構，他們的目標是要在全國做到5000家連鎖醫(yī)療，雖然每家的規(guī)模都很小但是服務質量會很高，如果形成品牌連鎖，那么這個項目的價值就會很大。”專家說。醫(yī)改凸現(xiàn)商機根據(jù)“十一五”規(guī)劃，2007年，“新農村合作醫(yī)療”試

8、點覆蓋面將擴大到全國縣(市、區(qū))總數(shù)的60%，2008年在全國基本推行，2010年實現(xiàn)基本覆蓋農村居民的目標。如果農村人口分別用5年、10年、15年達到城市人均衛(wèi)生醫(yī)療器具費用2004年的水平，農村人均衛(wèi)生醫(yī)療費用年均增長33%、15%和10%。這對于國內醫(yī)械以及服務行業(yè)而言，無疑將構成重大利好，機會不言而喻。當提到醫(yī)療改革投融資機會時曹越顯得有些激動：“國家三甲以上的醫(yī)院是563家，二甲縣級以上5000家，“十一五”規(guī)劃的醫(yī)療服務機構

9、，包括社區(qū)醫(yī)院，總共是31萬多家。對于市場來講，目前在醫(yī)療設備配置比較全的，都是在國家二甲和縣級以上的醫(yī)院。未來5年之內，醫(yī)療設備領域將會有質的變化，應該有上千億的市場等待開發(fā)，這里還不包括三甲和二甲醫(yī)院更新?lián)Q代的設備?！睋?jù)專家介紹，醫(yī)療保險制度改革全面推進，將擴大醫(yī)療保險人群范圍，即從目前的1.6億人增加到3億人，這將促進醫(yī)療器械的消費，同時農村普及型醫(yī)療設備將有一個快速的增長?！爸袊⑨t(yī)院的改革也即將推出，公立醫(yī)院改革方向是要回歸

10、公益，但以中國目前的財力還無法承擔所有公立醫(yī)院的費用，因此，將有很大一批公立醫(yī)院走向市場，由此引發(fā)醫(yī)院產(chǎn)權制度的變革，涌現(xiàn)大批民營醫(yī)院，除了為醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)提供一個巨大的市場外，必將影響到醫(yī)療器械目前的銷售及生產(chǎn)體系，加速行業(yè)整合，促進行業(yè)走向成熟和規(guī)范。”專家對記者如是說。有數(shù)據(jù)顯示，中國現(xiàn)有醫(yī)械生產(chǎn)企業(yè)12243多家，但在個別地方，醫(yī)療器械生產(chǎn)企業(yè)高度密集，一些企業(yè)甚至沒有得到主管部門的認證，所生產(chǎn)的醫(yī)械也存在著多方面的隱患?！坝捎卺t(yī)

11、療器械生產(chǎn)商的問題，國家目前在‘十一五’規(guī)劃中已經(jīng)把醫(yī)械GMP提到日程上，希望通過這樣的認證規(guī)范行業(yè)次序。未來3年中將會有80%的企業(yè)消失，預計通過認證的企業(yè)不會超過3000家，這對于有一些規(guī)模的企業(yè)來說是一個利好，對于投資這個領域的VC來說無不是一種福音?！睂＜冶磉_了相同的觀點。對于VC來說，又是如何看待中國醫(yī)療改革由此產(chǎn)生的市場機會呢？專家在接受本刊記者采訪時對于醫(yī)療改革的投資機會表達了不同的觀點：“關于醫(yī)療改革中的社區(qū)醫(yī)療、農村合

12、作醫(yī)療這些概念，坦白來說，這其中確實孕育著很大的商業(yè)價值，對于該行業(yè)的企業(yè)來說都會是一次發(fā)展的機會，但是這并不意味著每一個企業(yè)都能吸引VC的注意，關鍵是看企業(yè)核心競爭力有多強，產(chǎn)品服務質量及管理能力是不是很好。我們主要關注在高端器械領域，所以我們對于醫(yī)療改革帶來的機會還是保持較為謹慎的看法?！睂Υ藢＜乙脖硎玖讼嗤目捶ǎ骸爸袊鲠t(yī)械的企業(yè)很多，但都在低端競爭。對于中國企業(yè)來說一方面要走高端路線提高精度，比如彩超。另外一方面，就是診斷器械