我國(guó)上市公司社會(huì)責(zé)任信息披露研究.pdf

1、企業(yè)作為社會(huì)的經(jīng)濟(jì)細(xì)胞，履行社會(huì)責(zé)任是其生存與發(fā)展的根本理由，是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與社會(huì)進(jìn)步的世界潮流，是促進(jìn)社會(huì)與世界更加和諧的時(shí)代動(dòng)力。在我國(guó)提出建設(shè)和諧社會(huì)與踐行科學(xué)發(fā)展觀的政策背景下，企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的現(xiàn)實(shí)意義顯得更為重要。改革開放三十年以來，我國(guó)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，綜合國(guó)力不斷增強(qiáng)。但是，企業(yè)追求利潤(rùn)最大化的同時(shí)，也面臨著越來越嚴(yán)重的資源、就業(yè)、環(huán)境、產(chǎn)品質(zhì)量、社會(huì)分配不公以及公益事業(yè)投資不足等問題，例如前段時(shí)間的“三聚氰胺”事件，嚴(yán)重影

2、響了一些知名企業(yè)的企業(yè)形象以及我國(guó)的國(guó)際形象。 社會(huì)責(zé)任在我國(guó)越來越受到重視，不管是從法律層面、政府政策、政府部門還是政府領(lǐng)導(dǎo)人都對(duì)社會(huì)責(zé)任表現(xiàn)出強(qiáng)烈的關(guān)注。隨著2006年國(guó)家電網(wǎng)的社會(huì)責(zé)任報(bào)告的發(fā)布，越來越多的企業(yè)開始發(fā)布獨(dú)立的社會(huì)責(zé)任報(bào)告。推動(dòng)社會(huì)責(zé)任在我國(guó)的快速發(fā)展，已經(jīng)成為我國(guó)社會(huì)必須研究的課題，而進(jìn)行社會(huì)責(zé)任信息披露問題的研究是研究社會(huì)責(zé)任的切入點(diǎn)，對(duì)這一問題進(jìn)行研究對(duì)加快與國(guó)際接軌的步伐具有一定的促進(jìn)作用。

3、各國(guó)學(xué)者對(duì)于社會(huì)責(zé)任信息披露已經(jīng)進(jìn)行了多角度的研究，形成了豐富的理論成果。我國(guó)的研究相對(duì)較晚，而且多是借鑒國(guó)外的研究成果，大多是進(jìn)行社會(huì)責(zé)任信息披露內(nèi)容以及披露模式進(jìn)行探討，沒有進(jìn)行系統(tǒng)的研究。我國(guó)至今也沒有關(guān)于社會(huì)責(zé)任信息披露的法律法規(guī)。 本文立足于我國(guó)上市公司，運(yùn)用利益相關(guān)者理論、社會(huì)契約理論、社會(huì)投資理論，以及信息披露的信號(hào)理論與信息不對(duì)稱理論，采取規(guī)范研究與實(shí)證研究相結(jié)合的辦法，自行構(gòu)建了社會(huì)責(zé)任信息披露內(nèi)容指數(shù)，對(duì)我國(guó)

4、滬深兩地兩百多家上市公司社會(huì)責(zé)任信息披露的總體特征進(jìn)行了描述性統(tǒng)計(jì)研究，并揭露了披露存在的問題。運(yùn)用上市公司有關(guān)數(shù)據(jù)分析了我國(guó)社會(huì)責(zé)任信息披露的影響因素以及與企業(yè)價(jià)值的相關(guān)性。最后，針對(duì)我國(guó)進(jìn)行社會(huì)責(zé)任信息披露，對(duì)信息提供者、監(jiān)管者以及信息使用者提出了一些建議。 第一章為社會(huì)責(zé)任信息披露的文獻(xiàn)綜述與理論基礎(chǔ)。文獻(xiàn)綜述主要從社會(huì)責(zé)任的內(nèi)涵、社會(huì)責(zé)任信息的披露內(nèi)容、社會(huì)責(zé)任信息的計(jì)量方法、社會(huì)責(zé)任信息披露的影響因素和社會(huì)責(zé)任信息披露

5、與企業(yè)價(jià)值的相關(guān)性五個(gè)方面進(jìn)行文獻(xiàn)回顧，我國(guó)在社會(huì)責(zé)任信息披露的系統(tǒng)性研究上與國(guó)外學(xué)者存在著較大的差距，主要是進(jìn)行社會(huì)責(zé)任信息披露的內(nèi)容以及披露模式的研究。理論基礎(chǔ)方面，介紹了與社會(huì)責(zé)任聯(lián)系緊密的利益相關(guān)者理論、社會(huì)契約理論與社會(huì)投資理論并著重介紹了利益相關(guān)者理論，這三個(gè)理論解釋了披露社會(huì)責(zé)任信息的必要性。信息不對(duì)稱理論要求企業(yè)進(jìn)行社會(huì)責(zé)任信息披露必須具有強(qiáng)制性義務(wù)，而信號(hào)傳遞理論又使得社會(huì)責(zé)任信息披露存在自愿披露的動(dòng)機(jī)。這兩大理論從信

6、息披露的角度綜合解釋了社會(huì)責(zé)任信息披露必須采取自愿性披露與強(qiáng)制性披露相結(jié)合的方式。 第二章為社會(huì)責(zé)任信息披露概述。主要從社會(huì)責(zé)任的內(nèi)涵、社會(huì)責(zé)任信息披露的內(nèi)容框架、社會(huì)責(zé)任信息披露的指標(biāo)構(gòu)建、披露形式、以及我國(guó)上市公司社會(huì)責(zé)任信息披露總體性描述統(tǒng)計(jì)和我國(guó)上市公司社會(huì)責(zé)任信息披露的現(xiàn)狀六個(gè)方面進(jìn)行論述。筆者采用了國(guó)資委關(guān)于社會(huì)責(zé)任的定義，即企業(yè)社會(huì)責(zé)任，是指企業(yè)為實(shí)現(xiàn)自身與社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展，遵循法律、道德和商業(yè)倫理，自愿在運(yùn)營(yíng)全過

7、程中對(duì)利益相關(guān)方和自然環(huán)境負(fù)責(zé)，追求經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和環(huán)境的綜合價(jià)值最大化的行為。并結(jié)合GRI和《關(guān)于中央企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的指導(dǎo)意見》，確定了我國(guó)上市公司進(jìn)行社會(huì)責(zé)任信息披露的內(nèi)容框架，采用指數(shù)法自行構(gòu)建了我國(guó)上市公司社會(huì)責(zé)任信息披露指數(shù)，指標(biāo)體系包含了公司治理、股東、債權(quán)人、管理者、供應(yīng)商、消費(fèi)者、員工、環(huán)境、社區(qū)、政府等十個(gè)方面的信息。本文利用SPSS統(tǒng)計(jì)工具隨機(jī)選取了264家2007年發(fā)布年度報(bào)告的企業(yè)進(jìn)行了分行業(yè)、分項(xiàng)目的描述性統(tǒng)汁分

8、析，總體來看，樣本公司平均得分率才56％，最低得分率33％，最高得分率為76％。表明我國(guó)上市公司社會(huì)責(zé)任信息披露狀況總體不太良好。最后，根據(jù)統(tǒng)計(jì)得出的數(shù)據(jù)對(duì)我國(guó)上市公司的社會(huì)責(zé)任信息披露特征進(jìn)一步作了分析，找出了目前信息披露不樂觀的原因，認(rèn)為主要原因在于相關(guān)法律法規(guī)不健全，沒有相應(yīng)的準(zhǔn)則規(guī)范、企業(yè)的社會(huì)責(zé)任意識(shí)非常淡薄、有關(guān)社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)的計(jì)量問題并沒有得到解決四個(gè)方面。 第三章為社會(huì)責(zé)任信息披露的影響因素研究。本章主要對(duì)企業(yè)進(jìn)行

9、社會(huì)責(zé)任信息披露的影響因素進(jìn)行實(shí)證研究，本文提出了9個(gè)有關(guān)企業(yè)進(jìn)行社會(huì)責(zé)任信息披露的影響因素的假設(shè)，并且對(duì)9個(gè)自變量與被解釋變量CSRDI進(jìn)行相關(guān)性分析和回歸分析。實(shí)證結(jié)果表明：公司規(guī)模、盈利能力和公司所處的行業(yè)對(duì)公司進(jìn)行社會(huì)責(zé)任信息披露具有顯著的影響，壓力集團(tuán)和公司為國(guó)有股控股對(duì)公司進(jìn)行社會(huì)責(zé)任信息披露也存在一定的影響。但是，公司治理的因素在模型中的影響不太顯著，公司治理在社會(huì)責(zé)任信息披露中存在著較大的作用，因此完善公司治理結(jié)構(gòu)仍是今

10、后我國(guó)上市公司需要加強(qiáng)完善的地方。 第四章為社會(huì)責(zé)任信息披露與企業(yè)價(jià)值的相關(guān)性。社會(huì)責(zé)任信息披露作為公司信息披露的組成部分，其經(jīng)濟(jì)后果也應(yīng)該符合信息披露的一般后果，即高質(zhì)量的信息披露能夠提升公司形象，改善公司財(cái)務(wù)狀況，提升公司的責(zé)任競(jìng)爭(zhēng)力。但是相關(guān)文獻(xiàn)對(duì)兩者的相關(guān)性存在著正反兩方面的實(shí)證結(jié)果。本文通過2007年的中國(guó)證券市場(chǎng)數(shù)據(jù)，對(duì)我國(guó)上市公司社會(huì)責(zé)任信息披露與企業(yè)價(jià)值進(jìn)行了相關(guān)分析與實(shí)證分析。本文采用 Tobin’Q衡量企業(yè)價(jià)

11、值。通過對(duì)研究樣本的檢驗(yàn)，結(jié)果表明社會(huì)責(zé)任信息披露與企業(yè)價(jià)值呈負(fù)相關(guān)，我國(guó)上市公司社會(huì)責(zé)任信息的市場(chǎng)反應(yīng)不明顯，這在很大程度上說明信息使用者對(duì)社會(huì)責(zé)任信息不關(guān)注，也就是說，資本市場(chǎng)對(duì)此類信息的需求不強(qiáng)；披露這方面的信息需要發(fā)生一定的信息披露成本，而此種成本的發(fā)生又幾乎沒有收效性。正是由于這兩方面的原因，目前我國(guó)沒有在政策層面上出臺(tái)相應(yīng)的法規(guī)要求公司對(duì)社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)信息進(jìn)行強(qiáng)制性披露也就得到了合理解釋。但是并不表明企業(yè)因此就不進(jìn)行社會(huì)責(zé)任信

12、息披露，企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任，進(jìn)行社會(huì)責(zé)任信息披露能夠提升企業(yè)形象、提升其責(zé)任競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。 第五章為對(duì)我國(guó)社會(huì)責(zé)任信息披露的政策建議。這是本文進(jìn)行此次研究的最終落腳點(diǎn)。筆者在前文的研究基礎(chǔ)上提出了一些政策建議。針對(duì)目前社會(huì)責(zé)任信息披露存在的問題，本文提出了進(jìn)行社會(huì)責(zé)任信息披露理論研究、制定社會(huì)責(zé)任信息披露準(zhǔn)則、完善立法工作、提高企業(yè)披露社會(huì)責(zé)任信息意識(shí)、合理選擇公司治理模式、發(fā)布社會(huì)責(zé)任報(bào)告、加強(qiáng)社會(huì)監(jiān)督等建議。本

13、文認(rèn)為應(yīng)該充分借鑒國(guó)外企業(yè)社會(huì)責(zé)任發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)，在完善CSR理論和信息披露理論的基礎(chǔ)上，力求解決諸如計(jì)量、成本確認(rèn)等基本理論問題，以突破社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)信息披露中的障礙。作為信息的監(jiān)管者，政府相關(guān)部門必須對(duì)企業(yè)最低限度的披露要求做出明確和強(qiáng)制規(guī)定，支持、鼓勵(lì)企業(yè)披露盡可能多的社會(huì)責(zé)任信息，盡快制定有關(guān)社會(huì)責(zé)任專門的法律、法規(guī)及制度。作為信息的提供者，企業(yè)應(yīng)該盡快完善公司治理結(jié)構(gòu)，積極披露社會(huì)責(zé)任信息并不斷提高披露質(zhì)量，提高履行社會(huì)責(zé)任的意識(shí)，

14、有條件的企業(yè)還應(yīng)該發(fā)布獨(dú)立的社會(huì)責(zé)任報(bào)告。作為信息的使用者，應(yīng)在傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)之外，重視社會(huì)責(zé)任信息并善加分析，關(guān)注那些積極履行社會(huì)責(zé)任并披露社會(huì)責(zé)任信息的公司。 本文的主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)在于，本文根據(jù)GRI體系和國(guó)資委《關(guān)于央企履行社會(huì)責(zé)任的指導(dǎo)意見》的相關(guān)內(nèi)容，并結(jié)合我國(guó)企業(yè)的實(shí)際情況，自行構(gòu)建了本文的社會(huì)責(zé)任信息披露內(nèi)容體系。筆者通過分析2007年的年報(bào)內(nèi)容，實(shí)證檢驗(yàn)了上市公司社會(huì)責(zé)任信息披露與企業(yè)價(jià)值的相關(guān)性，認(rèn)為短期內(nèi)企業(yè)進(jìn)行