基于競(jìng)爭(zhēng)力的我國(guó)上市銀行內(nèi)在價(jià)值研究.pdf

1、在經(jīng)濟(jì)全球化和金融一體化加速發(fā)展的今天，我國(guó)上市銀行競(jìng)爭(zhēng)空前激烈，伴隨著外資銀行不斷入股國(guó)內(nèi)銀行，上市商業(yè)銀行間的合并、收購(gòu)、資產(chǎn)出售、資產(chǎn)重整和股份收購(gòu)等資本運(yùn)作活動(dòng)日益頻繁，而這些經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的基礎(chǔ)都取決于銀行內(nèi)在價(jià)值評(píng)估的有效性和準(zhǔn)確性。為此，本文基于競(jìng)爭(zhēng)力對(duì)我國(guó)上市銀行的內(nèi)在價(jià)值進(jìn)行了研究。 本文從上市銀行內(nèi)在價(jià)值研究的重要性談起，首先分析了上市銀行的競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，并利用因子分析法對(duì)上市銀行競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行了研究；然后結(jié)合我

2、國(guó)上市銀行自身的特點(diǎn)，探討了各種價(jià)值評(píng)估模型對(duì)我國(guó)上市銀行的適用性問題，并最終選取Ohlson—Feltham剩余收益模型評(píng)估我國(guó)上市銀行內(nèi)在價(jià)值。 通過理論和實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，Ohlson—Feltham剩余收益模型在評(píng)估我國(guó)上市銀行中存在著局限性，不能反映出競(jìng)爭(zhēng)力因素；為此，本文利用了綜合競(jìng)爭(zhēng)力增長(zhǎng)率對(duì)剩余收益模型進(jìn)行了調(diào)整，并利用多元回歸模型對(duì)調(diào)整后的剩余收益模型進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，結(jié)果表明：調(diào)整后的剩余收益模型能較好的反映競(jìng)爭(zhēng)力