我國的國際短期資本流動(dòng)及其監(jiān)管分析.pdf

1、20世紀(jì)90年代后，國際貿(mào)易與投資日趨開放，加之許多國家在這種趨勢下采取了更加大膽開放貿(mào)易、金融、投資的一系列措施，使得國際短期資本流動(dòng)數(shù)量增大。伴隨著金融工具的創(chuàng)新，以及電子信息技術(shù)的發(fā)展，極大地加速了國際短期資本在各個(gè)國家的流動(dòng)數(shù)量與頻率，并在同時(shí)對國際短期資本的流動(dòng)起了乘數(shù)作用，使得國際上流動(dòng)的國際短期資本數(shù)量呈放大倍數(shù)增長，國際短期資本流動(dòng)得到了前所未有的發(fā)展。
　　 國際短期資本在各國金融市場間流動(dòng)，具有流動(dòng)頻率高、投

2、機(jī)性強(qiáng)、規(guī)模大和沖擊力強(qiáng)等特點(diǎn)，對一國的匯率制度安排、宏觀調(diào)控及國際貨幣體系的演變產(chǎn)生了巨大影響。
　　 重新審視20世紀(jì)90年代的歷次金融危機(jī)，無論是1992年的歐洲貨幣體系危機(jī)、1994年的墨西哥金融危機(jī)、或者是1997年的東南亞金融危機(jī)等等，都能在其中看到國際短期資本流動(dòng)的身影。從而，促使各國開始關(guān)注在開放本國金融市場的過程中如何對其進(jìn)行有效監(jiān)管的問題。
　　 目前我國的資本賬戶尚未實(shí)現(xiàn)自由兌換，控制比較嚴(yán)格，國際

3、短期資本流出入我國的正常渠道較少。但是伴隨著我國經(jīng)濟(jì)的高速增長、以及我國對外開放速度的加快、程度的加深，大量的國際短期資本則通過混入經(jīng)常項(xiàng)目等渠道在我國流動(dòng)。當(dāng)前，國際短期資本大量在國內(nèi)流動(dòng)的現(xiàn)象表明，中國現(xiàn)行的監(jiān)管措施并非十分有效，而隨著國際形勢的日趨復(fù)雜變化，使得當(dāng)前我國完善對國際短期資本流動(dòng)的監(jiān)管問題成為亟待解決的問題?；谏鲜霰磉_(dá)，本文將從下述四個(gè)部分來對我國國際短期資本流動(dòng)監(jiān)管進(jìn)行分析，第1章引言，主要介紹選題的背景及意義；第

4、2章，關(guān)于國際短期資本流動(dòng)及對其監(jiān)管的文獻(xiàn)綜述；第3章，國際短期資本輸出入我國分析。前三章主要介紹了國際短期資本的流動(dòng)規(guī)律、發(fā)展歷程，最后由其產(chǎn)生的效應(yīng)分析得出對國際短期資本流動(dòng)進(jìn)行監(jiān)管的必要性。第4章，分析了我國對國際短期資本監(jiān)管的現(xiàn)狀并提出政策建議：考慮到我國目前金融市場環(huán)境，央行政策工具的可選擇性、外匯管理政策的效率、國家經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控目標(biāo)等因素，筆者認(rèn)為須：1.借鑒智利等發(fā)展中國家監(jiān)管短期資本流動(dòng)的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)；2.對國內(nèi)的國際短期