P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺研究.pdf

1、P2P(Peer-to-Peer)網(wǎng)絡(luò)借貸，即個人對個人、通過第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺完成資金匹配的貸款。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式進(jìn)入中國8年以來，平臺數(shù)量和借貸規(guī)模取得了迅猛增長，近年來也涌現(xiàn)了兌付困難乃至倒閉等問題。文本利用網(wǎng)絡(luò)爬蟲技術(shù)，直接獲取P2P平臺數(shù)據(jù)，研究P2P平臺的生存與發(fā)展，以及P2P借貸過程中各類信息扮演的作用。這不僅是經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的新興領(lǐng)域，也具有重要的實(shí)踐意義。
　　本文研究分為兩個部分。首先，本文利用P2P平臺層面的交易

2、和背景數(shù)據(jù)，探討平臺生存與發(fā)展背后的驅(qū)動因素;其次，本文聚焦中國領(lǐng)先的P2P平臺人人貸，研究包括文本信息在內(nèi)的各類信息，在借貸市場上發(fā)揮的作用。
　　一、P2P平臺的生存與發(fā)展。本文試圖回答兩個問題:
　　1.P2P平臺的個體特征，可以在多大程度上解釋平臺倒閉？
　　2.平臺的投資人保護(hù)措施和背景信息，可以在多大程度上解釋平臺的市場份額？對中國259個平臺的日交易數(shù)據(jù)研究，和1057家平臺的背景資料研究發(fā)現(xiàn)，對用戶資金

3、進(jìn)行第三方托管的P2P平臺，成交量較低，發(fā)生提現(xiàn)困難、跑路、停業(yè)等問題的概率也較低。對投資人投標(biāo)進(jìn)行100％本息保障的P2P平臺，成交量顯著高于其他平臺，但更容易發(fā)生問題。采用不同投資人保障方式的平臺，有著不同的成交量表現(xiàn)，但其發(fā)生問題的概率無顯著差異。網(wǎng)貸之家論壇上網(wǎng)友推薦人數(shù)較多、評分較高的平臺，擁有更高的成交量，更低的發(fā)生問題概率。
　　二、借款描述與借貸結(jié)果。本文試圖回答文本信息是否有助于緩解信息不對稱、投資人對文本信息的

4、解讀是否理性等問題。我們利用爬蟲軟件獲取了人人貸網(wǎng)站2010年10月16日至2013年9月5日期間發(fā)布的75659筆借款申請，利用中文語料分析軟件，著重挖掘借款描述中的語言特征。研究發(fā)現(xiàn)描述更加具體、情感更加積極正面、可讀性更強(qiáng)的標(biāo)的，更加受到投資人的青睞。借款描述文本與借款成功率之間的相關(guān)性，比與違約風(fēng)險之間的相關(guān)性更強(qiáng)。在中國P2P平臺上，投資人對語言特征有著基本理性的解讀。
　　最后，基于平臺層面和交易數(shù)據(jù)層面的實(shí)證研究，本