基于矩陣式資金流量表看美聯(lián)儲及美國商業(yè)銀行的信貸擴張與收縮變化.pdf

1、本文主要目的在于尋找一種新的方式刻畫中央銀行的信用創(chuàng)造與商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造，判斷在貨幣政策擴張與收縮周期中，貨幣政策傳導的渠道、資產(chǎn)交換的流量以及流向的具體對手方。
　　本文對傳統(tǒng)的資金流量表做了進一步的改造，從原始統(tǒng)計的橫向分為各部門資金的運用項和來源項、縱向分實物交易和金融交易的各種金融工具項;改造成橫向與縱向均為各部門的部門到部門矩陣式資金流量表，每一橫行為該部門對應不同部門發(fā)生的資金流出（資產(chǎn)），每一縱列為該部門對應不同部

2、門發(fā)生的資金流入（負債）。為了更好地突出本文研究的兩大信用創(chuàng)造主體，把“國內金融部門”拆解成:“貨幣當局”、“存款性金融機構”和“非存款性金融機構”;把“家庭部門”、“企業(yè)部門”、“政府部門”三部門合并為“非金融部門”考察。
　　實際操作上，采用“比例系數(shù)推定”方法得到部門到部門的信用交易矩陣。張南(2013)采用“負債比例系數(shù)”，在推定時假定各部門對負債方的一個交易項目按照相同的比率做資金運用。但是本文采用“資產(chǎn)比例系數(shù)”進行推