歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)救助機(jī)制及其政策效應(yīng)分析.pdf

1、二戰(zhàn)后歐洲開展了一系列的合作與互助，來維護(hù)和平及促進(jìn)發(fā)展。伴隨著歐盟的成立以及后續(xù)歐元的發(fā)行，歐元區(qū)開始執(zhí)行統(tǒng)一的貨幣政策，促使歐洲的區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展到了高峰，使得“歐盟模式”被各個(gè)經(jīng)濟(jì)區(qū)域稱贊及學(xué)習(xí)。然而伴隨著歐洲一體化的不斷加深，大部分國家也開始債務(wù)纏身，赤字嚴(yán)重。美國次貸危機(jī)的爆發(fā)對(duì)歐元區(qū)造成極大的外來沖擊，之前看似穩(wěn)固的歐元區(qū)各國開始逐漸暴露出諸多問題，主權(quán)債務(wù)危機(jī)開始爆發(fā)。單靠傳統(tǒng)歐洲中央銀行、《馬斯特赫斯特條約》以及《穩(wěn)定

2、與發(fā)展條約》已經(jīng)無法維持歐元區(qū)的穩(wěn)定與經(jīng)濟(jì)發(fā)展，這就倒逼歐盟對(duì)歐洲中央銀行的職能進(jìn)行改革，重新修訂《馬斯特赫斯特條約》及《穩(wěn)定與發(fā)展條約》中的諸多條款，并且在歐洲中央銀行之外，也開始成立諸多歐洲經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定機(jī)制來監(jiān)管及維護(hù)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。歐洲的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定事關(guān)整個(gè)世界的和平與發(fā)展，因此梳理及研究歐盟的債務(wù)危機(jī)救助機(jī)制便具有重要的理論及現(xiàn)實(shí)意義。
　　本文的研究主要包含以下幾個(gè)方面。(1)對(duì)歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)進(jìn)行簡(jiǎn)單的介紹，闡述其形成的過程

3、及原因。隨后引出歐元區(qū)的危機(jī)救助方法，即歐洲中央銀行的救助及歐洲經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定機(jī)構(gòu)的危機(jī)應(yīng)對(duì)機(jī)制。(2)對(duì)維護(hù)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的主要機(jī)構(gòu)——?dú)W洲中央銀行體系進(jìn)行詳細(xì)闡述，并指出其制度及邏輯缺陷，以及其在危急中如何改革以彌補(bǔ)缺陷更好的對(duì)危機(jī)國進(jìn)行救助。(3)對(duì)主權(quán)債務(wù)危急中成立的歐洲經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定機(jī)構(gòu)進(jìn)行詳細(xì)闡述，介紹其成立原因以及怎樣更好的輔助歐洲中央銀行來維持歐洲經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)、穩(wěn)定與發(fā)展。(4)對(duì)上述兩大救助體系的效應(yīng)展開研究。先從理論上闡述二者在履

4、行“最后貸款人角色”時(shí)所展開救助措施的一致性，隨后運(yùn)用雙重差分模型(Difference in differences)來對(duì)相關(guān)救助政策對(duì)于經(jīng)濟(jì)恢復(fù)與發(fā)展的效用進(jìn)行計(jì)量分析。
　　本文通過上述梳理，得到以下結(jié)論。首先，在理論上對(duì)歐元區(qū)危機(jī)救助的有效性進(jìn)行充分肯定。歐元區(qū)對(duì)歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)展開的救助，在一定程度上維護(hù)了歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，同時(shí)也完善了歐元體系的價(jià)格穩(wěn)定及危機(jī)救助機(jī)制，促使歐元區(qū)逐漸走向成熟。其次，本文也通過構(gòu)建雙重差分