運(yùn)輸技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)課程設(shè)計(jì)

1、<p><b>　　目錄</b></p><p><b>　　摘要1</b></p><p>　　第一章 任務(wù)與分析2</p><p>　　1. 1任務(wù)要求：2</p><p>　　1. 2工作內(nèi)容:2</p><p>　　第二章 交通量及通行費(fèi)收入

2、預(yù)測(cè)3</p><p>　　2. 1交通量預(yù)測(cè)：3</p><p>　　高速公路未來全線加權(quán)平均日交通量及通行費(fèi)預(yù)測(cè)成果表4</p><p>　　第三章 營運(yùn)養(yǎng)護(hù)成本評(píng)估5</p><p>　　3.1高速公路營運(yùn)養(yǎng)護(hù)費(fèi)用內(nèi)容5</p><p>　　3.2營運(yùn)養(yǎng)護(hù)費(fèi)用評(píng)估6</p>&l

3、t;p>　　第四章 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)7</p><p>　　4.1財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法7</p><p>　　4.2財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)7</p><p>　　4.2.1分析方法7</p><p>　　4.2.2融資方案7</p><p>　　4.2.3分析參數(shù)和基本假設(shè)7</p><p>

4、;　　4.2.4財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)計(jì)算8</p><p><b>　　財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)表9</b></p><p>　　第五章 不確定性分析10</p><p><b>　　致 謝11</b></p><p><b>　　摘要</b></p><p>

5、;　　隨著技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)在中國的不斷發(fā)展與成熟，現(xiàn)已廣泛應(yīng)用于生活實(shí)踐與社會(huì)建設(shè)中，通過對(duì)項(xiàng)目的研究，已達(dá)到少投入多產(chǎn)出的經(jīng)濟(jì)效果，實(shí)現(xiàn)利潤最大化和資源最優(yōu)化配置；同時(shí)，技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)在研究時(shí)，通過不確定性分析，得出投資的風(fēng)險(xiǎn)，以確定項(xiàng)目是否可行，從而使投資者更好的選擇投資。本課題選擇某條高速公路為案例，進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和不確定性分析，已確定其盈利能力。</p><p>　　關(guān)鍵詞：運(yùn)輸技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué) 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 敏感性分

6、析</p><p>　　第一章 任務(wù)與分析</p><p><b>　　任務(wù)要求：</b></p><p>　　本課題所選研究對(duì)象為某高速公路，并對(duì)這個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，然后在財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上進(jìn)行不確定性分析。辨別出現(xiàn)金流量中的收入和支出，并制作出相關(guān)的財(cái)務(wù)報(bào)表和敏感性分析表，并做出總結(jié)。</p><p>　　任務(wù)分析

7、：本項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)主要是以動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)為主，制作出相應(yīng)的現(xiàn)金流量表，計(jì)算動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)，主要包括動(dòng)態(tài)投資回收期，內(nèi)部收益率；不確定性分析主要是以敏感性分析為主，計(jì)算在投資增加10%，收入減少10%，運(yùn)營費(fèi)增加10%，以及投資增加10%同時(shí)收費(fèi)收入減少10%這幾種變化情況下的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。</p><p><b>　　工作內(nèi)容:</b></p>&

8、lt;p>　　本報(bào)告的主要工作內(nèi)容包括：</p><p>　　項(xiàng)目運(yùn)營期間（2012年9月-2041年10月）的交通量預(yù)測(cè)研究；</p><p>　　依據(jù)交通量預(yù)測(cè)研究成果計(jì)算項(xiàng)目運(yùn)營期間年通行費(fèi)收入；</p><p>　　評(píng)估項(xiàng)目運(yùn)營期間的營運(yùn)養(yǎng)護(hù)費(fèi)用；</p><p><b>　　進(jìn)行項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。</b>&l

9、t;/p><p><b>　　不確定性分析。</b></p><p>　　第二章 交通量及通行費(fèi)收入預(yù)測(cè)</p><p><b>　　交通量預(yù)測(cè)：</b></p><p>　　高速公路本項(xiàng)目研究段交通量情況</p><p>　　通過OD分析和交通分配，得到了該高速公路的各特征年

10、分路段交通量預(yù)測(cè)結(jié)果。 </p><p>　　以交通量預(yù)測(cè)結(jié)果為基礎(chǔ)，按假設(shè)的未來通行費(fèi)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算成自瀘高速公路未來通行費(fèi)收入。同時(shí)在計(jì)算通行費(fèi)收入是考慮了以下因素：</p><p>　　貨車計(jì)重收費(fèi)的影響：參考同類高速公路2010年實(shí)際交通量和實(shí)際通行費(fèi)收入模擬計(jì)算貨車計(jì)重收費(fèi)的影響系數(shù)；</p><p>　　大修期間收費(fèi)交通量按預(yù)測(cè)交通量的97%計(jì)算；<

11、/p><p>　　參考高速公路聯(lián)網(wǎng)收費(fèi)系統(tǒng)的統(tǒng)計(jì)，免費(fèi)車輛按預(yù)測(cè)車輛的3%考慮。</p><p>　　高速公路未來全線加權(quán)平均日交通量及通行費(fèi)預(yù)測(cè)成果表</p><p>　　第三章 營運(yùn)養(yǎng)護(hù)成本評(píng)估</p><p>　　高速公路營運(yùn)養(yǎng)護(hù)費(fèi)用內(nèi)容</p><p>　　高速公路的營運(yùn)養(yǎng)護(hù)費(fèi)用主要包括：</p>

12、<p>　?。?）管理處和收費(fèi)站人員費(fèi)用</p><p>　　該部分費(fèi)用包括管理處和收費(fèi)站人員的工資及附加、職工福利、住房公積金、各種勞動(dòng)保險(xiǎn)等費(fèi)用。根據(jù)已通車高速公路實(shí)際情況，折算為通車年每公里13.6萬元/年、年增長按3%計(jì)算。</p><p><b>　?。?）公司人員費(fèi)用</b></p><p>　　公司人員費(fèi)用主要是指公司管

13、理人員的工資、獎(jiǎng)金、津貼、福利等開支。根據(jù)已通車高速公路實(shí)際情況，折算為通車年每公里15.8萬元/年、年增長按3%計(jì)算。</p><p><b>　　（3）公用經(jīng)費(fèi)</b></p><p>　　公用經(jīng)費(fèi)包括車輛使用費(fèi)、生產(chǎn)生活用電、治安協(xié)調(diào)費(fèi)用、日常公用經(jīng)費(fèi)和其他費(fèi)用等。根據(jù)已通車高速公路實(shí)際情況，折算為通車年每公里12.3萬元/年、年增長按3%計(jì)算。</p&g

14、t;<p><b>　?。?）日常養(yǎng)護(hù)費(fèi)用</b></p><p>　　日常養(yǎng)護(hù)是為了保持高速公路及其附屬設(shè)施的正常使用功能而安排的經(jīng)常性保養(yǎng)和修補(bǔ)其輕微損壞部分的作業(yè)。主要包括路面清掃，除雪，分隔帶保潔，整修路肩、邊坡，排水設(shè)施疏通，地道抽水，路面小型病害處理，橋梁伸縮縫清理，綠化的撫育管理、補(bǔ)植，沿線標(biāo)志、護(hù)欄清洗、局部維修等。本項(xiàng)目道路按通車年每公路10萬元/公里，隧道日

15、常養(yǎng)護(hù)費(fèi)按100萬/座公里，年增長3%。</p><p><b>　?。?）專項(xiàng)養(yǎng)護(hù)費(fèi)用</b></p><p>　　橋面鋪裝：成自瀘高速是瀝青混凝土路面，參考其它公路的實(shí)際，在項(xiàng)目公路開通5年后就會(huì)出現(xiàn)需要專項(xiàng)養(yǎng)護(hù)的路面和橋面，因此建議在項(xiàng)目建成以后第6年，即2018年開始橋面的專項(xiàng)養(yǎng)護(hù)，每年養(yǎng)護(hù)的橋面為總數(shù)的10%。按通車年每公里6.2萬元/年、年增長3%計(jì)算。&

16、lt;/p><p><b>　?。?）大修費(fèi)用</b></p><p>　　大修主要是對(duì)已達(dá)到使用壽命的路面等進(jìn)行全面翻修，恢復(fù)其原始設(shè)計(jì)狀態(tài)，或?qū)樗⒌卣鸬仍斐傻闹卮髶p壞，進(jìn)行及時(shí)修復(fù)，保證其正常使用。一般來說，大修的主要內(nèi)容包括：較大的擋土墻、護(hù)坡的重建或增建，重大水毀路基的回復(fù)或整段軟土地基的處理，周期性或預(yù)防性的整段路面改善工程、加鋪面層，重大自然災(zāi)害造成路面損

17、壞的修復(fù)，增建小型立交或通道，大中橋梁的整段改善，沿線設(shè)施的整段更換等。</p><p>　　項(xiàng)目公路主要為瀝青混凝土路面，其設(shè)計(jì)使用年限為15年，因此達(dá)到使用年限后將進(jìn)行路面大修，但由于材料性能或交通量增長較快等因素，使用周期一般達(dá)不到15年?？紤]到當(dāng)前的流量，預(yù)計(jì)每10年進(jìn)行一次大修，第一次大修費(fèi)用按每公里350萬元，第二次大修費(fèi)用按年均增長3%計(jì)算，隧道大修費(fèi)用按800萬/座公里，為緩解交通影響，每次大修于

18、5年內(nèi)完成。</p><p><b>　　營運(yùn)養(yǎng)護(hù)費(fèi)用評(píng)估</b></p><p>　　參考四川省已通車高速公路的營運(yùn)養(yǎng)護(hù)費(fèi)用的實(shí)際，同時(shí)結(jié)合四川內(nèi)同類項(xiàng)目的實(shí)際情況，經(jīng)評(píng)估，本高速公路運(yùn)營期間營運(yùn)養(yǎng)護(hù)費(fèi)用見成自瀘高速公路營運(yùn)養(yǎng)護(hù)成本估算表。</p><p><b>　　第四章 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)</b></p>&

19、lt;p><b>　　財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法</b></p><p>　　投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是項(xiàng)目投資決策的基本方法,投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)包括財(cái)務(wù)盈利能力評(píng)價(jià)和債務(wù)清償能力評(píng)價(jià),其方法包括靜態(tài)和動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)方法（現(xiàn)金流量分析）兩大類。由于公路項(xiàng)目的特殊性（投資大、經(jīng)營期長、收益滯后），利用靜態(tài)的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法有可能導(dǎo)致投資決策失誤，因此，本財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)合項(xiàng)目的特點(diǎn)采用動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法（現(xiàn)金流量分析）主要對(duì)投資

20、項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)盈利能力評(píng)價(jià)。</p><p>　　本部分主要是根據(jù)前文所述交通量、通行費(fèi)收入、營運(yùn)養(yǎng)護(hù)成本估算的結(jié)果，通過財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本方法進(jìn)行分析論證，對(duì)投資成自瀘高速公路這一經(jīng)濟(jì)行為的經(jīng)濟(jì)合理性作出評(píng)價(jià)。</p><p><b>　　財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)</b></p><p><b>　　分析方法</b></p>

21、<p>　　財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)采用動(dòng)態(tài)分析方法即現(xiàn)金流量分析，在編制現(xiàn)金流量表和損益表的基礎(chǔ)上，計(jì)算財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、投資回收期等指標(biāo)，其中財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為項(xiàng)目的主要盈利性指標(biāo)。</p><p><b>　　融資方案</b></p><p>　　成自瀘高速公路建設(shè)資金采取項(xiàng)目資本金和間接融資的方式籌集資金，其中項(xiàng)目總投資的73.16%采用銀行貸款，項(xiàng)目總投

22、資的26.84%為項(xiàng)目資本金。</p><p><b>　　分析參數(shù)和基本假設(shè)</b></p><p>　?。?）項(xiàng)目總投資和資金使用計(jì)劃</p><p>　　四川省交通廳川交函【2009】764號(hào)對(duì)該項(xiàng)目初步設(shè)計(jì)及概算進(jìn)行了批復(fù)，總概算核定為66.9725億元。資本金為17.9725億元占總投資的26.84%，建設(shè)貸款為49億元，占總投資的7

23、3.16%。建設(shè)年度各年投資數(shù)量：2009年為9.5億元，2010年為22.1億元，2011年為19億元，2012年為16.37億元。 建設(shè)期各年借款數(shù)量：2009年為5億元，2010年為13.4億元，2011年為19億元，2012年為11.6億元。</p><p><b>　?。?）評(píng)價(jià)期限</b></p><p>　　本項(xiàng)目2009年開工，預(yù)計(jì)2012年9月

24、底前通車，收費(fèi)期限為28年290天。為計(jì)算方便，因此，評(píng)價(jià)期限確定為2009年至2041年10月。</p><p><b>　?。?）稅率</b></p><p>　　根據(jù)《財(cái)政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于公路經(jīng)營企業(yè)車輛通行費(fèi)收入營業(yè)稅政策的通知》（財(cái)稅【2005】77號(hào)）規(guī)定，高速公路營業(yè)稅按通行費(fèi)收入的3%計(jì)??；城市建設(shè)維護(hù)按營業(yè)稅的7%計(jì)取；教育附加按營業(yè)稅的3%計(jì)取

25、；根據(jù)川府函[2011]68號(hào)號(hào)四川省人民政府《四川省人民政府關(guān)于印發(fā)四川省地方教育附加征收使用管理辦法的通知》(從2011年2月1日起執(zhí)行)，四川省地方教育附加費(fèi)按營業(yè)稅的2%計(jì)取。故本項(xiàng)目營業(yè)稅及附加綜合稅率按通行費(fèi)收入的3.36%計(jì)取。根據(jù)2007年3月16日審議通過的《中華人民整合國企業(yè)所得稅法》，所得稅稅率按利潤總額的25%計(jì)。</p><p>　?。?）銀行借款及其償還原則</p>&l

26、t;p>　　按項(xiàng)目公司與銀行簽署的協(xié)議約定：項(xiàng)目銀行貸款期限為25年；貸款利率按國家5年期基準(zhǔn)貸款利率下浮10%；建設(shè)期間償還利息；運(yùn)營期間根據(jù)公司現(xiàn)金流情況在貸款期限內(nèi)合理安排償還本、息，從企業(yè)經(jīng)營的角度，不考慮提前償還貸款。</p><p><b>　　（5）經(jīng)營權(quán)攤銷</b></p><p>　　公路經(jīng)營權(quán)攤銷以公路初始投資總額在經(jīng)營期內(nèi)平均攤銷計(jì)算。&l

27、t;/p><p><b>　?。?）其它收入</b></p><p>　　高速公路在經(jīng)營期間除通行費(fèi)收入外，在服務(wù)區(qū)、加油站、廣告、路政等方面也將產(chǎn)生一些收入，由于該項(xiàng)收入無法預(yù)計(jì)，參考已通車高速公路除主營外的收入情況，成自瀘高速公路其他收入按通車年1100萬元計(jì)算，以后年度參照交通量的增長幅度計(jì)算。</p><p><b>　　財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

28、指標(biāo)計(jì)算</b></p><p><b>　　1.融資前分析</b></p><p>　　（1）全部投資：融資前分析又稱全部投資現(xiàn)金流量分析，概算投資減去建設(shè)期貸款利息作為融資前分析的全部投資。</p><p>　?。?）融資前財(cái)務(wù)基準(zhǔn)折現(xiàn)率：以項(xiàng)目綜合貸款利率4.35%作為融資前財(cái)務(wù)基準(zhǔn)折現(xiàn)率。通過編制本項(xiàng)目全部投資現(xiàn)金流量表（見

29、附表）計(jì)算得到成自瀘高速公路全部投資的盈利能力指標(biāo)。</p><p><b>　　2.融資后分析</b></p><p>　?。?）資本金：融資后分析又稱資本現(xiàn)金流量分析，本項(xiàng)目資本金按概算投資的26.84%計(jì)算。</p><p>　?。?）資本金基準(zhǔn)收益率：資本金收益率通常按照資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算，由于公路行業(yè)為特許經(jīng)營行業(yè)，收益穩(wěn)定且行業(yè)風(fēng)

30、險(xiǎn)較小，因此，按照投資者最低期望收益率為銀行長期貸款利率計(jì)算項(xiàng)目資本金基準(zhǔn)收益率。根據(jù)目前銀行5年期以上基準(zhǔn)貸款利率確定本項(xiàng)目資本金基準(zhǔn)收益率為6.8%。</p><p>　　當(dāng)資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于或等于投資方設(shè)定的資本金基準(zhǔn)收益率時(shí)，該投資行為在財(cái)務(wù)上被認(rèn)為是可以接受的。</p><p><b>　　財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)表</b></p><p>

31、;　　第五章 不確定性分析</p><p>　　在本課題中，對(duì)某高速公路的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中，所有參數(shù)均是估算的，因此，有很多不確定性因素，可能會(huì)導(dǎo)致投資和利潤的改變，主要的不確定性因素是收費(fèi)收入和總投資以及運(yùn)營費(fèi)用；因此在做不確定性分析時(shí)，主要計(jì)算全部投資增加10%，營運(yùn)收入減少10%，營運(yùn)收入減少10%，投資增加10%，同時(shí)收入減少10%這四種變化情況下的凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率，以及動(dòng)態(tài)投資回收期。</p>

32、<p>　　在對(duì)本項(xiàng)目進(jìn)行不確定性分析時(shí)，主要是進(jìn)行單因素敏感性分析，假設(shè)項(xiàng)目的投資成本和收費(fèi)收入在±20%的范圍內(nèi)變化的的單因素敏感性分析。</p><p>　　假設(shè)收費(fèi)收入在±20%范圍內(nèi)變化時(shí)，計(jì)算全部投資的凈現(xiàn)值：假設(shè)投資成本±20%在范圍內(nèi)變化時(shí)，計(jì)算全部投資的凈現(xiàn)值。</p><p>　　敏感性分析表 </p>

33、<p>　　在總投資、營運(yùn)費(fèi)用和收費(fèi)收入不變的情況下，全部投資的內(nèi)部收益率為9.22%，大于基準(zhǔn)收益率6.8%，凈現(xiàn)值為569008.42萬元；在全部投資增加10%，營運(yùn)收入減少10%，營運(yùn)收入減少10%，投資增加10%，同時(shí)收入減少10%幾種變化情況下，計(jì)算結(jié)果見上表，內(nèi)部收益率均大于基準(zhǔn)收益率6.8%，凈現(xiàn)值均大于零，說明該項(xiàng)目有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和盈利能力。</p><p><b>　　致

34、 謝</b></p><p>　　通過本次課程設(shè)計(jì)，使我對(duì)運(yùn)輸技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)有了更好的掌握，并將所學(xué)的知識(shí)應(yīng)用到了實(shí)際中，掌握了技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析的一些理論和方法，培養(yǎng)了自己綜合運(yùn)用所學(xué)理論和方法解決實(shí)際問題的能力；使我加深了對(duì)運(yùn)輸技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)這門課程重要性的理解。另外，也使我對(duì)Excel有了更進(jìn)一步的了解。在這里我要向?qū)ξ业恼n程設(shè)計(jì)給予幫助的老師和同學(xué)們表示由衷的感謝。</p><p>

35、;　　表3—1 成自瀘高速公路營運(yùn)養(yǎng)護(hù)成本估算表 單位：萬元</p><p>　　表4—1 資本金現(xiàn)金流量分析表 單位：萬元</p><p>　　表4—2 全部投資現(xiàn)金流量分析表 單位：萬元</p><p>　　表4—3 利潤表 單位：萬元</p><p>　　表4—4