2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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文檔簡介

1、<p>  上海科創(chuàng)板推出倒計時</p><p>  9月15日,上海股權托管交易中心總經(jīng)理張云峰在遠程開戶移動端正式上線儀式上說:“備受關注的科創(chuàng)板,預計將在今年9月、10月正式啟動,已經(jīng)為科創(chuàng)板儲備了若干項目”。作為上海建設多層次資本市場和支持創(chuàng)新型科技型企業(yè)的產(chǎn)物之_,科創(chuàng)板已是箭在弦上。相較新三板的500萬元投資門檻,科創(chuàng)板對個人投資者的門檻設置僅50萬元,且設有50%的漲跌停板限制,科創(chuàng)板的實

2、質內容包括哪些,與戰(zhàn)略新興板又有何異同? </p><p>  早在今年8月上海發(fā)布“金融支持科技20條”時起,各界就在翹首期盼上海科技創(chuàng)新板(下稱“科創(chuàng)板”)揭開面紗。9月15日,上海股權托管交易中心遠程開戶移動端正式上線。在上線儀式上,該中心總經(jīng)理張云峰說:“備受關注的科創(chuàng)板,預計將在今年9月、10月正式啟動,已經(jīng)為科創(chuàng)板儲備了若干項目?!?</p><p>  8月21日,上海市政府

3、發(fā)布《關于促進金融服務創(chuàng)新支持上??萍紕?chuàng)新中心建設的實施意見》(即“金融支持科技20條”),文件再次明確了上海股權托管交易中心科創(chuàng)板的推出,其作為推進上海建設具有全球影響力的科技創(chuàng)新中心的關鍵一塊拼圖,將在發(fā)揮多層次資本市場對于支持上??苿?chuàng)中心建設方面,發(fā)揮重要作用。 </p><p>  “科創(chuàng)板”箭在弦上 </p><p>  今年6月,國務院印發(fā)《關于大力推進大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新若干政策

4、措施的意見》,提出要“規(guī)范發(fā)展服務于中小微企業(yè)的區(qū)域性股權市場”,推動在上海股權托管交易中心設立科創(chuàng)板,服務于科技創(chuàng)新中小微企業(yè),設置和引入符合科技創(chuàng)新中小微企業(yè)需求的掛牌條件、審核機制、交易方式、融資工具等制度安排,并推動建立與戰(zhàn)略新興板等其他多層次資本市場間的對接機制。 </p><p>  7月,上海發(fā)布《關于加快建設具有全球影響力的科技創(chuàng)新中心的意見》,推進科創(chuàng)中心建設22條意見明確,爭取在上海股權托管交

5、易中心設立科技創(chuàng)新專板,支持中小型科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)掛牌。 </p><p>  8月,《關于促進金融服務創(chuàng)新支持上??萍紕?chuàng)新中心建設的實施意見》的頒布再次鎖定科創(chuàng)板落地的時間表。 </p><p>  上海市金融辦主任鄭楊8月表示,支持設立戰(zhàn)略新興板,建立符合新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)與創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展特征的制度安排,并支持特殊股權結構的企業(yè)在戰(zhàn)略新興板發(fā)行上市。設立科創(chuàng)板目前已形成方案,將在今年9至10

6、月推出。 </p><p>  上海股權托管交易中心副總經(jīng)理徐軍說,科創(chuàng)板定位是服務于具有“四新”特征的科技創(chuàng)新型中小企業(yè),通過打造綜合性金融服務平臺,促進間接融資和直接融資投貸聯(lián)動。融資方式上除了非公開發(fā)行融資外,下一步還研究私募債券和票據(jù)等金融創(chuàng)新產(chǎn)品。交易方式采取協(xié)議交易,審核制度將采用注冊制。 </p><p>  據(jù)悉,科創(chuàng)板建設將采取“穩(wěn)起步,先試點,后推廣”的方式,首先面向上

7、海市尤其是張江高新技術產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)“一區(qū)22園”的科技創(chuàng)新中小微企業(yè)提供服務,根據(jù)試點進展情況,適當拓展服務區(qū)域。科創(chuàng)板目前已確定50家左右的儲備企業(yè),以上海本地企業(yè)為主。 </p><p><b>  關鍵內容 </b></p><p>  科創(chuàng)板的定位應當說很明確:第一,性質上屬于上海股權托管交易中心的場外OTC市場;第二,為科技型和創(chuàng)新型中小企業(yè)進行投融資服務。科

8、技型企業(yè)包括國家級高新技術企業(yè)、小巨人企業(yè)、小火炬企業(yè),或經(jīng)過政府權威認證的科技型企業(yè)等。而創(chuàng)新型企業(yè)則包括上海發(fā)展的四新經(jīng)濟(新技術、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式)概念中確立的三類“抓手型行業(yè)”:新型顯示、機器人、再制造等20個從制造到智造的重點方向;網(wǎng)絡視聽、大數(shù)據(jù)、云平臺等14個制造服務融合的先進方向;互聯(lián)網(wǎng)金融、信用服務等九個新型服務業(yè)態(tài)等。 </p><p>  在科創(chuàng)板掛牌將分為“基礎性掛牌條件”和“個性化

9、掛牌條件”。企業(yè)在基礎性條件全部符合的前提下,符合任何一項個性化掛牌條件即可。其中,基礎性條件包括如:必須是科技型、創(chuàng)新型企業(yè),符合證券市場對企業(yè)的共性化要求,如公司治理規(guī)范、股權歸屬清晰等。個性化條件則包括不做財務指標要求的突破性技術進步、行業(yè)領先的核心技術等,部分做財務指標要求的個性化條件或將參照上證所新興板的上市條件設計理念進行制定。 </p><p>  相較新興板設置“凈利潤-收入”“市值-現(xiàn)金流”“市

10、值-收入”“市值-權益”四套財務標準要求,在科創(chuàng)板掛牌的部分個性化條件包括如“收入增長率”要求、“市值+收入+經(jīng)營性現(xiàn)金流”或“市值+總資產(chǎn)+凈資產(chǎn)”等組合要求,標準大大低于新興板的財務組合要求。 </p><p>  科創(chuàng)板框架有兩大亮點,一是科創(chuàng)板可能先于主板市場實施股份發(fā)行注冊制。上海股權交易托管中心創(chuàng)新業(yè)務部總監(jiān)陳妍說;“科創(chuàng)板將參照擬實施的股票發(fā)行注冊制改革有關要求,建立以信息披露為中心的掛牌審核機制。

11、由掛牌企業(yè)和中介機構保證信息披露的真實性、準確性和完整性,信息披露審核的重點在于所披露信息的齊備性、一致性和可理解性?!倍强苿?chuàng)板的投資門檻較低。相較新三板500萬元的投資門檻,科創(chuàng)板僅為其十分之一。陳妍表示,科創(chuàng)板建立了合格投資者制度,主要包括機構投資者和個人投資者。其中,對個人投資者的要求是,有金融資產(chǎn)50萬元以上。包括個人投資者的銀行存款、投資的股票、理財產(chǎn)品等相加超過50萬元。陳妍稱,根據(jù)市場近年來的實踐檢驗,50萬的投資門檻較

12、為適合上海股交中心的現(xiàn)實要求。同時,為了保護投資者利益,科創(chuàng)板將有上下50%的漲跌幅限制。 </p><p><b>  備戰(zhàn)互聯(lián)網(wǎng)建設 </b></p><p>  “科創(chuàng)板正式啟動在即,我們也在加緊基礎制度和配套設施的完善,特別是互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的發(fā)展?!鄙虾9蓹嗤泄芙灰字行目偨?jīng)理張云峰稱。作為上海建設科創(chuàng)中心的重要組成部分,科創(chuàng)板已進入最后的籌備階段。與此同時,上

13、海股權托管交易中心也在迅速布局互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新業(yè)務,已于日前分別上線了遠程開戶移動端及“上股交一金融界頻道”。 </p><p>  張云峰說,投資者對股交中心的關注度正在提升;從交易流程來看,此前只能本人到場開戶或由經(jīng)紀業(yè)務員代辦開戶,但這種模式已無法滿足市場發(fā)展和廣大投資客戶群體的需要,“互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新給投資者帶來越來越便捷的操作體驗,遠程開戶移動端將進一步簡化操作程序、節(jié)約市場成本,這也是符合科創(chuàng)中心建設大趨勢的?!?/p>

14、   目前,投資者登陸上海股權托管交易中心官網(wǎng)首頁,可以直接用手機掃描二維碼并安裝使用客戶端。并且,通過身份驗證、上傳50萬金融資產(chǎn)證明、視頻見證、協(xié)議簽署、設置密碼等步驟完成初步開戶手續(xù)。后期仍然要將資產(chǎn)證明紙質材料寄到股交中心,即可開放權限,實現(xiàn)網(wǎng)上在線交易股權。 </p><p>  張云峰還透露,上海股權托管交易中心的科創(chuàng)企業(yè)眾籌平臺目前也準備完畢,只等證監(jiān)會發(fā)放牌照,“一般意義上的眾籌平臺不具備交易功

15、能,缺乏嚴格的監(jiān)管和充分的市場調研;我們籌備和推出的平臺,是用眾籌模式具有交易功能,可在線交易并將嚴格監(jiān)管,這都將助推科創(chuàng)板的發(fā)展?!鄙虾9蓹嗤泄芙灰字行姆矫孢€表示,互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新拓寬了投資者獲取金融服務的途徑,也帶來了豐富的客戶資源。截至目前,該中心掛牌企業(yè)已達6,900多家,其中E板掛牌企業(yè)有456家,Q板掛牌企業(yè)有6,376家,托管企業(yè)有165家。融資總額突破100億元,有效投資者超過2,500戶。此外,自今年5月以來,該中心成交金額

16、連續(xù)三個月逆勢上漲,分別成交了7,750萬元、15,000萬元和39,612萬元,平均增長率高達129%。 </p><p>  科創(chuàng)板與戰(zhàn)略新興板異同 </p><p>  說到科創(chuàng)板,就不得不提到上海將會設立的另一個同樣服務于科技創(chuàng)新企業(yè)的交易板塊,即戰(zhàn)略新興板。它們都是上海乃至全國在推動中國創(chuàng)新創(chuàng)造進步以及產(chǎn)業(yè)結構升級過程當中,資本市場的重要組成部分。但在具體的定位上,兩者還是存在比

17、較大的差異:首先,科創(chuàng)板在性質上屬于場外市場,而戰(zhàn)略新興板則為場內市場??苿?chuàng)板的推出主體是上海股權托管交易中心,而戰(zhàn)略新興板的推出主體為上海證券交易所。而且,場外市場和場內市場在交易機制方面有較大差異,例如成熟的場外市場多采用做市商制,在漲跌幅限制上要寬于場內市場,在投資者門檻上要高于場內市場等。預計科創(chuàng)板將率先推出注冊制。 </p><p>  其次,在上市企業(yè)資質方面,兩者存在著本質上的差異。戰(zhàn)略新興板將面向

18、已經(jīng)跨越創(chuàng)業(yè)階段進入高速成長階段、具有一定規(guī)模的企業(yè)。從這一點上來說,戰(zhàn)略新興板對于上市企業(yè)的要求甚至要高于目前深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板的上市條件。事實上,戰(zhàn)略新興板的建立旨在彌補創(chuàng)業(yè)板的空白:對于規(guī)模稍大、已越過成長期、相對成熟的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)來講,在戰(zhàn)略新興板上市融資更為合適,即與創(chuàng)業(yè)板形成錯位發(fā)展。 </p><p>  對于將來戰(zhàn)略新興板服務的企業(yè),一定要具備兩個條件:一是企業(yè)已具備一定發(fā)展成熟度,二是必須

19、屬于戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。從這個角度來講,市場一直預期戰(zhàn)略新興板作為“中概股回歸國內資本市場”的通道,也是不無道理的。而科創(chuàng)板將重點面向尚未進入成熟期但具有成長潛力,且滿足有關規(guī)范性及科技型、創(chuàng)新型特征的中小企業(yè),科創(chuàng)板掛牌的部分個性化條件標準大大低于新興板的財務要求。 </p><p>  應該看到,科創(chuàng)板和戰(zhàn)略新興板的推出,是一個有機有序的金融市場創(chuàng)新組合拳,是一個整體,未來科創(chuàng)板與新興板等多層次資本市場間的對接機制

20、也將被很快建立起來。兩者的推進建設將使得上海成為場內有主板、戰(zhàn)略新興板,場外有科創(chuàng)板、E板【非上市股份有限公司股份轉讓系統(tǒng)(“轉讓系統(tǒng)”、“E板”)旨在為股份公司提供:股份轉讓、股權融資、債權融資(股份質押貸款、信用貸款、私募債)等融資功能】和Q板(Q=Quotation system即“中小企業(yè)股權報價系統(tǒng)”,簡稱報價板、Q板,指掛牌公司可以通過系統(tǒng)進行線上報價,但交易、融資均在線下完成)的多層次資本市場,這必將統(tǒng)一于金融創(chuàng)新服務于上

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