成都建設(shè)區(qū)域資本市場研究.pdf

1、本文在國家多層次資本市場建設(shè)大的戰(zhàn)略舉措下，結(jié)合西部大開發(fā)及成都獲準(zhǔn)獲批全國統(tǒng)籌城鄉(xiāng)綜合配套改革試驗區(qū)的背景下，就多層次資本市場的內(nèi)涵、多層次資本市場存在的理論解釋進行文獻整理，回顧了我國多層次資本市場建設(shè)歷程、現(xiàn)狀以及發(fā)展思路，并就成都建設(shè)區(qū)域資本市場提出的具體的方案構(gòu)想，最后對成都建立區(qū)域資本市場SWOT分析。
　　多層次資本市場是社會經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的內(nèi)在要求。從國際經(jīng)驗來看，成熟資本市場不僅有證券交易所市場，而且還有場外

2、交易、柜臺交易、直接的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓等市場，證券交易所市場又包括主板和創(chuàng)業(yè)板市場的證券集中競價交易、大宗交易、非流通股轉(zhuǎn)讓等若干平臺，各層次資本市場相互依存，有序銜接。成熟資本市場體系的高效運作和科學(xué)設(shè)計可以優(yōu)化交易、定價、籌資和投資等機制，促進儲蓄源源不斷地轉(zhuǎn)化為投資，推動國家經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展。
　　多層次資本市場的理論基礎(chǔ)包括：（1）融資者-投資者需求匹配觀點；（2）資本市場信息不對稱自發(fā)演進觀點；（3）行為金融觀點；（4）系統(tǒng)科學(xué)觀

3、點。
　　經(jīng)過十幾年的發(fā)展，我國資本市場已經(jīng)初具規(guī)模，在國有企業(yè)改制、投融資體制改革和推動國民經(jīng)濟快速發(fā)展方面起到了非常重要的作用。然而，相對于高速發(fā)展的國民經(jīng)濟而言，我國資本市場發(fā)展相對滯后。當(dāng)前我國資本市場既存在規(guī)模不足問題，也存在產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)單一、缺乏層次等問題，而且，后者是影響前者的關(guān)鍵因素。構(gòu)建多層次協(xié)調(diào)發(fā)展的資本市場體系已成為建立完善社會主義市場經(jīng)濟體制戰(zhàn)略目標(biāo)，并且已經(jīng)提上議事日程。成都獲批全國統(tǒng)籌城鄉(xiāng)綜合配套改革試驗

4、區(qū)后，與國家多層次資本市場建設(shè)目標(biāo)相呼應(yīng)，成都有意將自己打造成為西部區(qū)域資本市場中心。
　　本文對成都建設(shè)區(qū)域資本市場的組織形式、交易制度、監(jiān)管、組織申報等方面提出的具體的構(gòu)想。本文最后就成都建設(shè)區(qū)域資本市場進行SWOT分析，成都建設(shè)區(qū)域資本市場既存在優(yōu)點，也存在弱點；既存在機會，也存在威脅。（1）優(yōu)點包括：成都有著較為深厚的證券投資文化及投資者基礎(chǔ)，成都股票未上市股票自發(fā)交易已經(jīng)具備一定的規(guī)模，四川省、成都市政府的大力支持，成都