形態(tài)篇之一暗渡陳倉的頭肩頂

1、,形態(tài)理論,形態(tài)篇之一 ——暗渡陳倉的頭肩頂,頭肩頂是重要的頭部反轉(zhuǎn)形態(tài)，完成的時間至少要四周以上，形成五次局部的反向運動，即至少應(yīng)有三個高點和兩個低點，完成后的跌幅至少維持三浪以上的下跌，包含“左肩-頭-右肩-跌破-回抽”五個步驟。,其形成過程為：伴隨巨大的成交量，市場表現(xiàn)出爆發(fā)性上漲特征，當達到某一高度時出現(xiàn)縮量回調(diào)，形成左肩；不久便再度上漲并越過前一高點，陽極而陰生，由于不能有效地放量或低于左肩的水平，之后回

2、落至上次企穩(wěn)處附近，形成頭部；隨后股價又一次漲升至左肩頂點左右無力上攻，成交量也明顯減少，形成右肩；頭肩頂雛形基本形成，市場轉(zhuǎn)折已近在眼前。在跌破頸線之后往往會有回抽過程，頸線支撐變成壓力，回抽過程為頭肩頂形態(tài)的逃命點。,2001年6月大盤就是以頭肩頂見頂?shù)模ㄒ姼綀D），2218點為左肩、2245點為頂、2237點為右肩，在完成回抽之后股指一江春水向東流。我們以此為例說明頭肩頂實戰(zhàn)技巧：　　1、成交量。左肩時要求量價配合，頭部時由于多空

3、雙方大量換手，成交量也很大，但與左肩相比成交量已呈現(xiàn)頹廢之勢，不能有效地放量或低于左肩的水平，右肩與回抽過程中由于元氣大傷，成交量呈現(xiàn)出持續(xù)萎縮的態(tài)勢?！　〈蟊P在2245點構(gòu)筑頭肩頂時的成交量就呈現(xiàn)出這種多-少-多-少的特征。,左肩,右肩,頭部,成交量呈現(xiàn)：多- 少- 多- 少,上證指數(shù),,頸線,,逃命點,,,理論跌幅,2、頸線。連結(jié)頭部形態(tài)中的兩點波谷所構(gòu)成的水平壓力線為頸線，在頭肩頂中頸線不一定就是水平線，但不管頸線是向上還是向

4、下傾斜，都改變不了自由落體下跌的命運。大盤2245點時的頭肩頂?shù)念i線是向下傾斜的，表明下跌動力十分充足。,3、突破。頭肩頂向下突破頸線時，與頭肩底不一樣，不需要成交量的配合，即縮量突破也有效。跌破后經(jīng)常伴有回抽確認，突破一般以超過頸線3%為標準。頭肩頂?shù)耐黄仆^頭肩底要可靠得多，當然在實戰(zhàn)中只要沒有突破頸線，仍不能斷定將反轉(zhuǎn)下行，雖這將失去在頭部的最佳出貨機會，但要想賣出天價在實戰(zhàn)中是十分困難的。圖中大盤在破位后的回抽過程就是最后的逃

5、命線。,4、量度跌幅。先量出頭部至頸線的最大距離，由突破位置開始計算，向下減去最大距離即為頭肩頂?shù)牧慷鹊＿@僅是理論上的跌幅，股價在完成量度跌幅之后仍有繼續(xù)下跌的動力。圖中大盤在1861點時曾短暫企穩(wěn)，但并沒有改變繼續(xù)下行的趨勢。,實戰(zhàn)中還需注意：1、頭肩頂末期的指標超賣訊號大多是多頭陷阱。由于頭肩頂發(fā)展到右肩或向下破位時，整個頭部區(qū)域變成較大的整理區(qū)，因此KDJ、RSI等指標往往在弱勢區(qū)內(nèi)運行，這時不要迷戀于指標，因為股價略有回抽

6、，指標就能被修復，從而為進一步暴挫騰出較大的空間。圖中大盤在回抽頸線時的短暫反彈就修復了超賣的KDJ。,,超賣,2、頭肩頂屬于可靠的反轉(zhuǎn)形態(tài)，失敗的情形較為罕見。不過頭肩頂有時也會充當持續(xù)形態(tài)，演變成喇叭形或矩形，頸線被有效跌破的確認將十分重要。3、借助均線的輔助研判作用。頭肩頂?shù)臉?gòu)筑過程表現(xiàn)為箱體震蕩，短中長期均線在右肩時往往會聚集在一起，合久必分，隨著股價的回落，向下發(fā)散的均線系統(tǒng)會形成死亡交叉。4、實戰(zhàn)中有時會出現(xiàn)一頭多肩

7、或多頭多肩的形態(tài)，雖較為復雜，但萬變不離其宗，其實質(zhì)仍為頭肩底。,形態(tài)篇之二 ——瞞天過海的頭肩底,其理想的形成過程為：在長期下跌過程中，暫時因跌深獲得支撐而反彈，形成了左肩；但屋漏偏逢連夜雨，左肩開始的反彈至頸線時，出現(xiàn)新的下跌形成新的低點即頭部；陰極而陽生，從頭部開始成交量逐步增加，股價也逐漸回暖，直到漲至頸線位受阻后形成右肩；隨著右肩的形成，頭肩底雛形初步確立，多頭開始大膽涌入并推高股價，突破頸線時伴隨著較大

8、的成交量；在突破之后往往會有回抽頸線的過程，頸線壓力隨即變成支撐，回抽就是為了測試頸線的支撐力度，為頭肩底的最佳買入點。,,成交量萎縮,成交量放大,頭部,左肩,右肩,綜藝股份,向上動力較弱,中遠發(fā)展,,頸線,形態(tài)篇之三——金蟬脫殼的雙重頂,雙重頂是形態(tài)學中重要的頭部形態(tài)之一，形狀類似于英文字母M，又稱為M頭。其形成過程為，股價持續(xù)上升為多頭帶來利潤，多頭于是開始沽售，當股價回落到某水平時，吸引了短線客的興趣，于是行情開始恢復上升。股價

9、往往在超過前一波高點時或在前一波高點附近時再度下跌，先知先覺與不知不覺者金蟬脫殼，形成M頭。,從波浪理論來看，M頭實質(zhì)上就是失敗的第五浪。左頂形成就是波浪中的第三浪上攻，隨后的下跌就是第四浪回調(diào)，右頂形成就是第五浪上攻，五浪結(jié)束空頭市場開始。艾略特認為上升推動浪必定是一浪高于一浪，因此第五浪高于第三浪高點的概率相當高。也有失敗的時候，當?shù)谖謇宋茨艿诌_或者超越第三浪高點時，稱之為失敗的第五浪。當出現(xiàn)這種情況時，暗示市場并不如預期的強勁，無

10、法達到理想升幅。,深成指自2003年1月3日2673點以來的上攻就運行了完整的5小浪上攻，其中第5浪上攻受制于4月16日所創(chuàng)出的第3浪高點3525點，目前深成指雖仍在頸線之上，但已有雙重頂雛形的可能。以這個仍在構(gòu)筑過程中的M頭為例說明其實戰(zhàn)運用：　　1、M頭兩個高點的相隔時間，原則上至少必須在一個月以上，并且右邊高點可能會形成圓弧頂。深證成指在4月16日以陰十字星見頂3525點，5月末6月初再次上攻前高點附近，卻無法形成有效的突破，兩

11、高點之間相隔已超過一個多月，且右邊已形成了典型的圓弧頂，符合M頭的技術(shù)要求。,,左頂成交量>右頂成交量,,頸線,深證成指,目前M頭兩個高點間相隔周期有縮短的傾向，特別是個股走勢更加呈現(xiàn)出這一特征，因為“逃頂一日，抄底百日”已深入人心。因此大盤的研判應(yīng)繼續(xù)遵循經(jīng)典理論，對個股而言這一標準可適度放寬，實戰(zhàn)中可靈活主動。只要個股走勢外觀類似M形，就算兩高點相距周期不夠長，實戰(zhàn)中也可視為M頭?！　〗徠嚕?00550）在5月13日1

12、4.17元與5月26日14.28元的雙頂、金杯汽車（600609）在5月15日9.30元與5月26日9.58元的雙頂、齊魯石化（600002）在5月16日6.19元與5月23日6.28元、白云機場（600004）在5月30日9.53元與6月11日9.47元的雙頂都可視為M頭。,江鈴汽車,,M頭,14.17,,金杯汽車,,M頭,,逃命點,2、左邊高點位置是成交量較大的區(qū)域，而后下跌的成交量將萎縮，待股價回升時，成交量會增加，但無法超越左邊

13、高點的成交量。這符合“先見天量，后見天價”，右邊高點成交量無法超越左邊高點時，將形成明顯的價量背離，股價自然下跌。目前深證成指右頂時的成交量明顯低于左頂3525點時的成交量，顯示出多頭做多能量已不足。,3、M頭的兩個高點并不一定在同一水平上，相差少于3％是可以接受的。第二個頭可能比第一個頭要高，因為波浪理論認為上升推動浪必定是一浪高于一浪。當然也有可能在前一波高點附近時就下跌，從而以失敗浪終結(jié)上攻。深證成指右頂最高摸至3521點，無法突

14、破前高點3525點，M頭雛形呈現(xiàn)。,4、股價跌破頸線時，有如電光火石般迅速，不需要成交量的配合就能向下跌破頸線，投資者要壯士斷腕，毫不留情出局。頸線在跌破之后由支撐變成壓力，股價隨后會出現(xiàn)回抽，短暫反彈至頸線附近，這是最后的逃命機會?！　〗徠囀且跃揸幭蛳峦黄祁i線的，隨后的反抽力度較小，以橫盤代替有力的反彈，但也為繼續(xù)出局的時機。,5、M頭表示股價的升勢已終結(jié)，其量度跌幅是由頸線開始計起，至少會再下跌從M頭最高點至頸線之間的差價距離

15、，當然有時也不一定會完成量度跌幅?！　?、雙重頂并不全都是反轉(zhuǎn)信號，有時也會是整理形態(tài)，成為上升中繼型中的箱體震蕩，關(guān)鍵在于頸線或箱體下沿是否具有有效的支撐作用。實戰(zhàn)中往往寧可信其有，不可信其無，只要有M頭雛形出現(xiàn)還是謹慎為主。因此目前深證成指雖仍在M頭頸線位之上，但我們還是謹慎為上，仍以M頭雛形來對待。,形態(tài)篇之四——物極必反雙底反轉(zhuǎn),“物極必反，否極泰來”是事物發(fā)展的內(nèi)在規(guī)律，也是底與頂轉(zhuǎn)換的市場規(guī)律。每次大跌之后，必須經(jīng)歷足

16、夠漫長的尋底探底筑底期，經(jīng)歷多空充分換手，新多頭默默積累足夠的底部籌碼，并徹底修復整個市場心態(tài)，才能重拾升勢。雙底與三底反轉(zhuǎn)是重要的底部反轉(zhuǎn)形態(tài)，而在單底、雙底或三底買入是江恩實戰(zhàn)買賣規(guī)則之一。因此這一貌似簡單的形態(tài)仍值得我們學習與運用。雙重底是形態(tài)分析中最重要的底部形態(tài)之一，其形態(tài)類似于字母W，因此又稱為W底。我們以今年的大黑馬長安汽車（000625）周K線圖上所構(gòu)筑的雙底為例（見附圖），說明欲擒故縱的W底在實戰(zhàn)中的運用。,1、W底兩

17、個低點的相隔周期，至少在一個月以上。長安汽車第一次探底是在2001年10月，第二次探底在是2002年2月，前后跨度3個多月，符合W底的要求。由于投資者水平的提高，目前W底兩個低點間相隔周期有縮短的傾向，特別是個股筑底更加呈現(xiàn)出這一特征。,因此大盤研判繼續(xù)遵循經(jīng)典理論，對于個股而言這一標準可適度放寬，實戰(zhàn)中不妨靈活主動，只要外觀類似W形，就算兩低點相距周期過短，也可視為W底。長園新材（600525）去年上市以來在周K線上就構(gòu)筑成W底，但由

18、于向上突破頸線過程中，未達到目標位，因此為假突破。*ST常柴（000570）周K線在2002年11月的5.15元與今年4月的4.99元二次探底成功后也構(gòu)筑成W底。,長安汽車,W底,,頸線,,圓弧底,成交量放大,放量,跳空突破頸線,,,W底,頸線,長園新材,假突破,,,W底,頸線,*ST常柴,2、第一個低點的成交量比較大，觸底回升時的成交量也頗多，然而第二個低點的成交量卻異常沉悶，并且第二個低點的外觀有時會呈現(xiàn)出圓弧底。長安汽車的量價配合

19、正好符合這一特征?！邦^部一日，底部百日”，底部必須經(jīng)過一定周期的休養(yǎng)。當然隨著投資者技戰(zhàn)水平的提高，W底第二低點的構(gòu)筑也呈現(xiàn)出加快的趨勢，主力在低位收購籌碼往往碰到有經(jīng)驗投資者的搶盤，因此目前也不必過于強求。,3、W底的兩個最低點并不一定在同一水平上，二者相差少于3％是可以接受的。如第二個低點比第一個低點稍低，說明了主力曾制造出破底的恐慌氣氛，籌碼的集中度較高，有利于股價的進一步拉抬；如第二個低點比第一個低點高，顯示出盤中有資金跟主力搶

20、籌碼，主力吸籌仍顯不足，上升的持久性并不是很強，但短期內(nèi)的爆發(fā)力卻較強。,4、股價在突破頸線位時，必須以大成交量向上突破才有效，如突破頸線時成交量太小，則繼續(xù)橫盤震蕩的概率較大。股價在突破頸線后，頸線從壓力變成支撐。同時股價會出現(xiàn)回抽過程，從而測試支撐的力度與突破的有效性，這也是短中線介入的最好時機。長安汽車在2002年4月下旬放量突破頸線并出現(xiàn)周跳空缺口，隨后出現(xiàn)了回調(diào)并于6月初結(jié)束回抽。,5、當回抽完成后，W底將完成其量度升度，即從

21、突破點算起，加上頸線至低點的垂直價差。不過長安汽車在完成量度升幅后繼續(xù)開足馬力、加速揚升，成為2003年最大的一匹黑馬。6、高位W底是一個典型騙線的、看跌的形態(tài)。高位W底就是股價在相對高位所出現(xiàn)的W形態(tài)，往往在一段暴發(fā)性上漲行情進入末期階段之后形成，在實戰(zhàn)中要謹慎。,股價快速急跌暴跌之后會伴隨單底、雙底反彈乃至反轉(zhuǎn)，而超大幅暴跌會引發(fā)市場信心崩潰，最悲觀的時候不要忘記還有三底反轉(zhuǎn)的可能，仍有物極必反的建倉機會。今年牛股方正科技（60

22、0601）的起點就是從2002年年末（日K線）構(gòu)筑三重底開始。三底反轉(zhuǎn)形態(tài)的實戰(zhàn)技巧要領(lǐng)與雙重底差不多，此外還需注意：1、經(jīng)中長期深幅下挫后，三次探底筑底且底部呈現(xiàn)不規(guī)則放量，底部區(qū)域多空爭奪越激烈換手越充分，三底構(gòu)筑時間跨度越長，構(gòu)筑堅實底的意味越濃。,,三重底,方正科技,2、市場第三次觸底時，投資者往往悲觀絕望，物極必反的市場特征就越清晰，人棄我取，善于抄底才能體會柳暗花明又一村的樂趣。3、江恩買賣規(guī)則要求投資者特別留意，若

23、市場出現(xiàn)第四個底時，便不是吸納良機。因為根據(jù)江恩的經(jīng)驗，市場四次到底而下破的機會是十分大的。,形態(tài)篇之五—— 烏云罩頭圓弧頂與一網(wǎng)打盡圓弧底,圓弧形又稱為碟形、圓形、碗形等，圖中的曲線不是數(shù)學意義上的圓，也不是拋物線，而僅僅是一條曲線。將股價在一段時間內(nèi)的頂部高點用曲線連起來，得到類似于圓弧的弧線蓋在股價之上，稱為烏云罩頂?shù)膱A弧頂；將每一個局部的低點連在一起也能得到一條弧線，托在股價之下，稱為一網(wǎng)打盡的圓弧底。,圓弧頂在中級頭部形態(tài)中

24、是比較少見的一種，由于形成的時間較長，其在形成過程中不易辨認。當圓弧頂頭部確認后，股價下跌的幅度會較大，而且較難出現(xiàn)反彈離場的時機。下面結(jié)合湘電股份（600416）上市初所形成的圓弧頂（附圖1）為例說明其在實戰(zhàn)中的運用：,,圓弧頂,三個月,破位,反抽,下行,萎縮,湘電股份,止損點,最終止損點,1、時間及空間上的要求。在空間上股價的中期漲幅應(yīng)在50％以上，新股上市由于高定位的一步到位可視為中期行情的快速完成。在時間上，圓弧頂醞釀的周期至少

25、需經(jīng)過1至2個月以上的盤整，若整理的時間延長時，甚至于可能長達4個月以上。如果出現(xiàn)整理時間較短的圓弧，不能視為真正的圓弧頂。湘電自2002年7月18日上市翻番高定位以來，在2002年8月6日創(chuàng)出14.09元的最高價，到2002年10月初正式向下破位，時間跨度近3個月，從時空上看已具備形成圓弧頂?shù)臈l件。,2、形成過程。一般由5個部分組成：拉升中陽線—上升半圓—下跌半圓—破位中陰線—回抽段。湘電從2002年7月18日至10月10日完成了圓弧

26、頂?shù)恼麄€形成過程，其中7月18日至8月6日期間形成圓弧頂?shù)纳仙雸A，8月6日至10月10日形成圓弧頂?shù)南碌雸A。10月11日一根跌幅近8%的巨陰，使股價一舉跌破了圓弧頂?shù)念i線，而后到11月8日反彈到12.5元則是其回抽確認段。,3、K線及均線特點。在圓弧頂形成過程中，日K線主要以小陰、小陽及十字星之類的震蕩線為主。在上升半圓中，股價沿著20日均線上行；在下跌半圓中，股價先后跌破10日、20日均線；當股價跌破60日均線，日均線系統(tǒng)出現(xiàn)死叉

27、時，圓弧頂頭部確認。4、量能變化。在圓弧頂形成過程中，成交量逐步萎縮，尤其是在下跌半圓的末期，成交量可能會萎縮到地量，這是圓弧頂?shù)囊粋€顯著特點。湘電的成交量明顯呈現(xiàn)由大到小、逐漸萎縮的特征。,5、操作建議。對于形成圓弧頂?shù)拇蟊P及個股，由于其反轉(zhuǎn)的跌幅往往是不可測的，因此三十六計走為上策，在操作上投資者應(yīng)在股價破位的當日離場，當股價回抽后再次破位時，為最后的止損點。湘電在10月11日的破位巨陰為止損點，回抽中在11月8日創(chuàng)出12.5元

28、的中陰為最后的止損點。,6、新特征。實戰(zhàn)中由于投資者水平的普遍提高，目前圓弧頂醞釀周期有縮短的傾向，特別是個股做頭走勢，更加呈現(xiàn)出這一特征，因為“逃頂一日，抄底百日”已深入人心。因此大盤的研判應(yīng)繼續(xù)遵循經(jīng)典理論，個股研判時可適度放寬標準，實戰(zhàn)中可靈活主動。深證成指在2003年5月30日創(chuàng)出3521高點后形成了圓弧頂?shù)碾r形，一汽轎車（000800）在5月23日創(chuàng)出12.55元的最高價后、福田汽車（600166）在5月12日創(chuàng)出15.82元

29、的最高價后，也形成了圓弧頂?shù)碾r形。,,圓弧頂,深圳成指,,圓弧頂,一汽轎車,,圓弧頂,福田汽車,圓弧底由于其反轉(zhuǎn)的高度深不可測，是一個絕好介入機會。在實戰(zhàn)中的運用，除量能分析外其它大多與圓弧頂相類似，只不過方向相反，投資者可舉一反三，這里不詳細闡述。圓弧底的形成過程中，兩頭的成交量多，中間少，不過在達到底部時，成交量可能會突然大一下，之后恢復正常。,此外還符合一條右側(cè)吞沒的原則：即以圓弧的中心點為界，右側(cè)的成交量水平要明顯地超過其對稱左

30、側(cè)的成交量水平，這是一條確認底部將形成反轉(zhuǎn)的條件，否則這個圓弧可能只是一種假象。此外，在日K線圖上形成比較規(guī)則并可以分辨的圓弧底的情況卻非常少，在周K線圖上反倒可以看得清楚一些，因此實戰(zhàn)中往往用周K線進行研判。上海汽車（600104）在2002、2003兩年的周K線上就形成超級大圓弧底，股價到目前為止也翻了一倍多。,,圓弧底,成交量<成交量,上海汽車,形態(tài)篇之六——難以駕馭的V形反轉(zhuǎn),V形是實戰(zhàn)中比較常見的、力度極強的反轉(zhuǎn)形態(tài)，

31、往往出現(xiàn)在市場劇烈波動之時，在價格底部或者頂部區(qū)域只出現(xiàn)一次低點或高點，隨后就改變原來的運行趨勢，股價呈現(xiàn)出相反方向的劇烈變動。,可分為三類：　 　1、正V形，是指在持續(xù)下跌到相對低位后，突然急速回升，在圖形上出現(xiàn)一個“V”字，如1994年7月的325點反轉(zhuǎn)、2003年1月1311點開始的反彈皆為正V形反轉(zhuǎn)；　2、倒轉(zhuǎn)V形，是指與正V形走勢相反的形態(tài)，當股價一路上升到達相對高位后，突然呈180度大轉(zhuǎn)變掉頭急速下跌，在圖形上形成一個

32、倒轉(zhuǎn)“V”形，如大亞科技（000910）在2001年6月見頂后的暴挫就是倒轉(zhuǎn)V形（見附圖）；,正V形,,,上證指數(shù),大亞科技,倒轉(zhuǎn)V形,,,3、伸展V形，是指正V形或倒轉(zhuǎn)V形走勢形成之后，橫向波動一段時間，然后再繼續(xù)其V形走勢，實戰(zhàn)中通常所指的V形大多是這種，如時代新材（600458）在2003年1月6日以錘頭見底后出現(xiàn)的上攻就是伸展V形（見附圖）。,時代新材,伸展V形,,,V形反轉(zhuǎn)的出現(xiàn)一般沒有事先的征兆，并且是一種失控的形態(tài)，在應(yīng)用

33、時要特別小心。不過形態(tài)完成后潛能相當驚人，所達到的上升或下跌幅度也不可測算，但轉(zhuǎn)勢一經(jīng)形成，可確認性較高，具有十分重要的實戰(zhàn)意義。如何把握V形反轉(zhuǎn)機會呢？要注意以下幾點：1、漲跌幅度，一般來講短期內(nèi)漲跌幅度越大、動力越強，出現(xiàn)V形反轉(zhuǎn)的可能性也越強，超過5%以上的巨陽或巨陰往往成為很好的配合證據(jù)。,2、價量配合，正V形反轉(zhuǎn)在轉(zhuǎn)勢時成交量要明顯放大，價量配合好，尤其轉(zhuǎn)勢前后交投的放大，實際上是最后一批殺跌盤的涌出和先知先覺接貨造成的

34、；倒轉(zhuǎn)V形反轉(zhuǎn)對成交量沒有強制要求，不過其轉(zhuǎn)勢前成交量往往也會暴增，實際上意味著多頭力量已成強弩之末，買盤后繼無力了；而伸展V形的價量要求則與伸展前的V形性質(zhì)相同。,3、結(jié)合中長期均線進行研判。均線具有顯著的判斷趨勢運行的功能，借助20日、30日和120日均線，可較準確把握V形反轉(zhuǎn)的兩次大機會，一般可采用20日均線。當股價第一次突破20日均線時，雖不能明確V形反轉(zhuǎn)能否確立，但這卻是激進的做多或做空信號，一旦出現(xiàn)第二次突破20日均線，基本

35、上可以確認反轉(zhuǎn)趨勢的確立，這是穩(wěn)健的做多或做空信號。,以底部正V形反轉(zhuǎn)為例，時代新材2003年1月6日以錘頭見底后1月16日首次以中陽突破了20日均線，當時雖有二次探底的危險，卻為短線的激進介入點；隨后股價上升至歷史高點前止步休整，2月18日雖曾擊破20日均線，2月19日卻以中陽重返20日均線之上，因此基本上確立了V形反轉(zhuǎn)，為穩(wěn)健買入的介入點，不久就以巨陽巨量創(chuàng)出歷史新高。,時代新材,伸展V形,,,,,介入點（2.19）,介入點（1.1

36、6）,4、實戰(zhàn)中伸展正V形的橫向波動為較好的介入時機，既安全又有效，股價第二次突破20日均線為較好的短線介入點。同時股價橫向波動的相對位置也十分重要，如在前期高點之上橫盤，預示主力有極強的控盤能力，向上動力強；如在前期高點附近上下波動，則向上動力相對較弱。此外橫盤持續(xù)時間也十分重要，一般而言橫盤越久，向上力度也越小。實戰(zhàn)中要加以品味與區(qū)分。,目前上海航空（600591）、法拉電子（600563）、國藥股份（600511）等在伸展V形形成

37、后呈現(xiàn)高位橫盤，光明乳業(yè)（600597）、長園新材（600525）在周K線上也形成V形，投資者可拭目以待。,上海航空,,2003.3.06,,,,,伸展V形,形態(tài)篇之七 ——笑里藏刀的喇叭形與錯綜復雜的菱形,喇叭形與菱形是三角形的變形體，大多出現(xiàn)在頂部，為看跌形態(tài)。喇叭形是頭肩頂?shù)淖冃?，股價經(jīng)過一段時間的上升后下跌，然后再上升再下跌，上升的高點較上次為高，下跌的低點亦較上次的低點為低，也就是說在完成左肩與頭部之后，在右肩

38、反彈時超越頭部的高點創(chuàng)出新高。整個形態(tài)以狹窄的波動開始，然后在上下兩方擴大，把上下的高點和低點分別連接起來，就可以畫出一個鏡中反照的三角形狀，也就是右肩創(chuàng)新高的頭肩頂，這就是笑里藏刀的喇叭形。,喇叭形是因為投資者沖動情緒所造成，通常在長期上升的最后階段出現(xiàn)，這是一個缺乏理性和失去控制的市場，投資者受到市場熾烈的投機風氣或傳言所感染。本來投資者操作已趨保守，直到右肩創(chuàng)新高后，在市場一片鼓吹延伸浪的呼聲中，又重新瘋狂追漲。但“夕陽無限好，只

39、是近黃昏”，當眾人都看好之際，行情總是朝反方向前進。市場沖動和雜亂無章的行動，使得股價不正常地大上大落，形成上升時高點較上次為高，回落時低點則較上次為低的情況。,結(jié)合陜解放（000516）在2000年12月構(gòu)筑的喇叭形為例，說明其實戰(zhàn)運用技巧：1、標準的喇叭形至少包含三個轉(zhuǎn)折高點，兩個轉(zhuǎn)折低點。這三個高點一個比一個高，兩個低點可以在水平位置，或者右邊低點低于左邊低點；當股價從第三個高點回跌，其回落的低點較前一個低點為低時，可以假設(shè)形態(tài)

40、的成立。將高點與低點各自連結(jié)成頸線后，兩條線所組成的區(qū)域，外觀就像一個喇叭形，由于其屬于“五點轉(zhuǎn)向”形態(tài)，故較平緩的喇叭形也可視之為一個有較高右肩和下傾頸線的頭肩頂。,,,成交量高且不規(guī)則波動,,止損出局,2、喇叭形在整個形態(tài)形成的過程中，成交量保持著高而且不規(guī)則的波動。喇叭形是投資者沖動和非理性的情緒造成的，絕少在跌市的底部出現(xiàn)，因為股價經(jīng)過一段時間的下跌之后，市場毫無人氣，在低沉的市場氣氛中，不可能形成這種形態(tài)。而不規(guī)則的成交波動，

41、反映出投資激動且不穩(wěn)定的買賣情緒，這也是大跌市來臨前的先兆。因此，喇叭形為下跌形態(tài)，暗示升勢將到盡頭。陜解放構(gòu)筑喇叭形時的成交量符合此規(guī)律。,3、喇叭形下跌的幅度無法測量，也就是說并沒有至少跌幅的量度公式估計未來跌勢，但一般來說，跌幅都將極深。同時喇叭形右肩的上漲速度雖快，但右肩破位下行的速度更快，但形態(tài)卻沒有明確指出跌市出現(xiàn)的時間。只有當下限跌破時形態(tài)便可確定，投資者該馬上止盈或止損出局了。陜解放在喇叭形構(gòu)筑后出現(xiàn)了快速暴挫。,4、喇

42、叭形也有可能會失敗，即會向上突破，尤其在喇叭型的頂部是由兩個同一水平的高點連成，如果股價以高成交量向上突破，那么顯示前面上升的趨勢仍會持續(xù)。但對于穩(wěn)建保守的投資者而言，“寧可錯過，不能做錯”，不必過于迷戀于這種風險大于收益的行情，畢竟喇叭形的構(gòu)筑頭部概率十分大。,菱形又稱為鉆石形，是喇叭形、對稱三角形、頭肩頂?shù)木C合體。形態(tài)猶如鉆石或平行四邊形，其頸線為V字狀。左半部類似于喇叭形，右半部類似于對稱三角形，喇叭形確定之后趨勢就是下跌，而對稱

43、三角形又使下跌暫時推遲，但終究沒有擺脫下跌的命運，而喇叭形與對稱三角形結(jié)合，成為錯綜復雜的菱形。與喇叭形相比，其更具向下的意愿。,結(jié)合滬綜指在2001年6月見頂2245點構(gòu)筑的菱形為例，說明其實戰(zhàn)運用技巧：1、菱形形成過程中的成交量較多，左邊喇叭形時量較大且呈現(xiàn)不規(guī)則的波動，右邊對稱三角形成交量越來越小。2、菱形很少為底部反轉(zhuǎn)，通常它在中級下跌前的頂部出現(xiàn)，其形態(tài)完成后往往成為空頭大本營，是個轉(zhuǎn)勢形態(tài)。滬綜指以菱形見頂2245點之

44、后就一江春水向東流，飛流直下三千尺。,,,,,上證綜指,菱形,成交量高且不規(guī)則波動,成交量遞減,,,H>h,,,h=88.32,3、當菱形右下方支持跌破后，就是一個沽出訊號。其最小跌幅的量度方法是從股價向下跌破菱型右下線開始，量度出形態(tài)內(nèi)最高點和最低點的垂直距離，這距離就是未來股價將會下跌的最少幅度。因此形態(tài)越寬跌幅也越大，形態(tài)越窄跌幅越小。滬綜指在2001年7月23日反抽菱形右下方頸線后就開始了加速暴挫。4、菱形有時也成為持續(xù)

45、形態(tài)，出現(xiàn)在下降趨勢的中途，菱形之后將繼續(xù)下降。,形態(tài)篇之八 ——旗鼓相當?shù)膶ΨQ三角形,對稱三角形，又稱為正三角形或敏感三角形，一般為整理形態(tài)，股價在經(jīng)過一段猛烈的上漲或下跌之后進入橫盤整理，股價在兩條逐漸聚攏的趨勢線中越盤越窄，其變動幅度逐漸縮小，也就是說每次變動的最高價低于前次的水準，最低價比前次水準為高，形成一個由左向右的收斂三角形。從橫的方向看股價變動，其上限為向下斜線，下限為向上傾線，把短期高點和低點分別以直線

46、連接起來，上升的斜率和下跌的斜率是近似相等的，就形成對稱的三角形。,對稱三角形反映多空雙方的力量在該價格區(qū)域內(nèi)勢均力敵，形成一個暫時平衡的狀態(tài)。股價從第一個短期性高點回落，但很快地便被多頭所消化，推動價格回升；但多頭實際上對后市沒有太大的信心，或?qū)η熬案械接悬c猶疑，因此股價未能回升至上次高點又告掉頭，再一次下跌。,在下跌的階段中，沽售的空頭不愿以過低價格賤售或?qū)η熬叭源嬗邢Ｍ?，所以回落的壓力不強，股價未跌到上次的低點便又告回升，多空雙方

47、的觀望性爭持使股價的上下小波動日漸縮窄，形成了此形態(tài)。這時如有一種力量加入到多方或者空方，天平將馬上會產(chǎn)生傾斜，經(jīng)常是一種外力引發(fā)三角形向上或向下突破，突破方向產(chǎn)生后，宣告對稱三角形態(tài)結(jié)束。,結(jié)合深科技（000021）在2002年5月中旬至6月中旬所構(gòu)筑的對稱三角形，說明其實戰(zhàn)的操作技巧：,1、頸線。對稱三角形必須有兩條聚攏的直線，即頸線。上面的頸線向下傾斜，起壓力作用；下面的頸線向上傾斜，起支撐作用。要求股價在兩條直線內(nèi)應(yīng)有至少四個以

48、上的轉(zhuǎn)折點，即二個短期高點和短期低點，股價向上遇到頸線掉頭向下，遇到下面的頸線掉頭向上。,,,深科技,,成交量遞減,帶量突破,,回抽確認過程,,h=3.17,,,H=3.06,,突破,,2、突破。對稱三角形的突破不一定發(fā)生在頂點位置，實際上越接近頂點位置，突破的力量越小，股價將來的力度也越弱。通常突破壓力和支撐的兩條頸線的位置一般應(yīng)在三角形橫向?qū)挾鹊亩种坏剿姆种奈恢茫@種突破后的力度較大；否則在三角形尾端才突破時，其力度會消失。

49、深科技由于是在對稱三角形的3╱4處多一點向上突破的，因此上漲力度稍微小一點。,3、成交量。在對稱三角形成的過程中成交量不斷減少，反映出好淡力量對后市猶疑不決的觀望態(tài)度，使得市場暫時沉寂。一般向上突破必須有成交量的配合，即帶量突破、快速上升，突破后的回抽確認是買進時機；向下突破不需要成交量的配合，但突破之后要有補量的過程，這是后知后覺者在大勢已去時被動斬倉所致。,有一點必須注意，假如對稱三角形向下跌破時有極大的成交量，可能是一個錯誤的跌破

50、訊號，股價在跌破后并不會出現(xiàn)快速回落；倘若股價在三角形的頂端跌破，且有高成交的伴隨，情形尤為準確，股價僅下跌一、二個交易日后便迅速回升。深科技在構(gòu)筑對稱三角形過程中成交量是萎縮的，在向上突破時是放量上攻的，符合量價配合要求。,4、假突破。與其它形態(tài)一樣，對稱三角形也存在假突破的問題。雖對稱三角形大部分是屬于整理形態(tài)，不過亦有可能在升市的頂部或跌市的底部中出現(xiàn)。根據(jù)統(tǒng)計，對稱三角形中大約四分之三屬整理形態(tài)，而余下的四分之一則屬轉(zhuǎn)勢形態(tài)。一

51、般情形下，對稱三角形股價會繼續(xù)原來的趨勢移動。只有在股價朝其中一方明顯突破后，才可以采取相應(yīng)的買賣行動。如向上放量沖破阻力，是一個短期買入訊號；反之縮量往下跌破支撐，是一個短期沽出訊號。深科技在上升途中構(gòu)筑對稱三角形，因此突破后的方向是繼續(xù)上攻。,5、回抽。在突破后可能會出現(xiàn)短暫的回抽確認，上升的回抽止于高點相連而成的頸線，下跌的回抽則受阻于低點相連的頸線之下，倘若股價的回抽大于上述的位置，則說明形態(tài)突破的可能有誤。深科技在2002年6

52、月18日向上突破后，19日與20日兩個交易日內(nèi)小幅調(diào)整就是回抽確認過程，為較好的介入時機。,6、量度升（跌）幅。對稱三角形突破后量度升跌幅一般有兩種方法：一是測出三角形最寬部分的高度，然后從突破點算起，量出相等的距離，即最小的升跌幅；二是從三角形轉(zhuǎn)折點中找到那個最高的波峰或最低的波谷，畫一條平行于三角形下或上頸線，突破點到這條平行線的垂直高度就是最小價格目標。兩者的量度幅度是不相等的，前者是固定數(shù)字，后者是不斷變動的數(shù)字，一般使用前者較

53、多。深科技在2002年6月25日創(chuàng)出16.52元的高點完成了對稱三角形突破后的量度升幅。,7、謹防主力騙線。當投資者都掌握了投資技巧后，主力有時會逆向操作，先來假突破，在你賣出或買進股票時，股價卻又向相反的方向快速發(fā)展。有經(jīng)驗的投資者一般是在突破時買進或賣出，這樣做雖然減少一部分利潤，但成功率卻大大提高了。主力騙線主要有：向下跌破頸線時成交量放大，可能為假突破；對稱三角形形態(tài)內(nèi)的成交量呈現(xiàn)忽大忽小的不規(guī)則狀時，其如向上突破往往也為假突破

54、。,形態(tài)篇之九——如箭在弦上升三角形,三角形形態(tài)千變?nèi)f化、難于捉摸，既可屬反轉(zhuǎn)突破形態(tài)也可屬持續(xù)整理形態(tài)，其中分為四類：對稱三角形、上升三角形、下降三角形和喇叭三角形（獨立定為喇叭形）。,上升三角形是對稱三角形的變形體，是整理形態(tài)中最強勢的上升中途整理形態(tài)，從統(tǒng)計角度來看多數(shù)將向上突破。其高位區(qū)基本在同一水平區(qū)域，股價反復地沖擊這一壓力區(qū)，表明市場積極攻擊該區(qū)域以消化壓力，主力收集籌碼做多意愿極為強烈。在形態(tài)的多次回調(diào)中最明顯的特征是

55、低位逐步上升，究其原因源于市場對其看好而在回調(diào)中積極吸納，反映出主力惜售而不愿打壓過深以免丟失籌碼的心理?？梢娚仙切尉邆溥M攻時積極、回防時惜售的特征，其圖形如箭在弦，有呼之欲出的感覺。,以上海機場（見圖,600009）為例，說明上升三角形的技術(shù)特征：1、上邊的趨勢線為平行性質(zhì)即水平頸線，下邊的趨勢線向上傾斜即支撐頸線，兩條趨勢線逐漸匯合。上海機場在2003年1月14日巨陽之后形成上升三角形。2、形態(tài)內(nèi)成交量由左向右逐漸減少，如

56、果形態(tài)內(nèi)的成交量呈現(xiàn)不規(guī)則時，這個上升三角形將沒有實戰(zhàn)意義。1月14日后上海機場成交量呈現(xiàn)遞減態(tài)勢。,3、向上突破頸線時需要成交量的配合，如果突破頸線的成交量太小時，股價繼續(xù)盤整的概率較大。2月26日上海機場放量上攻形成了突破。4、在三角形的一半或四分之三路程內(nèi)出現(xiàn)突破時最好，否則形態(tài)的突破力量會逐漸減弱。這一點非常重要，比如大盤1311以來原先已構(gòu)筑了以1311－1474連線為下沿、1500附近為上沿的上升三角形，但由于橫盤時間過

57、長目前已告失敗。上海機場恰好是在三角形的3/4處放量向上突破的，因此向上攻擊力是相當強的。,5、量度升幅，以三角形最闊距離計算，由突破位向上加上最闊距離就是量度升幅。目前上海機場已基本上完成了量度升幅。6、最佳介入點在突破后的回抽頸線位過程。在2月28日低開長陽中上海機場完成了回抽，構(gòu)成短線最佳的介入點。,,,成交量逐漸減少,,突破,放量,,,¾處,上海機場,,介入點,實戰(zhàn)中需注意：1、上升三角形作為上升中繼形向上突破概

58、率極大。因為如果股價原有的趨勢是向上的，在遇到上升三角形后，幾乎可以肯定是向上突破的，一方面要保持原有的趨勢，另一方面形態(tài)本身就有向上的動力。近期ST廈新、廈門汽車、新錦江、聯(lián)華合纖、方正科技、一汽夏利等正處于上升三角形突破后的上攻或回抽過程中，可加以關(guān)注。,,,上升三角形,廈新電子,突破后上攻,2、如果原有的趨勢是下降，在出現(xiàn)上升三角形后，該趨勢判斷起來有點難度，一方要繼續(xù)下降，保持原有的趨勢，另一方要上漲，兩方必然發(fā)生爭執(zhí)。如果在下

59、降趨勢處于末期時，出現(xiàn)上升三角形還是以看漲為主，這時上升三角形就成了反轉(zhuǎn)形態(tài)的底部。,3、上升三角形失敗的可能性仍存在，在假突破或以失敗而告終時，股價會重新跌回至上升三角形形態(tài)內(nèi)的低點附近，形態(tài)將修正為水平的箱體形態(tài)或小角度的上升通道，從而以逸待勞，重新盤整，醞釀下一波行情，因此從短線操作來看股價在跌破頸線位時可先止損出局。比如在上升三角形失敗后目前大盤轉(zhuǎn)而形成小箱體震蕩，在3月6日有效擊破1500整數(shù)關(guān)時不妨先出局以保存實力,形態(tài)篇之

60、十 ——雪上加霜的下降三角形,下降三角形是對稱三角形的變形，與上升三角形恰好相反，空頭顯得相當急迫，但由于多頭在某特定的水平出現(xiàn)穩(wěn)定的購買力，因此每回落至該水平便告回升，造成頸線支撐線成一水平線；同時由于市場的沽售力量在不斷加強，空頭要求賣出的意愿越來越高漲，不斷降低賣出委托的價格，造成連結(jié)波動高點的頸線壓力形成由左向右下方傾斜的供給直線。,下降三角形是好淡雙方在某價格區(qū)域內(nèi)的較量表現(xiàn)，然而好淡力量卻與上升三角形所

61、顯示的情形相反?？吹囊环讲粩嗟卦鰪姽潦蹓毫?，股價還沒回升到上次高點便再沽出，而看好的一方堅守著某一價格的防線，使股價每回落到該水平便獲得支持。從這個角度來看，此形態(tài)的形成亦可能是主力在托價出貨，直到貨源沽清為止。目前市場中有許多投資者往往持有股價多次觸底不破且交投縮小為較佳買股時機的觀點，其實在空頭市場中，這種觀點相當可怕，雪上加霜的下降三角形正是說明這一點。,事實上，下降三角形在多空較量中形成構(gòu)成買方的股票需求支撐帶，即一旦股價從上

62、回落到這一價位便會產(chǎn)生反彈，而股價反彈后便又遇賣盤打壓，再度回落至買方支撐帶，再次反彈高點不會超前一高點，賣方的拋壓一次比一次快地壓向買方陣地。這種打壓－反彈－再打壓的向下蓄勢姿態(tài)，逐漸瓦解多方斗志，產(chǎn)生多殺多情況，預示多方陣線的最終崩潰。,結(jié)合冠豪高新（600433）在2003年7月份所構(gòu)筑的下降三角形案例，來說明下降三角形在實戰(zhàn)中的具體運用技巧：　　1、頸線。下降三角形必須有兩條聚攏的直線，即頸線。上面的由左向右下方傾斜的頸線起壓

63、力作用；下面的水平頸線起支撐作用。股價在兩條直線內(nèi)應(yīng)有至少四個以上的轉(zhuǎn)折點，即二個短期高點和短期低點，股價向上遇到頸線掉頭向下，遇到水平頸線轉(zhuǎn)身向上。,,,,h=1.79,,,H=1.67,冠豪高新,2、突破。下降三角形的突破不一定發(fā)生在頂點位置，與對稱三角形與上升三角形有區(qū)別的是，不要求突破支撐頸線的位置在三角形的橫向?qū)挾鹊亩种坏剿姆种奈恢?。當發(fā)展到下降三角形尾端才向下突破時，股價仍然會向下突破，因為空頭市場中由于多頭無法有效

64、凝聚做多力量，股價可以毫無理由的下跌。冠豪高新在2003年7月25日于下降三角形3╱4位選擇了向下破位，顯示出空頭能量將會有效釋放。,3、性質(zhì)。下降三角形屬于整理形態(tài)，其走勢的最終方向?qū)⑹枪蓛r下降。根據(jù)有關(guān)資料統(tǒng)計，與此相反的例外現(xiàn)象不到15%。因此下降三角形的準確度極高，很少出現(xiàn)失敗的情況，在實戰(zhàn)中不能因為其暫時止跌的效應(yīng)，而貿(mào)然認定底部形成，從而錯失逃命戰(zhàn)機。因此冠豪高新在9.5元上方的橫盤并不能改變下跌中繼的性質(zhì)。,4、成交量。在

65、完成下降三角形過程中，成交量一般是由左向右逐步遞減。與上升三角形明顯不同的是下降三角形向下突破時，不需要成交量的配合，即可以無量空跌，當然若成交量放大則下降動量增大。下降三角形在突破下部水平線的支撐頸線時，應(yīng)為賣出股票時機，投資者要充分抓住時機離場出局。冠豪高新在2003年7月25日的破位中陰一確立，就為逃命的最后機會。,5、失敗的可能。下降三角形則屬于看跌的走勢形態(tài)，但有時下降三角形完成后也會向上突破，它們只是表明了一定的傾向性。若相

66、反向上突破，則必須以大成交量來驗證。而向下突破后，股價應(yīng)有回抽確認突破有效的過程，若回升受阻于水平頸線之下則下降三角形意義成立，否則圖形有可能會失敗。,6、量度跌幅。測量下降三角形的量度跌幅，同對稱三角形，即先量出下降三角形最寬處的垂直高度，然后從突破三角形的那點開始，加上三角形最寬處的垂直高度，就是下降三角形的最小量度跌幅。冠豪高新在下降三角形向下破位后的量度跌幅見前圖。,上證指數(shù)在2003年4月創(chuàng)出1649點反彈高點之后，形成了16

67、49－1540為上沿、1473點為下沿的下降三角形。該三角形向下突破后的量度跌幅應(yīng)為1473－（1649-1473）=1297點，而大盤于11月13日企穩(wěn)展開反攻，其1307低點與1297點量度跌幅位十分接近，因此股指是在完成中期調(diào)整目標后才出現(xiàn)止跌企穩(wěn)的。,,,上證指數(shù),下降三角形,,H=166,,,h=176,形態(tài)篇之十一 ——猛龍過江的旗形,多空雙方經(jīng)過一番激戰(zhàn)之后，得勝的一方高舉戰(zhàn)旗乘勝追擊，旗幟被風吹得獵

68、獵作響；而戰(zhàn)敗一方倒拖著旗幟落荒而逃。在股市中，這就是旗形整理。旗形走勢就如同一面掛在旗桿上的旗幟，經(jīng)常出現(xiàn)在急速、大幅變動的市況中，股價經(jīng)過一連串短期波動后，形成一個略與原先走勢呈反方向傾斜的平行四邊形。旗形是上漲或下跌中的持續(xù)形態(tài)，經(jīng)過調(diào)整，股價繼續(xù)沿著原來的趨勢上漲或下跌。可分為上升旗形與下降旗形，前者通常是看漲形態(tài)，后者則是看跌形態(tài)。,上升旗形：經(jīng)過一段陡峭的上升行情后，做空力量開始加強，單邊上揚的走勢得到遏制，價格出現(xiàn)劇烈的波