m&as in the financial industry a matter of concern for bank supervisors【外文翻譯】

1、本科畢業(yè)論文外文翻譯外文題目：M&AsM&Asininthethefinancialfinancialindustry:industry:Amattermatterofofconcernconcernffbankbanksupervisssuperviss出處：JournalJournalofofFinancialFinancialRegulationRegulationComplianceComplianceVolumVolume9N

2、umberNumber3作者：MichaelWolgast譯文：文：近年來(lái)全球金融公司的合并和并購(gòu)活動(dòng)在快速增長(zhǎng)形成前所未有的范圍和規(guī)模。其中大量的并購(gòu)活動(dòng)仍然由國(guó)內(nèi)兼并、涉及公司同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的金融服務(wù)業(yè)(主要是銀行)組成。隨著平均規(guī)模的快速增長(zhǎng)其包括的單筆跨國(guó)企業(yè)并購(gòu)交易額明顯增加。同時(shí)開(kāi)發(fā)出的金融投資集團(tuán)組，舉一個(gè)重要的例子，如操作在不止一個(gè)扇區(qū)的金融工業(yè)的活動(dòng)是一個(gè)日益重要的構(gòu)成整體的部分結(jié)合了銀行與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。結(jié)果在某些情況下，日益復(fù)

3、雜而且數(shù)量巨大的金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)被創(chuàng)造出來(lái)而在大型成員和更多的金融部門(mén)之間更多跨境交易似乎已經(jīng)不遠(yuǎn)。事實(shí)上可以預(yù)期到，面對(duì)大范圍之整合當(dāng)前金融領(lǐng)域的并購(gòu)活動(dòng)在完成實(shí)質(zhì)性的重組前不會(huì)結(jié)束。產(chǎn)業(yè)參與存在有正面的暗示。他們表明市場(chǎng)參與者對(duì)于變化壓力的反應(yīng)和適應(yīng)能力是不同的，例如全球化與撤銷(xiāo)市場(chǎng)新技術(shù)問(wèn)世增加了股東和產(chǎn)品創(chuàng)新，強(qiáng)大的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。在這個(gè)環(huán)境中在財(cái)政部門(mén)范圍沒(méi)有能力用現(xiàn)有的標(biāo)準(zhǔn)去控制很多證券承銷(xiāo)發(fā)行，大銀團(tuán)貸款和一支強(qiáng)大的客戶群在銀行間、

4、流通、銷(xiāo)售以及大規(guī)模的資產(chǎn)管理的交易活動(dòng)和交易行為，標(biāo)準(zhǔn)提供了一個(gè)全品種的戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)。例如銷(xiāo)售的可能性只會(huì)體現(xiàn)在一個(gè)足夠大的機(jī)構(gòu)可能涉及公司在不同環(huán)節(jié)的行業(yè)。這由銀行與保險(xiǎn)的瓶頸可以說(shuō)明。產(chǎn)品的遠(yuǎn)銷(xiāo)是通過(guò)一個(gè)單獨(dú)的分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)可能由傳統(tǒng)的系統(tǒng)通過(guò)分支機(jī)構(gòu)和更多的流通渠道代理銷(xiāo)售以及具有顯著的規(guī)模經(jīng)濟(jì)資產(chǎn)管理?？缧袠I(yè)合并的另一個(gè)原因是增加產(chǎn)品的復(fù)雜性(如在德國(guó)的退休金改革)。最后是通過(guò)集聚多樣化它意味著更小的風(fēng)險(xiǎn)和更少的不穩(wěn)定利潤(rùn)。從經(jīng)濟(jì)的角度

5、來(lái)看并購(gòu)實(shí)現(xiàn)成本的節(jié)約稅收的增加和收入波動(dòng)的趨于平穩(wěn)，這在金融整合過(guò)程中都是應(yīng)該受歡迎的因?yàn)檫@意味著降低產(chǎn)能過(guò)剩和成就一個(gè)效率程度更高的金融體系。此外至少實(shí)現(xiàn)公司初步的穩(wěn)定性使新的市場(chǎng)參與者也能適應(yīng)新的商業(yè)環(huán)境中去，使得全行業(yè)都將受益。盡管有這些優(yōu)點(diǎn)但銀行監(jiān)管人員一直懷疑金融部門(mén)重組，主要原因有三:——基于大量經(jīng)濟(jì)學(xué)家和商務(wù)顧問(wèn)的學(xué)術(shù)研究當(dāng)局質(zhì)疑在金融公司成功并購(gòu)的可能性——與之形成鮮明對(duì)比的是銀行監(jiān)管人員擔(dān)心合并的過(guò)程可能會(huì)對(duì)整個(gè)金融

6、體制的穩(wěn)定有負(fù)面影響——表達(dá)的困難公共部門(mén)對(duì)金融機(jī)構(gòu)存在的恐懼同樣適用于銀行，銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性可能會(huì)縮水，減少了在更大的金融機(jī)構(gòu)中市場(chǎng)參與者數(shù)量。大多數(shù)這些爭(zhēng)論都有些道理。然而更仔細(xì)地檢查時(shí)批判當(dāng)局似乎在很大程度上不能讓人信服的至少?gòu)拈L(zhǎng)期的角度來(lái)看待這個(gè)問(wèn)題時(shí)。尤其與短暫的整合過(guò)程中會(huì)發(fā)生的問(wèn)題相比金融領(lǐng)域企業(yè)并購(gòu)的長(zhǎng)期功效更應(yīng)得到重視。另一方面根據(jù)現(xiàn)有的結(jié)構(gòu)，目前行業(yè)重組特別是跨國(guó)企業(yè)并購(gòu)都有增加以及銀行監(jiān)管人員對(duì)金融領(lǐng)域業(yè)務(wù)的重要影

7、響金融監(jiān)管很可能很快就會(huì)不足對(duì)金融業(yè)的結(jié)構(gòu)造成了大量前所未有的改變?！般y行并購(gòu)的成功”急似乎有些言過(guò)其實(shí):在一家銀行——顯然合并尤其是大型跨國(guó)交易的情況下瞬間段把兩個(gè)企業(yè)和兩個(gè)獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理體系合并，代表了一個(gè)階段的操作風(fēng)險(xiǎn)增高。因此需要高水平的銀行管理責(zé)任在。盡管經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)嚴(yán)重的問(wèn)題然而因?yàn)檫@個(gè)原因銀行在未來(lái)放棄任何內(nèi)部或外部重組，它應(yīng)該是錯(cuò)誤的?！话銇?lái)說(shuō)大型機(jī)構(gòu)與中小型單位相比能夠保持高水平的風(fēng)險(xiǎn)管理。大銀行處理人員和財(cái)政資