中小企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理與企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的實(shí)證研究【開(kāi)題報(bào)告】

1、開(kāi)題報(bào)告開(kāi)題報(bào)告中小企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理與企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的實(shí)證研究中小企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理與企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的實(shí)證研究一、立論依據(jù)1.研究意義、預(yù)期目標(biāo)研究意義：在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境中，營(yíng)運(yùn)資金作為財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容。因其流動(dòng)性較強(qiáng)，又成為了企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的基礎(chǔ)。營(yíng)運(yùn)資金的投入和收回是一個(gè)不斷的循環(huán)往復(fù)過(guò)程。只有營(yíng)運(yùn)資金不斷處于有效的管理和運(yùn)轉(zhuǎn)下，才能保證企業(yè)供、產(chǎn)、銷各環(huán)節(jié)的銜接，企業(yè)才能得以生存與發(fā)展。因此，企業(yè)有效地管理營(yíng)運(yùn)資金很重要，

2、它不僅是企業(yè)償債能力的指標(biāo)，影響企業(yè)利潤(rùn)的高低，還影響企業(yè)的生存的發(fā)展。西方企業(yè)在長(zhǎng)期實(shí)踐中，對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理已經(jīng)形成了一個(gè)較為系統(tǒng)、科學(xué)的體系，其主要側(cè)重于優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)、追求資金協(xié)調(diào)和強(qiáng)化資金定量控制。我國(guó)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理的研究是從20世紀(jì)90年代后才開(kāi)始的，且大多數(shù)是對(duì)某個(gè)營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目的孤立研究，少有系統(tǒng)研究，主要借鑒了西方的管理經(jīng)驗(yàn)。特別是我國(guó)中小企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理還處于較混亂的階段，企業(yè)內(nèi)部的各項(xiàng)制度還不完善。從目前的情況來(lái)看，由

3、于經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小，發(fā)展時(shí)間較短，受自身因素和外部環(huán)境的影響，這些中小民營(yíng)企業(yè)在營(yíng)運(yùn)資金管理方面往往存在一些薄弱環(huán)節(jié)，如融資困難，現(xiàn)金庫(kù)存不合理，缺乏應(yīng)有的信用制度及存貨管理不當(dāng)?shù)鹊取Ｈ欢S著我國(guó)中小企業(yè)的蓬勃發(fā)展，其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中又起到了至關(guān)重要的作用，因此本文中研究中小型企業(yè)通過(guò)提高營(yíng)運(yùn)資金的管理水平來(lái)提高營(yíng)運(yùn)資金的利用水平和周轉(zhuǎn)能力以及企業(yè)的整體盈利能力，不論是在理論還是實(shí)踐中都具有研究意義。同時(shí)，基于我國(guó)中小型制造業(yè)，研究營(yíng)運(yùn)資

4、金管理與公司財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的關(guān)系，是對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理理論的完善與發(fā)展，因而具有重要的理論意義。預(yù)期目標(biāo)：通過(guò)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金和營(yíng)運(yùn)資金管理定義上的解釋，來(lái)了解營(yíng)運(yùn)資金管理對(duì)企業(yè)運(yùn)行的重要性。目前中小企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理對(duì)中小企業(yè)的企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造起著至關(guān)重要的作用。成功的企業(yè)管理在很大程度上要?dú)w功于其先進(jìn)的營(yíng)運(yùn)資金管理理念和模式。本文通過(guò)實(shí)證研究，分析我國(guó)制造業(yè)上市公司周期指標(biāo)與公司財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的相關(guān)性；通過(guò)分析組成現(xiàn)金周期的各周轉(zhuǎn)期與公司財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)間的相關(guān)性，

5、揭示各周轉(zhuǎn)期對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理與公司財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)關(guān)系的影響，并為我國(guó)營(yíng)運(yùn)資金管理提出幾點(diǎn)建議。2.國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀（1）國(guó)外研究現(xiàn)狀國(guó)外關(guān)于營(yíng)運(yùn)資金管理的研究始于20世紀(jì)30年代。1972年，W.D.Knight單獨(dú)研究每項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)的最優(yōu)水平是不合適的，當(dāng)將各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)上的投資聯(lián)合起來(lái)進(jìn)行研究時(shí)，決策的性質(zhì)不應(yīng)當(dāng)是最優(yōu)化，而應(yīng)該是滿意化。2之間的消長(zhǎng)關(guān)系進(jìn)行全面估量。楊雄勝等（2000）結(jié)合中國(guó)現(xiàn)實(shí)分析了現(xiàn)行應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)在理論與

6、方法上存在的不足。王竹泉、馬廣林（2005）在《會(huì)計(jì)研究》上發(fā)表了“分銷渠道控制跨區(qū)分銷企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的重心”一文，提出了“將跨地區(qū)經(jīng)營(yíng)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的重心轉(zhuǎn)移到渠道控制上”的新理念，并倡導(dǎo)將營(yíng)運(yùn)資金管理研究與供應(yīng)鏈管理、渠道管理和客戶關(guān)系管理等研究有機(jī)結(jié)合起來(lái)。我國(guó)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理與公司財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)關(guān)系的研究較少。毛付根（1995）采用規(guī)范方法，他強(qiáng)調(diào)現(xiàn)代理財(cái)必須對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債以及兩者之間的變動(dòng)所引起的盈利與風(fēng)險(xiǎn)之間的消長(zhǎng)關(guān)系進(jìn)行

7、全面估量。袁光才（2006）以電力上市公司為樣本，對(duì)營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)與企業(yè)績(jī)效關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)流動(dòng)資產(chǎn)長(zhǎng)期資產(chǎn)、公司規(guī)模、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均與企業(yè)績(jī)效呈正相關(guān)關(guān)系。我國(guó)研究員還對(duì)我國(guó)市公司營(yíng)運(yùn)資金的管理策略進(jìn)行了實(shí)證研究。劉運(yùn)國(guó)等（2001）發(fā)現(xiàn)中國(guó)上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理策略大部分屬于中庸型，流動(dòng)資產(chǎn)比例和流動(dòng)負(fù)債比例呈同向變動(dòng)，企業(yè)的盈利能力與營(yíng)運(yùn)資金管理政策有很大關(guān)系。辜玉璞（2006）發(fā)現(xiàn)流動(dòng)資產(chǎn)比例與公司盈利能力沒(méi)有顯著的相關(guān)性

8、，與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流負(fù)相關(guān)，流動(dòng)負(fù)債比例與公司盈利能力負(fù)相關(guān)，現(xiàn)金周期和公司盈利能力、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流負(fù)相關(guān)。汪平（2000）指出科學(xué)有效的營(yíng)運(yùn)資本管理可以保證長(zhǎng)期規(guī)劃中預(yù)期現(xiàn)金流量的順利實(shí)現(xiàn)，并促進(jìn)企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，而科學(xué)有效的營(yíng)運(yùn)資本管理政策的制定需要透徹理解現(xiàn)金循環(huán)周期，這與向平定義的“貨幣資金周轉(zhuǎn)期”實(shí)際是一致的。趙旭、胡運(yùn)生（2003）、辜玉璞（2006）對(duì)CCC與公司財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的相關(guān)性進(jìn)行了實(shí)證研究，得出了CC

9、C與績(jī)效負(fù)相關(guān)的一致結(jié)論。王竹泉等（2007）在對(duì)國(guó)內(nèi)外營(yíng)運(yùn)資金管理研究的回顧與展望中，提出以營(yíng)運(yùn)資金分類為切入點(diǎn)，建立基于供應(yīng)鏈管理、渠道管理和客戶關(guān)系管理的營(yíng)運(yùn)資金管理理論新框架，并發(fā)布《中國(guó)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理調(diào)查》，為我國(guó)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的研究和評(píng)價(jià)提供數(shù)據(jù)支持，同時(shí)加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金管理的案例研究。3.參考文獻(xiàn)[1]毛付根論營(yíng)運(yùn)資金管理的基本原理[J]會(huì)計(jì)研究，1995（1）[2]楊雄勝，繆艷娟，劉彩霞改進(jìn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的現(xiàn)實(shí)思考[J]會(huì)計(jì)