電氣設(shè)備與新能源行業(yè)2019年度投資策略配額制實(shí)施，平價(jià)時(shí)代漸近，風(fēng)光無(wú)限好

1、目錄一、配額制將執(zhí)行，確保新能源消納，穩(wěn)定裝機(jī)需求.....................................................5（一）配額制2019年起正式實(shí)施.................................................................5（二）2020年指標(biāo)穩(wěn)定未來光伏、風(fēng)電裝機(jī)需求....................................

2、................8二、棄風(fēng)進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，執(zhí)行“競(jìng)價(jià)”利行業(yè)發(fā)展，海上風(fēng)電高速增長(zhǎng)........................................9（一）棄風(fēng)率逐步下降，風(fēng)電行業(yè)健康發(fā)展.........................................................9（二）“競(jìng)價(jià)”細(xì)則陸續(xù)出臺(tái)，風(fēng)電建設(shè)將進(jìn)入正常節(jié)奏..............................

3、...........................................................12（三）海上風(fēng)電建設(shè)進(jìn)入快車道，成為國(guó)內(nèi)風(fēng)電新增長(zhǎng)點(diǎn)............................................13三、光伏國(guó)內(nèi)裝機(jī)將重回正軌，國(guó)外需求增長(zhǎng)迅速，接近平價(jià)時(shí)代........................................16（一）裝機(jī)量低位徘徊，2019國(guó)內(nèi)

4、市場(chǎng)將重回正軌.................................................16（二）出口數(shù)據(jù)亮眼，海外市場(chǎng)空間廣闊..........................................................19（三）產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格企穩(wěn)，高端產(chǎn)品利潤(rùn)率有望回升..................................................21（四）平價(jià)漸近，高效

5、電池仍是降本核心..........................................................23四、投資建議......................................................................................24（一）重點(diǎn)標(biāo)的推薦.................................................

6、...........................251、中環(huán)股份（002129）.....................................................................252、晶盛機(jī)電（300316）.....................................................................253、東方電纜（603606）.......

7、..............................................................264、天順風(fēng)能（002531）.....................................................................27五、風(fēng)險(xiǎn)提示.................................................................

8、.....................28圖表目錄圖表目錄圖表1：非水電可再生能源電力配額指標(biāo)..........................................................5圖表2：非水可再生能源發(fā)電量計(jì)算..............................................................6圖表3：三次《考核辦法（征求意見稿）》配額指標(biāo)比較........

9、.....................................7圖表4：光伏、風(fēng)電裝機(jī)量需求測(cè)算..............................................................8圖表5：六省風(fēng)電消納目標(biāo)......................................................................9圖表6：2018年前三季度風(fēng)電并網(wǎng)運(yùn)行情

10、況（萬(wàn)千瓦；億千瓦時(shí)）...................................9圖表7：全國(guó)歷年棄風(fēng)情況.....................................................................10圖表8：三省歷年新增并網(wǎng)容量（萬(wàn)千瓦）.......................................................11圖表9：國(guó)內(nèi)新增并網(wǎng)風(fēng)電裝機(jī)

11、.................................................................11圖表10：風(fēng)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)....................................................................12圖表11：申報(bào)電價(jià)降低得分標(biāo)準(zhǔn).......................................................

12、.........12圖表12：陸上風(fēng)電申報(bào)電價(jià)得分................................................................13圖表13：海上風(fēng)電申報(bào)電價(jià)得分................................................................13圖表14：內(nèi)陸及沿海省份用電量占比..............................

13、..............................14圖表15：中國(guó)陸地和近海風(fēng)能資源潛在開發(fā)量....................................................14圖表16：國(guó)內(nèi)海上風(fēng)電新增裝機(jī)................................................................15一、配額制將執(zhí)行，確保新能源消納，穩(wěn)定裝機(jī)需求一、配額制將執(zhí)行，

14、確保新能源消納，穩(wěn)定裝機(jī)需求（一）配額制（一）配額制2019年起正式實(shí)施年起正式實(shí)施國(guó)家能源局第三次發(fā)布國(guó)家能源局第三次發(fā)布《可再生能源電力配額及考核辦法（可再生能源電力配額及考核辦法（征求意見稿）》。通知表示，2018年各地區(qū)配額完成情況不進(jìn)行考核，2020年配額指標(biāo)用于指導(dǎo)各地區(qū)可再生年配額指標(biāo)用于指導(dǎo)各地區(qū)可再生能源發(fā)展。自19年起正式進(jìn)行配額考核，年起正式進(jìn)行配額考核，2019年度配額指標(biāo)將于2019年第一季度另年第一季度另行發(fā)

15、布。此次此次《考核辦法考核辦法》分別設(shè)立了約束性指標(biāo)和激勵(lì)性指標(biāo)，其目的是從保障落實(shí)和鼓分別設(shè)立了約束性指標(biāo)和激勵(lì)性指標(biāo)，其目的是從保障落實(shí)和鼓勵(lì)先進(jìn)兩個(gè)方面考慮。對(duì)各省級(jí)行政區(qū)域確定應(yīng)達(dá)到的全社會(huì)用電量中最低可再生能源比重，按約束性指標(biāo)監(jiān)測(cè)、評(píng)價(jià)和考核。按照約束性指標(biāo)上浮10%作為激勵(lì)性指標(biāo)，鼓勵(lì)具備條件的省份自行確定更高的可再生能源比重指標(biāo)。對(duì)高于激勵(lì)性指標(biāo)的地區(qū)，予以鼓勵(lì)。此外，在對(duì)于實(shí)際完成配額超過本區(qū)域激勵(lì)性配額指標(biāo)的省級(jí)行政

16、區(qū)域，超出激勵(lì)性配額指標(biāo)部分的可再生能源消費(fèi)量不納入該地區(qū)能耗不納入該地區(qū)能耗“雙控雙控”考核考核。對(duì)納入能耗考核的企業(yè)，超額完成省級(jí)配額實(shí)施方案對(duì)其確定的應(yīng)完成配額的電量折算的能源消費(fèi)量不計(jì)能源消費(fèi)量不計(jì)入其能耗考核。這對(duì)于有降耗要求的地區(qū)和高耗能企業(yè)，將會(huì)促使它們采用可再生能源入其能耗考核。這對(duì)于有降耗要求的地區(qū)和高耗能企業(yè)，將會(huì)促使它們采用可再生能源發(fā)電電力來完成考核，有利于新能源的消納。電電力來完成考核，有利于新能源的消納。圖表

17、圖表1：非水電可再生能源電力配額指標(biāo)非水電可再生能源電力配額指標(biāo)省（區(qū)、市）?。▍^(qū)、市）2018年約束性指標(biāo)年約束性指標(biāo)2018年激勵(lì)性指標(biāo)年激勵(lì)性指標(biāo)2020年約束性指標(biāo)年約束性指標(biāo)2020年激勵(lì)性指標(biāo)年激勵(lì)性指標(biāo)北京10.50%11.60%15.00%16.50%天津10.50%11.60%15.00%16.50%河北10.50%11.60%15.00%16.50%山西12.50%13.80%14.50%16.00%內(nèi)蒙古18.00

18、%19.80%18.00%19.80%遼寧10.00%11.00%10.50%11.60%吉林15.00%16.00%16.50%18.20%黑龍江15.00%16.50%20.50%22.60%上海2.50%2.80%3.00%3.30%江蘇5.50%6.10%7.50%8.30%浙江5.00%5.50%7.50%8.30%安徽9.50%10.50%11.50%12.70%福建4.50%5.00%6.00%6.60%江西6.50%7.