供應(yīng)鏈金融的主要模式比較

1、第一節(jié)、供應(yīng)鏈金融的主要模式比較第一節(jié)、供應(yīng)鏈金融的主要模式比較資金流是企業(yè)的血液，企業(yè)資金流的狀況將會(huì)決定企業(yè)的命運(yùn)。由于企業(yè)資金的支出和收入往往發(fā)生在不同的時(shí)刻，導(dǎo)致企業(yè)運(yùn)作過程中會(huì)產(chǎn)生現(xiàn)金流缺口(CashGap)。以生產(chǎn)型企業(yè)單階段生產(chǎn)周期的資金需求來看，融資需求可能發(fā)生在接受訂單的同時(shí)，因?yàn)橛唵雾?xiàng)下所需要的原材料采購(gòu)預(yù)付款很可能超過了企業(yè)的自有資金。在此之后的生產(chǎn)階段，企業(yè)一方面產(chǎn)生持有原材料等投入性庫存，另一方面不斷產(chǎn)生半成品

2、和產(chǎn)成品庫存。同時(shí)，企業(yè)還需要不斷向原材料等供應(yīng)商結(jié)清貨款，資金需求繼續(xù)上升，并達(dá)到整個(gè)周期的峰值。接下來，企業(yè)開始向下游發(fā)貨，產(chǎn)生應(yīng)收賬款。隨著應(yīng)收賬款的回流，企業(yè)的資金需求也隨之回落。在供應(yīng)鏈中，各企業(yè)實(shí)力強(qiáng)弱的不同導(dǎo)致它們?cè)诮灰走^程中并不處在完全平等的地位，處于弱勢(shì)的中小企業(yè)的現(xiàn)金流缺口有其自身特點(diǎn)。一般來說，中小企業(yè)的現(xiàn)金流缺口經(jīng)常會(huì)發(fā)生在采購(gòu)、經(jīng)營(yíng)和銷售三個(gè)階段。在采購(gòu)階段，一方面具有較強(qiáng)實(shí)力供應(yīng)商往往會(huì)利用自身的強(qiáng)勢(shì)地位要挾

3、下游購(gòu)買商盡快付款，供應(yīng)商的商品價(jià)格波動(dòng)也會(huì)給下游企業(yè)采購(gòu)帶來巨大資金缺口。在日常運(yùn)營(yíng)階段，中小企業(yè)因?yàn)閹齑妗N售波動(dòng)等原因積壓大量存貨，占用大量流動(dòng)資金，給企業(yè)造成資金周轉(zhuǎn)困難。在銷售階段，如果面對(duì)的是具有較強(qiáng)實(shí)力的購(gòu)貨方，貨款收回期較長(zhǎng)，也給企業(yè)帶來流動(dòng)資金短缺的風(fēng)險(xiǎn)。與這個(gè)過程相對(duì)應(yīng)，銀行融資的切入點(diǎn)分三個(gè)階段。即采購(gòu)階段的預(yù)付款融資，生產(chǎn)階段的存貨融資生產(chǎn)階段存貨融資，以及銷售階段的應(yīng)收賬款融資。供應(yīng)鏈融資量身定做了幾種業(yè)務(wù)模式

4、以解決中小企業(yè)的現(xiàn)金流缺口問題。一、采購(gòu)階段的供應(yīng)鏈融資一、采購(gòu)階段的供應(yīng)鏈融資—預(yù)付賬款融資模式預(yù)付賬款融資模式在采購(gòu)階段，采用基于預(yù)付賬款融資的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)模式，以使“支付現(xiàn)金”的時(shí)點(diǎn)盡量向后延遲，從而減少現(xiàn)金流缺口在日常運(yùn)營(yíng)階段，采用基于動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)模式，以彌補(bǔ)“支付現(xiàn)金”至“賣出存貨“期間的現(xiàn)金流缺口在銷售階段，采用基于應(yīng)收賬款融資的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)模式，以彌補(bǔ)“賣出存貨”與“收到現(xiàn)金“期間的現(xiàn)金流缺口。從產(chǎn)品分類而

5、言，預(yù)付款融資可以理解為“未來存貨的融資”。因?yàn)閺娘L(fēng)險(xiǎn)控制的角度看，預(yù)付款融資的擔(dān)?；A(chǔ)是預(yù)付款項(xiàng)下客戶對(duì)供應(yīng)商的提貨權(quán)，或提貨權(quán)實(shí)現(xiàn)后通過發(fā)貨、運(yùn)輸?shù)拳h(huán)節(jié)形成的在途存貨和庫存存貨。提貨權(quán)融資的情況如擔(dān)保提貨(或保兌倉)，這是指客戶通過銀行融資向上游支付預(yù)付款，不必一次性支付全額貨款，從而為供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)上的中小企業(yè)提供了融資便利，有效緩解了解決了全額購(gòu)貨帶來的短期資金壓力。另外，對(duì)金融機(jī)構(gòu)來說，預(yù)付賬款融資模式以供應(yīng)鏈上游核心大企業(yè)承諾回

6、購(gòu)為前提條件，由核心企業(yè)為中小企業(yè)融資承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任，并以金融機(jī)構(gòu)指定倉庫的既定倉單為質(zhì)押，從而大大降低了金融機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也給金融機(jī)構(gòu)帶來了收益，實(shí)現(xiàn)了多贏的目的。二、運(yùn)營(yíng)階段的供應(yīng)鏈融資二、運(yùn)營(yíng)階段的供應(yīng)鏈融資—?jiǎng)赢a(chǎn)質(zhì)押融資模式動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資模式動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)是銀行以借款人的自有貨物作為質(zhì)押物，向借款人發(fā)放信貸款的業(yè)務(wù)。由于原材料、產(chǎn)成品等動(dòng)產(chǎn)的強(qiáng)流動(dòng)性以及我國(guó)法律對(duì)抵質(zhì)押生效條件的規(guī)定，金融機(jī)構(gòu)在對(duì)動(dòng)產(chǎn)的物流跟蹤、倉儲(chǔ)監(jiān)管、抵

7、質(zhì)押手續(xù)辦理、價(jià)格監(jiān)控乃至變現(xiàn)清償?shù)确矫婷媾R著很大的挑戰(zhàn)，這給金融機(jī)構(gòu)貸款帶來巨大風(fēng)險(xiǎn)。因此，動(dòng)產(chǎn)一向不受金融機(jī)構(gòu)的青睞，即使中小企業(yè)有很多動(dòng)產(chǎn)，也無法據(jù)此獲得貸款?；诖耍?yīng)鏈融資模式設(shè)計(jì)了供應(yīng)鏈下的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資模式。供應(yīng)鏈下的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資模式是指銀行等金融機(jī)構(gòu)接受動(dòng)產(chǎn)作質(zhì)押，并借助核心企業(yè)的擔(dān)保和物流企業(yè)的監(jiān)管，向中小企業(yè)發(fā)放貸款的融資業(yè)務(wù)模式。在這種融資模式下，金融機(jī)構(gòu)會(huì)與核心企業(yè)簽訂擔(dān)保合同或質(zhì)物回購(gòu)協(xié)議，約定在中小企業(yè)違反約

8、定時(shí)，由核心企業(yè)負(fù)責(zé)償還或回購(gòu)質(zhì)押動(dòng)產(chǎn)。供應(yīng)鏈核心企業(yè)往往規(guī)模較大，實(shí)力較強(qiáng)，所以能夠通過擔(dān)保、提供出質(zhì)物或者承諾回購(gòu)等方式幫助融資企業(yè)解決融資擔(dān)保困難，從而保證其與融資企業(yè)良好的合作關(guān)系和穩(wěn)定的供貨來源或分銷渠道。物流企業(yè)提供質(zhì)押物的保管、價(jià)值評(píng)估、去向監(jiān)督等服務(wù)，從而架設(shè)起銀企問資金融通的橋梁。動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資模式實(shí)質(zhì)是將金融機(jī)構(gòu)不太愿意接受的動(dòng)產(chǎn)(主要是原材料、產(chǎn)成品)轉(zhuǎn)變?yōu)槠錁芬饨邮艿膭?dòng)產(chǎn)質(zhì)押產(chǎn)品，并以此作為質(zhì)押擔(dān)保品或反擔(dān)保品進(jìn)行