企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解25套期保值

1、第二十五章套期保值企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解20101第二十五章第二十五章套期保值套期保值第一節(jié)第一節(jié)套期保值概述套期保值概述企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)務(wù)中，經(jīng)常會(huì)運(yùn)用套期保值方法。比如，外商投資企業(yè)自主運(yùn)用外匯遠(yuǎn)期合同鎖定匯率，防范匯率風(fēng)險(xiǎn)；從事境內(nèi)外商品期貨交易來鎖定價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)等，都屬于套期保值的運(yùn)用。《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第24號(hào)——套期保值》(以下簡(jiǎn)稱“套期保值準(zhǔn)則”)規(guī)范了企業(yè)的套期保值業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)處理，有助于提升企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范能力。一、套期保值的概念一、套期保

2、值的概念套期保值，是指企業(yè)為規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等，指定一項(xiàng)或一項(xiàng)以上套期工具，使套期工具的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)，預(yù)期抵銷被套期項(xiàng)目全部或部分公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)。企業(yè)運(yùn)用商品期貨進(jìn)行套期時(shí)，其套期保值策略通常是，買入(賣出)與現(xiàn)貨市場(chǎng)數(shù)量相當(dāng)、但交易方向相反的期貨合同，以期在未來某一時(shí)間通過賣出(買入)期貨合同來補(bǔ)償現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)所帶來的實(shí)際價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。相對(duì)于非金融企業(yè)，金融企業(yè)面臨較多的金

3、融風(fēng)險(xiǎn)，如利率風(fēng)險(xiǎn)、外匯風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等，對(duì)套期保值有更多的需求。例如，某上市銀行為規(guī)避匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，與某金融機(jī)構(gòu)簽訂外幣期權(quán)合同對(duì)現(xiàn)存數(shù)額較大的美元敞口進(jìn)行套期保值。二、套期保值的分類二、套期保值的分類為運(yùn)用套期會(huì)計(jì)方法，套期保值(以下簡(jiǎn)稱套期)按套期關(guān)系(即套期工具和被套期項(xiàng)目之間的關(guān)系)可劃分為公允價(jià)值套期、現(xiàn)金流量套期和境外凈投資套期。(一)公允價(jià)值套期，是指對(duì)已確認(rèn)資產(chǎn)或負(fù)債、尚未確認(rèn)的確定承諾，或該資產(chǎn)或負(fù)債、尚未確認(rèn)的確定

4、承諾中可辨認(rèn)部分的公允價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的套期。該類價(jià)值變動(dòng)源于某類特定風(fēng)險(xiǎn)，且將影響企業(yè)的損益。以下是公允價(jià)值套期的例子:1.某企業(yè)對(duì)承擔(dān)的固定利率負(fù)債的公允價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期。2.航空公司簽訂了一項(xiàng)3個(gè)月后以固定外幣金額購(gòu)買飛機(jī)的合同(未確認(rèn)的確定承諾)，為規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)對(duì)該確定承諾的外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期。3.電力公司簽訂了一項(xiàng)6個(gè)月后以固定價(jià)格購(gòu)買煤炭的合同(未確認(rèn)的確定承諾)，為規(guī)避價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)該確定承諾的價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期。(二

5、)現(xiàn)金流量套期，是指對(duì)現(xiàn)金流量變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的套期。該類現(xiàn)金流量變動(dòng)源于與已確認(rèn)資產(chǎn)或負(fù)債、很可能發(fā)生的預(yù)期交易有關(guān)的某類特定風(fēng)險(xiǎn)，且將影響企業(yè)的損益。以下是現(xiàn)金流量套期的例子:1.企業(yè)對(duì)承擔(dān)的浮動(dòng)利率債務(wù)的現(xiàn)金流量變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期。2.航空公司為規(guī)避3個(gè)月后預(yù)期很可能發(fā)生的與購(gòu)買飛機(jī)相關(guān)的現(xiàn)金流量變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期。3.商業(yè)銀行對(duì)3個(gè)月后預(yù)期很可能發(fā)生的與可供出售金融資產(chǎn)處置相關(guān)的現(xiàn)金流量變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期。對(duì)確定承諾的外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的套期，

6、企業(yè)可以作為現(xiàn)金流量套期或公允價(jià)值套期。(三)境外經(jīng)營(yíng)凈投資套期，是指對(duì)境外經(jīng)營(yíng)凈投資外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的套期。境外經(jīng)營(yíng)凈第二十五章套期保值企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解20103(二)對(duì)套期工具的指定l.企業(yè)對(duì)套期工具進(jìn)行計(jì)量時(shí)，通常以該工具整體為對(duì)象，采用單一的公允價(jià)值基礎(chǔ)對(duì)其進(jìn)行計(jì)量；同時(shí)，由于引起套期工具公允價(jià)值變動(dòng)的因素具有相互關(guān)聯(lián)性，因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)將其整體或其一定比例(例如，其名義金額的50%)指定為套期工具。但是，由于期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和遠(yuǎn)期合同

7、的升水通?？梢詥为?dú)計(jì)量，為便于提高某些套期策略的有效性，套期保值準(zhǔn)則允許企業(yè)在對(duì)套期工具進(jìn)行指定時(shí)，就期權(quán)和遠(yuǎn)期合同作出例外處理，即:對(duì)于期權(quán)，企業(yè)可以將期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值分開，只就內(nèi)在價(jià)值變動(dòng)將期權(quán)指定為套期工具；對(duì)于遠(yuǎn)期合同，企業(yè)可以將遠(yuǎn)期合同的利息和即期價(jià)格分開，只就即期價(jià)格變動(dòng)將遠(yuǎn)期合同指定為套期工具。2.企業(yè)通?？蓪雾?xiàng)衍生工具指定為對(duì)一種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期，但同時(shí)滿足下列條件的，也可以指定為對(duì)一種以上的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期:(1)各

8、項(xiàng)被套期風(fēng)險(xiǎn)可以清晰辨認(rèn)；(2)套期有效性可以證明；(3)可以確保該衍生工具與不同風(fēng)險(xiǎn)頭寸之間存在具體指定關(guān)系。其中，套期有效性，是指套期工具的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)能夠抵銷被套期風(fēng)險(xiǎn)引起的被套期項(xiàng)目公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)的程度。例如，甲企業(yè)的記賬本位幣是人民幣，承擔(dān)了一項(xiàng)5年期美元浮動(dòng)利率負(fù)債。為規(guī)避該金融負(fù)債的外匯風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)，甲企業(yè)可以與某金融機(jī)構(gòu)簽訂一項(xiàng)交叉貨幣利率互換合同，使該互換合同的條款與該金融負(fù)債的條款相“匹配”，并將

9、該互換合同指定為套期工具。根據(jù)該互換合同，甲企業(yè)可以定期收取按美元浮動(dòng)利率計(jì)算確定的利息，同時(shí)支付按人民幣固定利率計(jì)算確定的利息。3.企業(yè)可以將兩項(xiàng)或兩項(xiàng)以上衍生工具的組合或該組合的一定比例指定為套期工具。對(duì)于外匯風(fēng)險(xiǎn)套期，企業(yè)可以將兩項(xiàng)或兩項(xiàng)以上非衍生工具的組合或該組合的一定比例，或?qū)⒀苌ぞ吆头茄苌ぞ叩慕M合或該組合的一定比例指定為套期工具。4.企業(yè)雖然可以將整體套期工具的一定比例指定為套期工具，但不能在套期關(guān)系中將套期工具剩余期限

10、內(nèi)的某一時(shí)段進(jìn)行套期指定。例如，某公司擁有一項(xiàng)支付固定利息、收取浮動(dòng)利息的互換合同，打算將其用于對(duì)所發(fā)行的浮動(dòng)利率債券進(jìn)行套期。該互換合同的剩余期限為10年，而債券的剩余期限為5年。在這種情況下，甲公司不能在互換合同剩余期限中的某5年將互換指定為套期工具。二、被套期項(xiàng)目二、被套期項(xiàng)目(一)可以作為被套期項(xiàng)目的項(xiàng)目被套期項(xiàng)目，是指使企業(yè)面臨公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，且被指定為被套期對(duì)象的下列項(xiàng)目:(1)單項(xiàng)已確認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債、確定承諾、很

11、可能發(fā)生的預(yù)期交易，或境外經(jīng)營(yíng)凈投資(2)一組具有類似風(fēng)險(xiǎn)特征的已確認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債、確定承諾、很可能發(fā)生的預(yù)期交易，或境外經(jīng)營(yíng)凈投資(3)分擔(dān)同一被套期利率風(fēng)險(xiǎn)的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債組合的一部分(僅適用于利率風(fēng)險(xiǎn)公允價(jià)值組合套期)。其中，確定承諾，是指在未來某特定日期或期間，以約定價(jià)格交換特定數(shù)量資源、具有法律約束力的協(xié)議預(yù)期交易，是指尚未承諾但預(yù)期會(huì)發(fā)生的交易。下列方面有助于理解被套期項(xiàng)目：1.作為被套期項(xiàng)目，應(yīng)當(dāng)使企業(yè)面臨公允價(jià)值或現(xiàn)命