葡萄酒投資基金的風險評估和控制.pdf

1、本文主要論述葡萄酒投資基金的風險評估和控制。葡萄酒投資基金面臨的風險主要來自于五個方面：一是宏觀環(huán)境的風險，包括：國際政治風險、國內(nèi)稅收風險、流通性風險、信息不對稱風險以及經(jīng)濟危機帶來的風險。二是氣候風險，因為葡萄和葡萄酒是農(nóng)業(yè)品，必定受到氣候的影響，光照、雨水、溫度、蟲害對葡萄酒的產(chǎn)量和質(zhì)量有著重大影響。在波爾多，人們把風調(diào)雨順的一年稱為好年份，好年份的酒價往往比較高，不理想年份的酒價格往往會下降，價格的上下波動和氣候緊密相連，當然，

2、人類經(jīng)過幾千年的奮斗，對自然界帶來的不利影響會有一定的治理方法，應對及時合理的酒莊，受影響度比較小，價格會在非理想年份酒中異軍突起。三是市場風險，包括匯率風險，利率風險和價格風險，其中匯率風險最為重要，因為募集的是人民幣，購買的是歐元或美元產(chǎn)品，就是哪一天人民幣全球流通了，匯率風險依然存在。本文用一個模型來指導基金公司如何來規(guī)避匯率風險。四是信用風險，主要來自交易環(huán)節(jié)和儲藏環(huán)節(jié)。最后的風險來自于管理層，一個基金公司成功與否主要取決于管理