daudnhn期貨基礎知識計算題

1、TimewillpiercethesurfaceyouthwillbeonthebeautyoftheditchdugashallowgrooveJanewilleatrare!Abnbeautyanythingtoescapehissicklesweep.Shakespeare一、三章結算題型一、三章結算題型課本課本83878387頁在計算當日持倉盈虧的時候需要注意：如果是歷史持倉，在計算的時候把上一交易日的結算價當做今天的開倉價去計

2、算。例題參考：例題參考：（1）課本的例題（2）考結算價的選擇某投資者在5個交易日前持有3張3個月份的恒生指數(shù)期貨合約多頭頭寸和2張4月份的恒生指數(shù)期貨空頭頭寸，其開倉價格分別為15125點和15200點，上一交易日的結算價分別為15285點和15296點，如果該投資者當日全部平倉，平倉價分別為15320點和15330點，，則該投資者的當日盈虧為（），如果該投資者當日不平倉而當日3月和4月合約的結算價分別為15400點和15410點（不記

3、交易成本），則該投資者的當日盈虧為（）（一點代表的價值是50港元）1）1850港元2850港元3850港元5850港元（1532015285）350（1529615330）100=18502）4850港元5850港元9700港元11700港元（15400—15285）350＋（15296—15410）250＝5850答案AB（3）所有公式的利用例1：某新客戶在某期貨經(jīng)紀公司開戶后存入保證金：某新客戶在某期貨經(jīng)紀公司開戶后存入保證金50萬

4、元，在萬元，在8月1日開倉買進日開倉買進9月某指數(shù)月某指數(shù)期貨合約期貨合約40手，成交價為手，成交價為1200點(每點每點100元)，同一天該客戶賣出平倉，同一天該客戶賣出平倉20手該指數(shù)期貨合約，成手該指數(shù)期貨合約，成交價為交價為1215點，當日結算價為點，當日結算價為1210點，假定交易保證金比例為點，假定交易保證金比例為8%，手續(xù)費為單邊每手，手續(xù)費為單邊每手10元，則元，則客戶的帳戶情況為：客戶的帳戶情況為：當日的盈虧（開倉，平

5、倉）手續(xù)費、保證金、客戶權益、可用資金、風險度、當日結算準備金余當日的盈虧（開倉，平倉）手續(xù)費、保證金、客戶權益、可用資金、風險度、當日結算準備金余額。額。當日平倉盈虧=(12151200)20100=30000元當日開倉持倉盈虧=(12101200)(4020)100=20000元當日盈虧=3000020000=50000元手續(xù)費=1060=600元客戶權益=5000002000030000600=549400元保證金占用=12102

6、01008%=193600元可用資金(可交易資金)=549400193600=355800元風險度=193600549400100%=35.24%當日結算準備金余額=可用資金的值500000500000193600600=355800元例2：（接上題）：（接上題）8月2日該客戶買入日該客戶買入8手9月該指數(shù)期貨合約，成交價為月該指數(shù)期貨合約，成交價為1230點；隨后又賣出點；隨后又賣出平倉平倉28手9月合約，成交價為月合約，成交價為12

7、45點；后來又賣出點；后來又賣出40手9月合約，成交價為月合約，成交價為1235點。當日結算點。當日結算價為價為1260點，則其賬戶情況為：點，則其賬戶情況為：當日平倉盈虧=(12451230)8100(12451210)20100=1200070000=82000元當日開倉持倉盈虧=(12351260)40100=100000元當日盈虧=82000100000=18000元手續(xù)費=1076=760元客戶權益=5494001800076

8、0=530640元保證金占用=1260401008%=403200元可用資金(可交易資金)=530640403200=127440元（）。A.盈利1375000元B.虧損1375000元C.盈利125000元D.虧損125000元答案：（A）5605053300=27502650500=13750003.7月初，大豆現(xiàn)貨價格為2010元噸。某農(nóng)場決定對其9月份收獲大豆進行套期保值，產(chǎn)量估計1000噸。該農(nóng)場在9月份大豆期貨的建倉價格為2

9、050元噸。至9月份，期貨價格和現(xiàn)貨價格分別跌至1860元噸和1830元噸。該農(nóng)場按此現(xiàn)貨價格出售大豆，同時將期貨合約對沖平倉。關于該農(nóng)場套期保值效果是（）（不計手續(xù)費等費用）。A期貨市場虧損190元噸B未實現(xiàn)完全套期保值且有凈虧損C基差走強30元噸D在套期保值操作下，該農(nóng)場大豆的實際售價為2020元噸答案D首先判斷是一個賣出套期保值：實際售價：實際售價：1830190=2020或者或者2010（190180）4、6月11日，菜籽油現(xiàn)貨

10、價格為8800元噸。某榨油廠決定利用菜籽油期貨對其生產(chǎn)的菜籽油進行套期保值。當日該廠在9月份菜籽油期貨合約上建倉，成交價格為8950元噸。至8月份，現(xiàn)貨價格至7950元噸，該廠按此現(xiàn)貨價格出售菜籽油，同時將期貨合約對沖平倉。通過套期保值該廠菜籽油實際售價是8850元噸，則該廠期貨合約對沖平倉價格是（）元噸（不計手續(xù)費等費用）。A8050B9700C7900D9850答案A設平倉價是x，期貨市場的盈虧狀況是y，那么y=88507950=9

11、00所以x=8950900=80505、某大豆加工商為避免大豆現(xiàn)貨價格風險，做買人套期、某大豆加工商為避免大豆現(xiàn)貨價格風險，做買人套期保值，買入保值，買入1010手期貨合約建倉，當時的基差為手期貨合約建倉，當時的基差為3030元噸，賣出平倉時的基差為噸，賣出平倉時的基差為6060元噸，該加工商在套期保噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是值中的盈虧狀況是()()元。元。A盈利盈利30003000B虧損虧損30003000C盈利盈利1500

12、1500D虧損虧損15001500【答案】A【解析】基差走弱，做買入套期保值時套期保值者得到完全保護，并且存在凈盈利。該加工商的凈盈利=[30(60)]1010=3000(元)。2、期轉現(xiàn)、期轉現(xiàn):期轉現(xiàn)購銷貨物價格計算公式（包括期貨頭寸盈虧在內的購銷價格）期轉現(xiàn)購銷貨物價格計算公式（包括期貨頭寸盈虧在內的購銷價格）假如甲為買假如甲為買(多)方，乙為賣（空）方，那么：方，乙為賣（空）方，那么：經(jīng)過期轉現(xiàn)交易，甲乙雙方節(jié)約的總成本是交割成

13、本，而且在這種情況下對甲乙雙方都有利，即：經(jīng)過期轉現(xiàn)交易，甲乙雙方節(jié)約的總成本是交割成本，而且在這種情況下對甲乙雙方都有利，即：0平倉價交收價交割成本1、棉花期貨的多空雙方進行期轉現(xiàn)交易。多頭開倉價格為10210元噸，空頭開倉價格為10630元賣出套保賣出套?，F(xiàn)貨現(xiàn)貨期貨期貨基差基差建倉建倉2010205040平倉平倉1830186030盈虧盈虧180190走強走強10賣出套保賣出套保現(xiàn)貨現(xiàn)貨期貨期貨基差基差建倉建倉8800895015