中級(jí)經(jīng)濟(jì)師金融專業(yè)知識(shí)與實(shí)務(wù)講義

1、1中級(jí)經(jīng)濟(jì)師金融專業(yè)知識(shí)與實(shí)務(wù)備考知識(shí)點(diǎn)3第三節(jié)第三節(jié)資本市場(chǎng)及其工具資本市場(chǎng)及其工具1.我國(guó)的資本市場(chǎng)：（一）債券市場(chǎng)（二）股票市場(chǎng)（三）投資基金市場(chǎng)2.債券分類分類：根據(jù)發(fā)行主體主體的不同，分為政府債券、公司債券和金融債券。根據(jù)償還期限期限的不同，分為短期債券、中期債券和長(zhǎng)期債券。根據(jù)利率利率是否固定，分為固定利率債券和浮動(dòng)利率債券。根據(jù)利息支付息支付方式的不同，分為付息債券、一次還本付息債券、貼現(xiàn)債券和零息債券。根據(jù)性質(zhì)性質(zhì)的不同

2、，分為信用債券、抵押債券、擔(dān)保債券信用債券、抵押債券、擔(dān)保債券等。3.債券具有以下特征特征：（1）償還性（2）流動(dòng)性（3）收益性（4）安全性。4.債券市場(chǎng)的功能功能：（1）籌集資金（2）投資功能（3）反映的功能（企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、國(guó)債利率視為無風(fēng)險(xiǎn)利率）（4）中央銀行實(shí)施貨幣政策的重要載體。5.證券投資基金分為開放式、封閉式、交易所交易、對(duì)沖基金四類。6.投資基金特征特征：（1）集合投資，降低成本。（2）分散投資，降低風(fēng)險(xiǎn)。（3）專業(yè)化管理

3、。7.我國(guó)債券市場(chǎng)形成了銀行間市場(chǎng)、交易所市場(chǎng)和商業(yè)銀行柜臺(tái)三個(gè)子市場(chǎng)。（1）銀行間市場(chǎng)是主體，屬于批發(fā)批發(fā)市場(chǎng)，逐筆結(jié)算逐筆結(jié)算，實(shí)行一級(jí)托管。交易品種有現(xiàn)券交易、質(zhì)押式回購(gòu)、買斷式回購(gòu)、遠(yuǎn)現(xiàn)券交易、質(zhì)押式回購(gòu)、買斷式回購(gòu)、遠(yuǎn)期交易和債券借貸。（期交易和債券借貸。（2）交易所市場(chǎng)，屬于零售零售市場(chǎng)，按凈額結(jié)算，凈額結(jié)算，實(shí)行兩級(jí)托管。交易品種有現(xiàn)券交易、質(zhì)押式回購(gòu)、融資融券。（券交易、質(zhì)押式回購(gòu)、融資融券。（3）商業(yè)銀行柜臺(tái)交易，屬于

4、零售零售市場(chǎng)，實(shí)行兩級(jí)托管。交易品種是現(xiàn)券交易?，F(xiàn)券交易。8.我國(guó)上市公司股票按發(fā)行范圍可分為：A股、B股（外幣認(rèn)購(gòu)）、H股和F股（海外發(fā)行）。9.上市公司的股份按投資主體分為國(guó)有股、法人股、社會(huì)公眾股。第四節(jié)第四節(jié)金融衍生品市場(chǎng)及其工具金融衍生品市場(chǎng)及其工具1.金融衍生品有以下特征:（1）杠桿比例高（2）定價(jià)復(fù)雜（3）高風(fēng)險(xiǎn)性（4）全球化程度高。2.根據(jù)交易目的的不同，金融衍生品市場(chǎng)上的交易主體交易主體分為四類：套期保值者、投機(jī)者、套

5、利者和經(jīng)紀(jì)人。3.按照衍生品合約類型合約類型的不同，最為常見的金融衍生品有遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、互換和信用衍生品遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、互換和信用衍生品等。4.金融遠(yuǎn)期遠(yuǎn)期合約主要有遠(yuǎn)期利率協(xié)議、遠(yuǎn)期外匯合約和遠(yuǎn)期股票合約遠(yuǎn)期利率協(xié)議、遠(yuǎn)期外匯合約和遠(yuǎn)期股票合約。非標(biāo)準(zhǔn)化合約、無固定交易所5.金融期貨期貨有貨幣期貨、利率期貨、股指期貨貨幣期貨、利率期貨、股指期貨。標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議、固定交易所6.期權(quán)與其他衍生金融工具的主要區(qū)別，在于交易風(fēng)險(xiǎn)在買賣雙方之

6、間的分布不對(duì)稱性。期權(quán)交易的風(fēng)險(xiǎn)在買賣雙方之間的分布不對(duì)稱，期權(quán)合約的買方損失是有限的，收益是無限的，而賣方則與此相反。7.金融互換分為貨幣互換、利率互換和交叉互換8.信用衍生品，最常用的是信用違約互換（CDS），是買方向賣方付保險(xiǎn)費(fèi)，發(fā)生信用事件時(shí)，賣方賠償基礎(chǔ)資產(chǎn)面值的損失部分。CDS只能轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)不能消滅風(fēng)險(xiǎn)，全是柜臺(tái)交易，不透明，可能累積更大風(fēng)險(xiǎn)。9.2006年9月8日，中國(guó)金融期貨交易所上海成立，2010年4月股指期貨上市，20