國(guó)際金融學(xué)知識(shí)點(diǎn)歸納

1、第二章：外匯與匯率第二章：外匯與匯率1.外匯（三個(gè)特征）外匯（三個(gè)特征）；（重點(diǎn)）；（重點(diǎn)）外匯的定義：指以外國(guó)貨幣表示的在國(guó)際結(jié)算中廣泛使用的信用工具和支付憑證。外匯的定義：指以外國(guó)貨幣表示的在國(guó)際結(jié)算中廣泛使用的信用工具和支付憑證。外匯動(dòng)態(tài)來(lái)說(shuō)：是國(guó)際匯兌或國(guó)際結(jié)算，指國(guó)際間的貨幣兌換及資金移動(dòng)的行為“匯”指貨幣資金在地域之間的移動(dòng)“兌”指將一個(gè)國(guó)家的貨幣兌換成另一個(gè)國(guó)家的貨幣外匯靜態(tài)來(lái)說(shuō)：指一切以外國(guó)貨幣表示的資產(chǎn)，即在國(guó)外能夠得

2、到補(bǔ)償?shù)膫鶛?quán)三個(gè)特征：三個(gè)特征：外幣性：外幣性：外匯是以外幣表示的可用作對(duì)外支付的金融資產(chǎn)；充分可兌換性：充分可兌換性：外匯必須具有充分的可兌換性，即作為外匯的外幣資產(chǎn)必須是能夠自由的兌換成他國(guó)貨幣的資產(chǎn)；普遍接受性：普遍接受性：作為外匯的外幣資產(chǎn)必須在國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易中被各國(guó)普遍接受和使用2.匯率（標(biāo)價(jià)法）匯率（標(biāo)價(jià)法）；匯率：匯率：又成匯價(jià)，是一種貨幣用另一種貨幣表示的價(jià)格，是一國(guó)貨幣兌換成另一國(guó)貨幣的比率或比價(jià)；分析：一般來(lái)說(shuō)，分析：

3、一般來(lái)說(shuō)，外匯匯率升高外匯匯率升高本幣匯率降低本幣匯率降低—本幣貶值，外幣升值；本幣貶值，外幣升值；外匯匯率降低外匯匯率降低本幣匯率升高本幣匯率升高本幣升值，外幣貶值；本幣升值，外幣貶值；(1)直接標(biāo)價(jià)法（大多數(shù)國(guó)家使用直接標(biāo)價(jià)法（大多數(shù)國(guó)家使用1單位外幣單位外幣=X單位本幣）單位本幣）；(2)間接標(biāo)價(jià)法（英國(guó)，美國(guó)使用，間接標(biāo)價(jià)法（英國(guó)，美國(guó)使用，1單位本幣單位本幣=X單位外幣單位外幣在美國(guó)美元對(duì)英鎊采用直接標(biāo)價(jià)法）在美國(guó)美元對(duì)英鎊采

4、用直接標(biāo)價(jià)法）；(3)美元標(biāo)價(jià)法；（銀行同業(yè)之間的外匯交易使用美元標(biāo)價(jià)法；（銀行同業(yè)之間的外匯交易使用1單位美元單位美元=X單位其他國(guó)家貨幣）單位其他國(guó)家貨幣）3.匯率分類(lèi)；匯率分類(lèi)；（1）固定匯率（一國(guó)貨幣同其他國(guó)貨幣的匯率基本穩(wěn)定，波動(dòng)限制在一定幅度內(nèi)）與浮動(dòng)匯率（一國(guó)貨幣當(dāng)局不規(guī)定本國(guó)貨幣與他國(guó)貨幣官方匯率，任憑市場(chǎng)供求決定匯率）；（2）即期匯率（是買(mǎi)賣(mài)雙方成交后，在兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)辦理外匯交割時(shí)所采用的匯率）與遠(yuǎn)期匯率（是買(mǎi)賣(mài)雙方預(yù)

5、先簽訂合約，約定在未來(lái)某日期按照協(xié)議交割所使用的匯率）即期匯率與遠(yuǎn)期匯率的差價(jià)稱(chēng)為遠(yuǎn)期差價(jià)或者掉期率；遠(yuǎn)期大于即期升水，遠(yuǎn)期小于即期貼水，遠(yuǎn)期等于即期平價(jià)4.匯率的決定與變動(dòng)因素；匯率的決定與變動(dòng)因素；(非重點(diǎn)非重點(diǎn))(1)金本位制度下，鑄幣平價(jià)是決定兩種貨幣匯率的基礎(chǔ)，并且匯率變動(dòng)受到黃金輸送點(diǎn)的制約。所謂黃金輸送點(diǎn)，是指匯率的上漲或下跌超過(guò)一定界限時(shí)，將引起黃金的輸出或輸入，從而起到自動(dòng)調(diào)節(jié)匯率的作用。（黃金輸送點(diǎn)即黃金輸出或者輸入

6、的界限）其計(jì)算公式為：黃金輸送點(diǎn)＝鑄幣平價(jià)1個(gè)單位黃金運(yùn)送費(fèi)用。隨著黃金輸出量或輸人量的增加，將減輕外匯市場(chǎng)供給和需求的壓力，縮小匯率上下波動(dòng)的幅度，并使其逐漸恢復(fù)或接近鑄幣平價(jià)，這樣就起到了自動(dòng)調(diào)節(jié)匯率的作用。(2)在紙幣制度下貨幣購(gòu)買(mǎi)力是兩國(guó)貨幣的匯率的決定基礎(chǔ)一價(jià)定律前提：一價(jià)定律是指任何一種商品扣除運(yùn)費(fèi)后，其在世界各地的假設(shè)為相同(一)金本位制下匯率的決定基礎(chǔ)金本位制下匯率的決定基礎(chǔ)金幣本位制下金幣本位制下鑄幣平價(jià)鑄幣平價(jià)金塊本

7、位制下金塊本位制下黃金平價(jià)黃金平價(jià)金匯兌本位制下金匯兌本位制下黃金平價(jià)黃金平價(jià)(二)紙幣流通下匯率的決定基礎(chǔ)紙幣流通下匯率的決定基礎(chǔ)布雷頓森林體系下布雷頓森林體系下黃金平價(jià)黃金平價(jià)牙買(mǎi)加貨幣體系下牙買(mǎi)加貨幣體系下購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)兩種貨幣所含黃金量的對(duì)比，叫鑄幣平價(jià)或金平價(jià)兩種貨幣所含黃金量的對(duì)比，叫鑄幣平價(jià)或金平價(jià)例如例如即期匯率即期匯率USDDEM1.8310／20USDHKD8.1130503個(gè)月匯水個(gè)月匯水30／4025／15

8、3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率個(gè)月遠(yuǎn)期匯率USDADEM1.8340／60USDHKD8.110535擇期外匯交易擇期外匯交易又稱(chēng)交收日可選擇的外匯交易，指買(mǎi)賣(mài)雙方在訂立合約時(shí)，事先確定了交易價(jià)格和期限，但訂約人可在這一期限內(nèi)的任何日期買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出一定數(shù)量的外匯（銀行會(huì)以最有利于它自己的擇期內(nèi)匯率進(jìn)行交易）掉期外匯交易掉期外匯交易即當(dāng)事人之間約定在未來(lái)某一期間內(nèi)相互交換認(rèn)為具有等價(jià)經(jīng)濟(jì)價(jià)值的現(xiàn)金流的交易（計(jì)算相關(guān)）（計(jì)算相關(guān)）第四章：外匯風(fēng)險(xiǎn)與管理第四章

9、：外匯風(fēng)險(xiǎn)與管理1.外匯風(fēng)險(xiǎn)：外匯風(fēng)險(xiǎn)：又稱(chēng)“匯率風(fēng)險(xiǎn)”或“外匯暴露”。一般指在國(guó)際經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易、金融活動(dòng)中，一個(gè)組織、經(jīng)濟(jì)實(shí)體或個(gè)人的以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)和負(fù)債因匯率變動(dòng)而蒙受的意外損失或所得的意外收益2.交易風(fēng)險(xiǎn)：交易風(fēng)險(xiǎn)：指運(yùn)用外幣進(jìn)行計(jì)價(jià)收付的交易中，在合同簽訂之日到債權(quán)債務(wù)得到清償這段時(shí)間內(nèi)，由于匯率變動(dòng)而使交易的本幣價(jià)值發(fā)生變動(dòng)的可能性3.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn):又稱(chēng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，指意料之外的匯率變動(dòng)對(duì)企業(yè)未來(lái)的收益或現(xiàn)金流的本幣價(jià)值產(chǎn)生影

10、響的可能性4.折算風(fēng)險(xiǎn)折算風(fēng)險(xiǎn):又稱(chēng)會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，是指經(jīng)濟(jì)主體在對(duì)資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行會(huì)計(jì)處理的過(guò)程中，將功能貨幣轉(zhuǎn)換成為記帳貨幣時(shí)，由于匯率變動(dòng)而產(chǎn)生的帳面上的損益5.（重點(diǎn)）借款法：（重點(diǎn)）借款法：指有遠(yuǎn)期外匯應(yīng)收帳款的企業(yè)通過(guò)向銀行借進(jìn)一筆與其遠(yuǎn)期收入相同金額、相同期限、相同幣種的貸款，以達(dá)到融通資金、防止外匯風(fēng)險(xiǎn)和改變外匯風(fēng)險(xiǎn)時(shí)間結(jié)構(gòu)的目的的一種方法。例如：日本某公司向美國(guó)出口一批商品，半年后有一筆10萬(wàn)美元的外匯收入，為防止半年后美元匯率

11、下跌，可向銀行借進(jìn)一筆半年期10萬(wàn)美元的貸款，并將這筆10萬(wàn)美元的外匯以現(xiàn)匯賣(mài)出，兌換成日元本幣。投資法：是指投資法：是指有未來(lái)的應(yīng)付外匯帳款有未來(lái)的應(yīng)付外匯帳款的企業(yè)，這時(shí)企業(yè)可將一筆資金（一般為閑置資金）投放于某一金的企業(yè)，這時(shí)企業(yè)可將一筆資金（一般為閑置資金）投放于某一金融市場(chǎng)，到期后連同利息收回這筆資金。而這筆資金的流入剛好與未來(lái)的應(yīng)付帳款的資金流出相對(duì)應(yīng)，因融市場(chǎng)，到期后連同利息收回這筆資金。而這筆資金的流入剛好與未來(lái)的應(yīng)付帳

12、款的資金流出相對(duì)應(yīng)，因而可以改變外匯風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間結(jié)構(gòu)。而可以改變外匯風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間結(jié)構(gòu)。例如：A公司在半年后有一筆8萬(wàn)美元的應(yīng)付帳款，該公司可將一筆同等金額的美元用于投資半年，從而將未來(lái)的支付轉(zhuǎn)移至現(xiàn)在。6.（重點(diǎn)）借款投資法：（重點(diǎn)）借款投資法：BSI法就是借款就是借款——即期合同即期合同——投資法（投資法（browspotinvest）指有關(guān)經(jīng)濟(jì)主體通過(guò)借款、即期外匯交易和）指有關(guān)經(jīng)濟(jì)主體通過(guò)借款、即期外匯交易和投資的程序，爭(zhēng)取消除外匯風(fēng)

13、險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理辦法。投資的程序，爭(zhēng)取消除外匯風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理辦法。具體做法：具體做法：1.擁有應(yīng)收賬款的出口商，為了防止匯率變動(dòng)，先借入與應(yīng)收外匯等值的外幣（以此消除時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)）；2.同時(shí)，通過(guò)即期交易把外幣兌換成本幣（以此消除價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)）；3.然后，將本幣存入銀行或進(jìn)行投資，以投資收益來(lái)貼補(bǔ)借款利息和其他費(fèi)用。4.屆時(shí)應(yīng)收款到期，就以外匯歸還銀行貸款?？梢?jiàn)，利用BSI法，從理論上講，可完全消除外匯風(fēng)險(xiǎn)。例題：德國(guó)C公司在90天后有一筆US$1

14、00000的應(yīng)收款。為防止將來(lái)收匯時(shí)美元貶值帶來(lái)?yè)p失，該公司向銀行借入90天期限的US$100000借款。設(shè)外匯市場(chǎng)的即期匯率為US$1=DMl.68701.6880，該公司借款后用美元在外匯市場(chǎng)兌換成本幣DMl6870，隨即將所得馬克進(jìn)行90天的投資。90天后，C公司以收回的US$100000應(yīng)收款歸還銀行貸款。C公司在簽訂貿(mào)易合同時(shí)，通過(guò)借款、即期外匯交易和投資三種方法的綜合運(yùn)用，外匯風(fēng)險(xiǎn)消除。90天后收回應(yīng)收賬款US$100000