福大金融經(jīng)濟(jì)學(xué)復(fù)習(xí)重點(diǎn)

1、第一章第一章1.金融：金融：金融是在時(shí)間和風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)維度上優(yōu)化的配置資源。2.金融學(xué)：金融學(xué)：學(xué)習(xí)和研究金融問題的學(xué)科。3.金融經(jīng)濟(jì)學(xué)（狹義）：金融經(jīng)濟(jì)學(xué)（狹義）：是金融學(xué)的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論基礎(chǔ)，著重討論金融市場(chǎng)的均衡建立機(jī)制，其核心是資產(chǎn)定價(jià)。4.金融金融財(cái)務(wù)決策和資產(chǎn)估值之間的關(guān)系涉及的問題是：財(cái)務(wù)決策和資產(chǎn)估值之間的關(guān)系涉及的問題是：（1）實(shí)物資產(chǎn)的投資決策。長(zhǎng)期（超過1年）的實(shí)物資產(chǎn)投資決策在公司財(cái)務(wù)中稱為資本預(yù)算。投資決策的核心問題是

2、如何正確地為實(shí)物資產(chǎn)定價(jià)，也就是正確的資產(chǎn)估值。（2）融資和償付決策。即如何為實(shí)物資產(chǎn)的投資籌集資金并安排償付。其核心是如何為進(jìn)行融資的金融工具（包括銀行貸款、債券、股票等）正確定價(jià)。金融財(cái)務(wù)決策和資產(chǎn)管理之間的關(guān)系涉及的最主要問題是：風(fēng)險(xiǎn)管理決策，即風(fēng)險(xiǎn)管理如何符合未來企業(yè)的投資和融資的需要（對(duì)于個(gè)人理財(cái)來說是如何滿足未來消費(fèi)的需要）。5.套利機(jī)會(huì)：套利機(jī)會(huì)：套利機(jī)會(huì)是具有以下性質(zhì)的一組交易：（1）對(duì)整組交易而言，初始投資非正（2）未

3、來產(chǎn)生的收益非負(fù)（3）或者初始投資嚴(yán)格負(fù)，或者至少在未來某種狀態(tài)發(fā)生時(shí)收益嚴(yán)格正，或者這兩種情況同時(shí)出現(xiàn)6.資本成本：資本成本：貨幣資本如果投資于金融資產(chǎn)（有價(jià)證券），則其預(yù)期收益率被稱為資本成本。7.資本的機(jī)會(huì)成本：資本的機(jī)會(huì)成本：貨幣資本如果投資于實(shí)物資產(chǎn)，則其證券化復(fù)制品的預(yù)期收益率被稱為資本的機(jī)會(huì)成本。第二章第二章1.確定性條件下的效用函數(shù)確定性條件下的效用函數(shù)選擇公理1（完備性）：任何兩個(gè)消費(fèi)集X中的消費(fèi)計(jì)劃是可以比較好壞的，

4、數(shù)學(xué)表達(dá)為，一定有或者。12ccX??12cc?21cc?選擇公理2（反身性）：任何消費(fèi)計(jì)劃都不比自己差，數(shù)學(xué)表達(dá)為，一定有cX??cc?。選擇公理3（傳遞性）：不會(huì)發(fā)生循環(huán)的邏輯選擇，如果是消費(fèi)集中的三個(gè)消123cccX費(fèi)計(jì)劃，不比差，不比差，則一定不比差。數(shù)學(xué)表達(dá)為，1c2c2c3c1c3c123cccX??，。12cc?2313cccc???選擇公理4（連續(xù)性）：偏好關(guān)系不會(huì)發(fā)生突然的逆轉(zhuǎn)。也就是說，如果有一串消費(fèi)集X（2）負(fù)指數(shù)

5、效用函數(shù)（常數(shù)絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)厭惡CARA）此時(shí)有：()awuweao???()()AwaRwaw??（3）二次效用函數(shù)的情況，此時(shí)有2()02auwwwa???()()11aawAwRwawaw????請(qǐng)注意，此時(shí)有即隨著財(cái)富w的增加，絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)厭惡會(huì)加22()(1)0dAwdwaaw???大。直觀的經(jīng)濟(jì)含義是：具有這種效用函數(shù)的人，風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于他來說好比劣質(zhì)商品，隨著自己財(cái)富的增加，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡會(huì)變大。（4）冪效用函數(shù)（常數(shù)相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)厭惡CRRA）

6、此時(shí)有()10wuw???????1()()1AwRww??????（5）對(duì)數(shù)效用函數(shù)（CRRA）此時(shí)有()loguww?1()()1AwRww??(6)雙曲線絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)厭惡（HARA）或者1()()1wTwdAw?????7.風(fēng)險(xiǎn)厭惡的比較：風(fēng)險(xiǎn)厭惡的比較：定理2.4：如果u1（）和u2（）分別是兩位投資者的確定性效用函數(shù)。下面4條準(zhǔn)則用來判別投資者1和投資者2“在總體上”更加厭惡風(fēng)險(xiǎn)，這4條準(zhǔn)則互相之間是等價(jià)的。（1）12()()Aw

7、Aw?（2）對(duì)所有的w和公平賭局而言，有。12???（3）是嚴(yán)格的凹函數(shù)，其中是效用函數(shù)取值的值域變量，112(())uuy?()yuw?(.)u則是的反函數(shù)。1()uy?(.)u（4）存在一個(gè)函數(shù)，有和，使得。()g?()0g??()0g??12()[()]uwguw?第三章第三章1.一般均衡：一般均衡：是指Walras均衡同時(shí)又是帕累托（Pareto）最優(yōu)配置（或帕累托有效）定義3.1（Walras均衡即競(jìng)爭(zhēng)性均衡）：在上述經(jīng)濟(jì)體中