畢業(yè)論文---國際金融危機的深層思考

1、一、高度壟斷是國際金融危機的根源當前，美國前10家金融機構(gòu)托管資金總額為93.9萬億美元；世界前10家資產(chǎn)管理公司管理著16.7萬億美元的資產(chǎn)；世界前10家對沖基金管理的資產(chǎn)總額為1.7萬億美元。上述這30家金融機構(gòu)控制了超過112萬億美元的財富。美國作為世界最大的經(jīng)濟體，2011年創(chuàng)造的GDP為14.5萬億美元，而全世界各國GDP的總和約為62萬億美元。“富可敵世界”正是這30家金融集團的真實寫照。對這些財團而言，資產(chǎn)是投入各種項目掙

2、取更多利潤的本錢，是進行資本運作謀求暴利的手段。當它們?yōu)橹\求利益最大化，把大規(guī)模的資金投入各類資本市場，特別是在極少數(shù)大投資銀行的指導下共同進退，會帶來什么后果？據(jù)中國之聲2011年2月25日報道：“德意志銀行的韓國經(jīng)紀子公司面臨10億韓元的處罰。調(diào)查交易記錄顯示，2010年11月11日韓國股市暴跌當天，共有價值2.4萬億韓元的海外投資者賣盤指令被執(zhí)行，其中約1.6萬億的賣單是通過德意志銀行旗下韓國證券公司執(zhí)行的，德意志銀行從中牟取了4

3、50億韓元的利潤?！表n國的案例中，國際投行的投資咨詢報告實際上發(fā)揮著資本總調(diào)度、總指揮的作用。兩軍博弈之時，資金分散、決策分散一方，虧是必然，賺是偶然。國際壟斷資本在龐大的專業(yè)團隊支持下，或買或賣，統(tǒng)一行動，賺多賠少成為常態(tài)。國際資本的賬戶雖然分散，但在國際投行的統(tǒng)一指揮調(diào)度下，共同進退的資金規(guī)模遠遠超過本土投資機構(gòu)，它們在資本市場興風作浪乃至控制主導權(quán)也就不足為奇。見微知著。海量資本突然從各類市場套現(xiàn)離市的結(jié)果，必然導致金融危機。二、

4、重新認識金融霸權(quán)時代關(guān)于國際金融危機的幾個習慣說法1.是財富蒸發(fā)還是財富轉(zhuǎn)移？媒體在描述股市暴跌時，最常用也是最誤導股民的用語是“財富蒸發(fā)了”。金融危機的影響絕對不亞于一場大規(guī)模戰(zhàn)爭。但是，金融危機和戰(zhàn)爭最大的不同是，金融危機不會毀滅財富，更不會讓財富從人間蒸發(fā)，它只是讓財富快速、大規(guī)模地改變了歸屬。2.是危機爆發(fā)還是斂財結(jié)束？媒體經(jīng)常在股市暴跌后向公眾宣布“金融危機爆發(fā)了”，把暴跌作為危機爆發(fā)的起點。韓國政府的調(diào)查表明，股市暴跌是國際

5、資本在高位套現(xiàn)離場后造成的結(jié)果，是財富被掠走的標志。因此，把股票暴跌視為社會整體陷入危機的開始并不準確。其一，對國際資本而言，股市暴跌是以錢掙錢周期的結(jié)束，而不是開始。其二，股市暴跌只是小股民遭殃的起點，壟斷財團卻賺得盆滿缽溢，用金融危機來指稱整個社會陷入危機顯然是不確切的。其三，股民在股市的投資多數(shù)被金融壟斷集團吸走，市場現(xiàn)金極度缺乏，從表象看，這似乎是社會危機；從本質(zhì)看，卻是金融資本脅迫政府為其掙錢支付社會成本的一種手段。國際金融危

6、機的實質(zhì)就是國際壟斷資本鯨吞民眾財富3.一次“危機”和兩次“洗劫”。國際壟斷資本從股市高位套現(xiàn)離場，將股民的投資裝入自己囊中是第一次財富洗劫。國際壟斷資本借助現(xiàn)金短缺的“金融危機”，迫使政府用百姓血汗錢救市支付社會成本是第二次財富洗劫。金融危機造成的社會成本至少包括三項：政府無償給銀行提供救助資金；政府實行減免稅收；政府的公共債務(wù)大幅擴大。時下歐洲一些國家發(fā)生的主權(quán)債務(wù)危機，將第二次財富洗劫的規(guī)模推至歷史巔峰。2011年12以上的歷史記

7、錄表明，美聯(lián)儲的利率創(chuàng)下新低之后不久，就有一場危機到來。因此，美聯(lián)儲每次操作利率下行并創(chuàng)下低利率記錄，就意味著一場金融危機開始進入醞釀階段。2.讓投資收益大大超過資金成本，推動資產(chǎn)價格不斷攀升。由于實體經(jīng)濟吸納投資的數(shù)量受限于產(chǎn)能和市場，所以金融化時代的海量資金，實體經(jīng)濟無法全部吸收。過剩的資金要尋找出路，自然就流入投機性金融市場。在利潤推動下，金融機構(gòu)爭相給借款人提供貸款優(yōu)惠，金融市場的投機收益就會很快超過借貸成本，使投機活動迅速活躍

8、起來。股票和房地產(chǎn)等資產(chǎn)價格就會脫離經(jīng)濟基本面的支撐，出現(xiàn)迅速而持續(xù)的增長，形成泡沫。仍以幾次大的國際金融危機為例，揭示金融機構(gòu)如何為股票等資產(chǎn)性投資與投機提供廉價資金，為資產(chǎn)泡沫膨脹推波助瀾。美國1929年金融風暴。證券市場上的交易保證金只要求10％，即可以用1000美元的自由資金購買價值10000美元的股票，其他資金可以借貸。這大大便利了股票市場上的投資與投機行為。在1920年代初期，證券經(jīng)紀人貸款規(guī)模約在10—15億美元之間，19

9、26年初擴大到了20—25億美元之間，1927年底達到34.8億美元，1928年底高達60億美元。日本1980年代金融危機。根據(jù)日本經(jīng)濟企劃廳的統(tǒng)計比較，1984年到1989年，日本的固定資產(chǎn)增長了35.4%，土地資產(chǎn)增加了129.2%，股票資產(chǎn)增加了93.4%。1985年日本的股票市價總額僅為196萬億日元，到1987年末，日本股票市場成為世界第一，其股票市價總額占到全世界股票市價總額的41.7%。東南亞1997年金融危機。在條件不成

10、熟的情況下過早地開放國內(nèi)金融市場，為國際資本直接沖擊這些國家的金融體系創(chuàng)造了條件。外資并未如各國政府所愿流入實體經(jīng)濟，而是大量地流向了投機性強的證券市場和房地產(chǎn)市場，導致資產(chǎn)價格飛漲。比如在泰國，住房貸款1989年為1459億泰銖，1996年達到7934億，增長了5倍多。1988—1992年間，泰國地價以每年20%—30%的速度上漲。美國2008年次貸危機。在房地產(chǎn)抵押貸款產(chǎn)品創(chuàng)新的推動下，美國房地產(chǎn)金融機構(gòu)對次級借款人不斷降低貸款門檻

11、，使次級房屋貸款規(guī)模迅速擴大，2003年達到4000億美元，2004年突破1萬億美元，2005年增加到1.4萬億美元。伴隨次級房屋貸款規(guī)模的擴大，以此為基礎(chǔ)資產(chǎn)的住宅抵押貸款支持證券及相關(guān)信用衍生品也飛速發(fā)展。3“資金調(diào)動令”是調(diào)動資金在高位套現(xiàn)離場、造成資產(chǎn)價格暴跌的黑手。國際壟斷資本利用資金優(yōu)勢洗劫他人財富是金融危機的本質(zhì)，“自由”、“合法”是國際壟斷資本擺脫犯罪嫌疑的擋箭牌與護身符。既然法律保護用錢掙錢的合法性，人們只能去關(guān)注金融

12、、經(jīng)濟危機的復雜外表，研究危機的傳導機制、相互作用等，而不能追究在“自由”與“合法”外衣保護下的壟斷資本的罪責。事實表明，導致金融危機的罪魁禍首是發(fā)生在“金融風暴”之前的“資金調(diào)動令”(投資建議報告)或者“調(diào)整令”（突然大幅度改變銀行利率）。美國1929年金融風暴。1929年8月9日，美聯(lián)儲將利息提高到6％，緊接著美聯(lián)儲紐約銀行將證券交易商的利率由5％提高到20％。美聯(lián)儲猛然提高利率之后，銀行無法有效發(fā)放信貸。國際銀行家們一擁而上，以正