ppp模式財(cái)務(wù)管理探討

1、Management經(jīng)管空間0562015年11月PPP模式財(cái)務(wù)管理探討廈門瑞啟房地產(chǎn)開發(fā)有限公司周清松廈門大學(xué)管理學(xué)院會(huì)計(jì)系陳婷蘇新龍摘要：自從2013年以來，在政府的大力倡導(dǎo)和積極引導(dǎo)下，PPP模式得到了廣泛運(yùn)用。本文結(jié)合PPP模式的特點(diǎn)和實(shí)施流程的五大環(huán)節(jié)，將財(cái)務(wù)管理的理論方法運(yùn)用到PPP模式中，建立PPP項(xiàng)目中財(cái)務(wù)管理運(yùn)用的基本思路，實(shí)現(xiàn)PPP項(xiàng)目整體的利益最大化目標(biāo)。關(guān)鍵詞：PPP模式財(cái)務(wù)管理項(xiàng)目管理中圖分類號(hào)：F275文獻(xiàn)標(biāo)

2、識(shí)碼：A文章編號(hào)：20960298(2015)11(a)056061引言PPP模式，即政府和社會(huì)資本合作模式，是在基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)領(lǐng)域建立的一種長期合作關(guān)系；通常模式是由社會(huì)資本承擔(dān)設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營、維護(hù)基礎(chǔ)設(shè)施的大部分工作，并通過“使用者付費(fèi)”及必要的“政府付費(fèi)”獲得合理投資回報(bào)；政府部門負(fù)責(zé)基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)價(jià)格和質(zhì)量監(jiān)管，以保證公共利益的最大化[1]。PPP模式主要面對(duì)三方面的利益訴求，分別是政府、社會(huì)資本和社會(huì)公眾。政府關(guān)注的

3、是通過PPP模式既可以拓寬基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)類項(xiàng)目領(lǐng)域的融資渠道，緩解財(cái)政支出壓力，又可以提高公共產(chǎn)品與服務(wù)的供給能力、供給水平、供給質(zhì)量和效率。社會(huì)資本關(guān)注的是從參與投資、建設(shè)和運(yùn)營公共產(chǎn)品與服務(wù)中獲取利益，實(shí)現(xiàn)利潤最大化。社會(huì)公眾關(guān)注的是獲得更加便捷、廉價(jià)、快速的公共產(chǎn)品和服務(wù)。這三方面的利益訴求既有區(qū)別又有聯(lián)系。PPP模式是一種以各參與方的共贏為合作目標(biāo)的新型融資和管理模式?；蛟S參與各方不一定在該模式中實(shí)現(xiàn)各自利益的最大化，但是，

4、通過各方合作實(shí)現(xiàn)整體利益最大化是PPP模式的最終目標(biāo)。因此，為了實(shí)現(xiàn)整體利益最大化以及各方利益的平衡和共贏，需要將財(cái)務(wù)管理的理念充分運(yùn)用到PPP項(xiàng)目實(shí)施流程的五大環(huán)節(jié)中。在財(cái)政部印發(fā)的關(guān)于政府和社會(huì)資本合作模式操作指南中，將PPP項(xiàng)目實(shí)施流程劃分為五大環(huán)節(jié)，共19步。以下將從這五大環(huán)節(jié)出發(fā)介紹財(cái)務(wù)管理在PPP模式中的具體運(yùn)用。2項(xiàng)目識(shí)別階段的財(cái)務(wù)管理在項(xiàng)目識(shí)別階段，各地政府的發(fā)改委、財(cái)政部門要會(huì)同行業(yè)主管部門，對(duì)潛在PPP項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估篩

5、選以確定備選項(xiàng)目。該階段分為項(xiàng)目發(fā)起、項(xiàng)目篩選、物有所值評(píng)價(jià)和財(cái)政承受能力論證四步。財(cái)務(wù)管理的應(yīng)收賬款工作以及建立全面的財(cái)務(wù)預(yù)算管理機(jī)制。只有在以上方面取得突破性的進(jìn)展，才能使企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下為企業(yè)的轉(zhuǎn)型與發(fā)展提供有力的支持。參考文獻(xiàn)[1]嚴(yán)長平.淺談新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的影響[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息2013(22).[2]王洪梅.基于“小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則”的小企業(yè)稅收籌劃研究[D].青島理工大學(xué)2014.[3]朱青

6、.項(xiàng)目管理理論在縣級(jí)供電企業(yè)財(cái)務(wù)集約化管理中的應(yīng)用[D].華北電力大學(xué)2012.Management經(jīng)管空間0582015年11月續(xù)工作的開展，比如項(xiàng)目采購中招投標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)的確定、風(fēng)險(xiǎn)分配和投融資方案的確定，政府部門需要對(duì)PPP項(xiàng)目進(jìn)行投資估算、工程概算和財(cái)務(wù)測算。投資估算包括固定資產(chǎn)投資估算和流動(dòng)資金估算。工程概算主要是計(jì)算工程投資與造價(jià)的，主要有概算定額法、概算指標(biāo)法、類似工程的預(yù)算法等方法。應(yīng)該根據(jù)PPP項(xiàng)目的初步設(shè)計(jì)和具體情況采用適

7、用的方法按照實(shí)事求是的原則進(jìn)行投資估算、工程概算和財(cái)務(wù)測算，確定PPP項(xiàng)目所需的投資額，項(xiàng)目全生命周期的建設(shè)和運(yùn)營成本費(fèi)用、項(xiàng)目的現(xiàn)金流量等基本財(cái)務(wù)信息并在此基礎(chǔ)上計(jì)算相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)。為了使財(cái)務(wù)測算更加準(zhǔn)確，需要對(duì)結(jié)果進(jìn)行審查。更加準(zhǔn)確且符合實(shí)際情況的投資估算、工程概算和財(cái)務(wù)測算對(duì)PPP項(xiàng)目工作的后續(xù)開展更加具有指導(dǎo)和參考意義。3.2資本結(jié)構(gòu)PPP項(xiàng)目的資本結(jié)構(gòu)包括權(quán)益資本和債務(wù)資本。權(quán)益融資成本比債務(wù)融資成本高，但是債務(wù)融資面臨更高的風(fēng)

8、險(xiǎn)。適當(dāng)利用負(fù)債可以降低企業(yè)資本成本，但是債務(wù)比率過高會(huì)導(dǎo)致其面臨較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，PPP模式中要確定最佳的資本結(jié)構(gòu)，使得加權(quán)平均資本成本最低。其中，政府支出部分，一方面是為了提供公共產(chǎn)品和服務(wù)，更好地履行政府職能；另一方面是為了調(diào)節(jié)使用者付費(fèi)價(jià)格，因此，資本成本低，項(xiàng)目公司在考慮資本結(jié)構(gòu)時(shí)可以不考慮此部分的資本成本。PPP項(xiàng)目中的權(quán)益資本由社會(huì)資本和政府共同投入，構(gòu)成項(xiàng)目公司的資本金結(jié)構(gòu)。股本結(jié)構(gòu)決定控制權(quán)和決策機(jī)制。社會(huì)資本投入

9、的資本占項(xiàng)目公司的大部分股份，能夠控股項(xiàng)目公司，參加項(xiàng)目管理，有利于提高效率。政府可以選擇不參股或者可指定相關(guān)機(jī)構(gòu)參股。目的是“拋磚引玉”，以小額占股比例撬動(dòng)社會(huì)資本的投資積極性，相應(yīng)地承擔(dān)PPP項(xiàng)目的部分風(fēng)險(xiǎn)以降低社會(huì)資本的風(fēng)險(xiǎn)，并且有利于發(fā)揮政府的社會(huì)職責(zé)，使項(xiàng)目的決策和運(yùn)行符合社會(huì)公眾利益。債務(wù)資本，主要是指社會(huì)資本或是項(xiàng)目公司的負(fù)債。社會(huì)資本或是項(xiàng)目公司應(yīng)該根據(jù)項(xiàng)目的具體特點(diǎn)、流程和情況積極穩(wěn)妥地制定切實(shí)可行的融資方案，采取適合

10、的融資方式，充分利用政府提供的優(yōu)惠政策，加強(qiáng)債務(wù)管理，降低籌資成本，充分發(fā)揮資金的周轉(zhuǎn)率，提高資金使用效率。社會(huì)資本或項(xiàng)目公司可以通過銀行貸款、銀團(tuán)貸款、企業(yè)債券、項(xiàng)目收益?zhèn)?、中期票?jù)、資產(chǎn)證券化等方式舉債并承擔(dān)償債責(zé)任，項(xiàng)目公司也可以利用國際金融組織、外國政府貸款以及全國社保基金、保險(xiǎn)資金等資金。政府部門可以根據(jù)具體情況提供融資支持，一是通過貸款或前期補(bǔ)貼的方式直接提供融資，比如貸款、資金補(bǔ)貼、可行性缺口補(bǔ)助；二是為項(xiàng)目公司的債務(wù)提

11、供擔(dān)保；三是通過政策性金融機(jī)構(gòu)提供貸款；四是為項(xiàng)目公司提供財(cái)政政策、金融政策、用地政策、價(jià)格政策等優(yōu)惠政策，比如財(cái)政局安排資金設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)池，為PPP項(xiàng)目貸款提供增信支持，優(yōu)先支持PPP項(xiàng)目公司通過上市進(jìn)行股權(quán)融資等。由于債務(wù)資本風(fēng)險(xiǎn)高，因此項(xiàng)目公司的財(cái)務(wù)管理要做好債務(wù)管理以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范和規(guī)避。PPP項(xiàng)目中資金管理格外重要，因此項(xiàng)目公司要保證各投資方按時(shí)足額出資和融資款項(xiàng)要及時(shí)到位。3.3以全面預(yù)算管理為前提，以資金管理為中心PPP項(xiàng)目

12、的復(fù)雜性要求項(xiàng)目公司在項(xiàng)目執(zhí)行中進(jìn)行全面預(yù)算管理，以便有效地組織、協(xié)調(diào)、控制項(xiàng)目的建設(shè)運(yùn)營活動(dòng)，實(shí)現(xiàn)既定目標(biāo)。全面預(yù)算管理以利潤最大化為目標(biāo)，包括營業(yè)預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算和財(cái)務(wù)預(yù)算等，涉及到與項(xiàng)目相關(guān)的籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營活動(dòng)等。由于PPP項(xiàng)目前期投入大、回收期長且慢，在實(shí)施過程中容易出現(xiàn)資金鏈斷裂等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。除了需要做好投融資管理外，保證資金的來源，還要做好資金管理，提高資金管理水平，以保證資金流的連續(xù)性，增加資金使用效益。資金管理的目