基于結(jié)構(gòu)和質(zhì)量的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況分析

1、坳歷口趙天燕(首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)北京100070)摘要：企業(yè)財(cái)務(wù)狀況是企業(yè)在某一特定日期的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益情況，通過(guò)企業(yè)鬢的資產(chǎn)負(fù)債表列示。對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況可以從不同視角、采用多種方法進(jìn)行分析。本文從結(jié)黲簍妻苧苧寰置，：妄蘭耋：耋釜詈竽竺≥資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益主要項(xiàng)目的質(zhì)量鬟進(jìn)行分析，并指出分析時(shí)應(yīng)予重點(diǎn)關(guān)注的事項(xiàng)。鬻關(guān)鍵詞：結(jié)構(gòu)質(zhì)量財(cái)務(wù)狀況簍一、資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)和質(zhì)量分析的經(jīng)濟(jì)行為。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是指各組成部分資產(chǎn)占總體資產(chǎn)的比重，主對(duì)于各項(xiàng)

2、非流動(dòng)資產(chǎn)，應(yīng)結(jié)合其特性分析其在非流動(dòng)要包括資產(chǎn)總額中流動(dòng)資產(chǎn)與非流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的資產(chǎn)和資產(chǎn)總額中所占比重的合理性。在非流動(dòng)資產(chǎn)中?？杀戎亍⒏黜?xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)占流動(dòng)資產(chǎn)總額的比重以及各項(xiàng)非流供出售金融資產(chǎn)以公允價(jià)值計(jì)量投資性房地產(chǎn)也可能以動(dòng)資產(chǎn)占非流動(dòng)資產(chǎn)總額的比重。流動(dòng)資產(chǎn)與非流動(dòng)資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量模式進(jìn)行后續(xù)計(jì)量，兩者的公允價(jià)值發(fā)生變占資產(chǎn)總額的比重受行業(yè)影響較大，因此，同行業(yè)之間分動(dòng)，一方面影響企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值，另一方面分別影響企業(yè)的所析

3、更有意義。如制造業(yè)因?yàn)閺S房、設(shè)備等固定資產(chǎn)較多，非有者權(quán)益(資本公積)和利潤(rùn)，因此，對(duì)以公允價(jià)值計(jì)量的非流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比重相對(duì)較高；而零售和貿(mào)易業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)，應(yīng)結(jié)合其在資產(chǎn)總額中所占比重分析其公允價(jià)流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總額比重則通常比制造業(yè)高。值變動(dòng)情況及對(duì)資產(chǎn)、損益和權(quán)益的影響衡量企業(yè)的經(jīng)營(yíng)在流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部可將各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)歸為貨幣資金、交風(fēng)險(xiǎn)。易性金融資產(chǎn)、債權(quán)(各種應(yīng)收和預(yù)付款項(xiàng))資產(chǎn)、存貨和其對(duì)于長(zhǎng)期應(yīng)收款應(yīng)關(guān)注其是否有關(guān)聯(lián)方之間的

4、長(zhǎng)期他資產(chǎn)四類(lèi)，分別計(jì)算其占流動(dòng)資產(chǎn)總額的比重，不同類(lèi)別掛賬及其壞賬的可能性。長(zhǎng)期股權(quán)投資的主要內(nèi)容是企業(yè)的資產(chǎn)性質(zhì)、風(fēng)險(xiǎn)和收益不同，貨幣資金流動(dòng)性強(qiáng)但盈利性持有的對(duì)子公司、合營(yíng)企業(yè)和聯(lián)營(yíng)企業(yè)等的權(quán)益性投資，在差；交易性金融資產(chǎn)以公允價(jià)值計(jì)量，受證券市場(chǎng)影響大，現(xiàn)代企業(yè)中，隨著企業(yè)購(gòu)并投資的增多，該項(xiàng)目對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)其公允價(jià)值變動(dòng)既影響利潤(rùn)也影響資產(chǎn)價(jià)值，屬于高風(fēng)險(xiǎn)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量的影響日益增大因此，應(yīng)予以資產(chǎn)；債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)中按合同規(guī)

5、定轉(zhuǎn)化為存貨的預(yù)付款項(xiàng)通重點(diǎn)關(guān)注：該項(xiàng)目采用成本法和權(quán)益法核算會(huì)形成不同的常質(zhì)量較高，其他債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)在不考慮計(jì)息的情況下，因被賬面價(jià)值和損益，因此，對(duì)于長(zhǎng)期股權(quán)投資應(yīng)通過(guò)報(bào)表附注其他單位或個(gè)人無(wú)償占用，屬于低收益資產(chǎn)。其中的應(yīng)收賬成本法和權(quán)益法的采用情況，分析是否利用準(zhǔn)則的“實(shí)質(zhì)控款、應(yīng)收票據(jù)和其他應(yīng)收款具有壞賬的可能，對(duì)其應(yīng)通過(guò)債制”、“實(shí)質(zhì)重大影響”等規(guī)定在成本法和權(quán)益法的選用上進(jìn)權(quán)的賬齡、債務(wù)人的構(gòu)成等分析變現(xiàn)性，其他應(yīng)收款和流動(dòng)

6、行盈余管理，如對(duì)于本應(yīng)采用成本法的業(yè)績(jī)好的被投資企負(fù)債中的其他應(yīng)付款還屬于關(guān)聯(lián)方之間最常涉及的項(xiàng)目，業(yè)采用權(quán)益法核算以虛增資產(chǎn)和利潤(rùn)；對(duì)于該項(xiàng)目還應(yīng)關(guān)應(yīng)予以重點(diǎn)關(guān)注，其數(shù)額不應(yīng)過(guò)大，如果在資產(chǎn)(負(fù)債)總額注其年度內(nèi)的增減變化，包括通過(guò)多次交易分步實(shí)現(xiàn)企業(yè)中所占比重過(guò)高，通?？赡艽嬖诓徽Ｇ闆r，站在其他應(yīng)收合并、購(gòu)買(mǎi)子公司少數(shù)股權(quán)、不喪失控制權(quán)情況下處置部分款角度，其周轉(zhuǎn)和盈利性都不高；對(duì)于存貨資產(chǎn)，應(yīng)分析不對(duì)子公司的投資、處置對(duì)合營(yíng)或聯(lián)

7、營(yíng)企業(yè)的投資等，分析增同存貨項(xiàng)目的周轉(zhuǎn)性和盈利性，并通過(guò)存貨計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備減變化的動(dòng)因及其財(cái)務(wù)影響。情況分析其質(zhì)量，注意企業(yè)是否利用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許存貨跌固定資產(chǎn)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的重要?jiǎng)趧?dòng)資料不同行業(yè)價(jià)準(zhǔn)備可以轉(zhuǎn)回的規(guī)定計(jì)提秘密準(zhǔn)備，進(jìn)行盈余操縱；對(duì)于的固定資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比重不同，因此，分析固定資產(chǎn)占流動(dòng)資產(chǎn)中的其他資產(chǎn)，應(yīng)注意分析是否隱藏一些不正常資產(chǎn)總額的比重合理與否應(yīng)區(qū)分不同行業(yè)；固定資產(chǎn)折舊萬(wàn)方數(shù)據(jù)』瑟CAIW置UFENX@參孽垂—％

8、擎塞擎目J氣霾夕’濯7反映固定資產(chǎn)損耗金額，固定資產(chǎn)原值減累計(jì)折舊后的凈值與固定資產(chǎn)原值之比，反映固定資產(chǎn)的成新率，成新率低，表明企業(yè)固定資產(chǎn)面臨著更新改造，需要資金投入，為此應(yīng)關(guān)注企業(yè)現(xiàn)金流情況，分析是否有資金短缺的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；與其他計(jì)提減值準(zhǔn)備的資產(chǎn)一樣，資產(chǎn)負(fù)債表列示的資產(chǎn)金額均是扣除減值準(zhǔn)備后的賬面價(jià)值，通過(guò)報(bào)表附注中資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備情況，可分析評(píng)價(jià)資產(chǎn)的質(zhì)量并據(jù)以預(yù)測(cè)未來(lái)資產(chǎn)減值情況；固定資產(chǎn)預(yù)計(jì)使用壽命、凈殘值、折舊方法等的變

9、更屬于會(huì)計(jì)估計(jì)變更，對(duì)于所發(fā)生的會(huì)計(jì)估計(jì)變更，應(yīng)分析其合理性。無(wú)形資產(chǎn)不具有實(shí)物形態(tài)。相對(duì)于有形資產(chǎn)，盈利的穩(wěn)定性弱，其中的非專(zhuān)利技術(shù)因?yàn)椴皇芊杀Ｗo(hù)，風(fēng)險(xiǎn)較大：開(kāi)發(fā)支出是企業(yè)研究開(kāi)發(fā)無(wú)形資產(chǎn)過(guò)程中資本化的支出開(kāi)發(fā)項(xiàng)目達(dá)到預(yù)定用途時(shí)即結(jié)轉(zhuǎn)無(wú)形資產(chǎn)，因此可將其視作是無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值總額的一部分來(lái)分析評(píng)價(jià)資產(chǎn)總額中無(wú)形資產(chǎn)所占的比重。商譽(yù)是非同一控制下企業(yè)合并中購(gòu)買(mǎi)方的購(gòu)買(mǎi)成本大于所享有的被購(gòu)買(mǎi)方凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的差額，個(gè)別報(bào)表中的商譽(yù)是企業(yè)

10、在吸收合并中形成的，而合并報(bào)表中的商譽(yù)則是企業(yè)在控股合并中形成，由于企業(yè)自創(chuàng)商譽(yù)不允許入賬，因此，無(wú)論是個(gè)別報(bào)表還是合并報(bào)表中的商譽(yù)均為企業(yè)合并中形成，據(jù)此可進(jìn)一步了解企業(yè)的購(gòu)并業(yè)務(wù)及其對(duì)報(bào)表的影響?，F(xiàn)行準(zhǔn)則規(guī)定對(duì)于商譽(yù)不進(jìn)行攤銷(xiāo)處理，而是在每年末進(jìn)行減值測(cè)試，發(fā)生減值應(yīng)計(jì)提減值準(zhǔn)備已計(jì)提的減值準(zhǔn)備不得轉(zhuǎn)回。對(duì)此，一方面可通過(guò)企業(yè)所計(jì)提的商譽(yù)減值準(zhǔn)備情況分析評(píng)價(jià)商譽(yù)的質(zhì)量。另一方面注意企業(yè)是否為了虛增商譽(yù)價(jià)值少提或不提商譽(yù)減值準(zhǔn)備情況。

11、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用是權(quán)責(zé)發(fā)生制核算基礎(chǔ)下企業(yè)已經(jīng)支付但尚未攤銷(xiāo)的費(fèi)用，由于其不具有變現(xiàn)性，因此在資產(chǎn)總額中所占比重愈大，表明企業(yè)未來(lái)的費(fèi)用負(fù)擔(dān)愈大。遞延所得稅資產(chǎn)是基于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和稅法規(guī)定不同產(chǎn)生的可以抵減將來(lái)應(yīng)交所得稅的預(yù)期經(jīng)濟(jì)利益流入。其他非流動(dòng)資產(chǎn)包括被銀行凍結(jié)的存款、被銀行凍結(jié)的物資、涉及訴訟中的財(cái)產(chǎn)等，一般都屬于質(zhì)量不高的資產(chǎn)，如果在企業(yè)資產(chǎn)總額中所占比重大，則會(huì)嚴(yán)重制約企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。二、權(quán)益的結(jié)構(gòu)和質(zhì)量分析權(quán)益結(jié)構(gòu)是指企業(yè)

12、負(fù)債與所有者權(quán)益占資金來(lái)源總額的比重(即資本結(jié)構(gòu))以及負(fù)債和所有者權(quán)益各自的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。企業(yè)負(fù)債與所有者權(quán)益占資金來(lái)源總額的比重。體現(xiàn)負(fù)債與所有者權(quán)益的比例關(guān)系，對(duì)該比例關(guān)系合理性的評(píng)價(jià)與對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率的評(píng)價(jià)相同，由于負(fù)債的費(fèi)用化支出可在稅前列支，資金成本率相對(duì)較低，因而，企業(yè)依據(jù)自身的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略定位以及預(yù)期的資金收益率等因素，適度負(fù)債。形成合理的負(fù)債與所有者權(quán)益比例關(guān)系，有利于降低企業(yè)籌資的綜合資本成本率，在負(fù)債資金的投資收益率大于其資金成

13、本率情況下，還可使投資者獲得財(cái)務(wù)杠桿收益；反之，負(fù)債過(guò)多會(huì)弱化企業(yè)的償債能力進(jìn)而增大企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，負(fù)債過(guò)少則會(huì)增加企業(yè)的籌資成本，減少投資者的財(cái)務(wù)杠桿收益。企業(yè)的負(fù)債由流動(dòng)負(fù)債和非流動(dòng)負(fù)債構(gòu)成，通常對(duì)應(yīng)于流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)。兩者的比例關(guān)系是否合理影響著企業(yè)的短期償債能力和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。合理的流動(dòng)負(fù)債與非流動(dòng)負(fù)債比例關(guān)系，應(yīng)是既不影響企業(yè)短期償債又不使資金成本過(guò)高，由于流動(dòng)負(fù)債相比非流動(dòng)負(fù)債，資金成本較低，籌集難度也相對(duì)較小，所以企業(yè)通常

14、偏好流動(dòng)負(fù)債，一些企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債總額的比重高達(dá)90％以上，過(guò)高的流動(dòng)負(fù)債比例，必然加大企業(yè)的短期償債壓力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在流動(dòng)負(fù)債內(nèi)部應(yīng)分析各流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目占流動(dòng)負(fù)債總額的比重，有些企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債中短期借款所占比重高，而有些企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債則主要源于應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、其他應(yīng)付款等商業(yè)信用，短期借款有利息支出，而商業(yè)信用方式形成的負(fù)債在不涉及現(xiàn)金折扣情況下，一般沒(méi)有資金成本，運(yùn)用得當(dāng)能為企業(yè)節(jié)約利息支出。對(duì)于流動(dòng)負(fù)債和非流動(dòng)負(fù)債還應(yīng)分析其

15、與資產(chǎn)的配比性及其所形成的資產(chǎn)質(zhì)量，通常情況下，企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債和非流動(dòng)負(fù)債應(yīng)分別用于配置流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)以使企業(yè)長(zhǎng)短期資金的來(lái)源與占用相配比，從而降低負(fù)債總成本、提高資金綜合收益率和具有償還長(zhǎng)短期債務(wù)的保障。在所有者權(quán)益內(nèi)部，實(shí)收資本是企業(yè)接受投資人投入的資本，一般不需返還，是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定基礎(chǔ)。資本公積是投資人實(shí)際投資額大于其在注冊(cè)資本中享有份額的差額以及特定業(yè)務(wù)直接形成的歸屬全體投資者共同享有的積累資金，其主要用途是轉(zhuǎn)增資本

16、由于投資者出資時(shí)形成的資本溢價(jià)或股本溢價(jià)通常是資本公積的主體因此。上市公司以資本公積轉(zhuǎn)增股本方式向投資者分紅，實(shí)質(zhì)上只是把投資者的投資返還給投資者而已，不能算是嚴(yán)格意義上的分紅，屬于股東權(quán)益內(nèi)部的增減變動(dòng)。實(shí)收資本(股本)和資本公積在所有者權(quán)益總額中所占比重的大小體現(xiàn)著企業(yè)投入資本的規(guī)模。企業(yè)的盈余公積包括依據(jù)《公司法》規(guī)定按凈利潤(rùn)10％提取的法定盈余公積和企業(yè)自行提取的任意盈余公積，是企業(yè)源于利潤(rùn)的一項(xiàng)公共積累主要用于企業(yè)的擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)

17、營(yíng)，也可用于彌補(bǔ)虧損或轉(zhuǎn)增資本，盈余公積多，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)積累多，自我發(fā)展能力較強(qiáng)。未分配利潤(rùn)是企業(yè)未指定用途留待以后年度進(jìn)行分配的結(jié)存利潤(rùn)，由于企業(yè)在其使用分配上自主權(quán)較大，因此，該項(xiàng)目具有抵御經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的作用：但未分配利潤(rùn)并非愈多愈好，有些企業(yè)的高未分配利潤(rùn)源于多年不對(duì)投資者分紅，一方面沒(méi)有給投資者應(yīng)得的投資回報(bào)損害了投資者利益，另一方面以高未分配利潤(rùn)吸引投資者投資則誤導(dǎo)了投資者。企業(yè)的未分配利潤(rùn)和盈余公積構(gòu)成企業(yè)的留存收益，站在資金成