理想環(huán)境下折舊的計(jì)算方法

1、2008年12月第11卷第24期中國管理信息化ChinaManagementInformationizationDec，2008V0111，No24理想環(huán)境下折舊的計(jì)算方法司艷梅，黃國良(中國礦業(yè)大學(xué)管理學(xué)院，江蘇徐州221116)[摘要]理想環(huán)境是指公司未來的現(xiàn)金流量和經(jīng)濟(jì)中的利率是眾所周知的，確定的，包括：可以確定和公開地得知企業(yè)的未來現(xiàn)金流量和經(jīng)濟(jì)中的利率；或者是在有風(fēng)險(xiǎn)和不確定性的情況下，具有一個(gè)給定的、固定的用于公司未來現(xiàn)金流

2、量折現(xiàn)的折現(xiàn)率；完整的、眾所周知的事件組合；事件概率的客觀性及事件實(shí)現(xiàn)的公開性和可觀察性。在理想環(huán)境下的現(xiàn)行價(jià)值會(huì)計(jì)中，利用資產(chǎn)現(xiàn)值的變化額計(jì)算折舊是可行并且合適的方法。[關(guān)鍵詞]理想環(huán)境；現(xiàn)值；折舊[中圖分類號(hào)]F230[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A[文章編號(hào)】16730194(2008)24—0019—02一、歷史成本會(huì)計(jì)與現(xiàn)行價(jià)值會(huì)計(jì)的折舊計(jì)算在歷史成本會(huì)計(jì)下會(huì)計(jì)核算是通過收入和費(fèi)用的配比來決定收益的，歷史成本會(huì)計(jì)的配比原則認(rèn)為，應(yīng)該從收入中扣

3、減相應(yīng)的資本資產(chǎn)折舊費(fèi)用以取得本期凈收益。[收稿日期】20080430[作者簡介]黃國良，中國礦業(yè)大學(xué)管理學(xué)院教授。然而，除了折舊的計(jì)算是比率化的、系統(tǒng)化的這樣模糊的概念外。歷史成本并沒有說明多少折舊是應(yīng)計(jì)的。由于存在這種模糊性，在實(shí)踐中可以采用多種折舊方法，如直線法、余額遞減法、年數(shù)總和法等。會(huì)計(jì)信息的主要作用是為決策提供依據(jù)。即“決策有用”，為此，必須以保證信息的可靠性和相關(guān)性為基本前以公允價(jià)值為基礎(chǔ)采用公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則后，金融機(jī)構(gòu)

4、的資本充足率能否滿足監(jiān)管部門的要求僅僅將公允價(jià)值作為證券投資的計(jì)量基礎(chǔ)有哪些利弊得失歷史成本計(jì)量模式人為創(chuàng)造的收益均衡化對(duì)投資和信貸決策意味著什么采用公允價(jià)值會(huì)計(jì)而引起的價(jià)值波動(dòng)是通過損益表反映。還是反映在資產(chǎn)負(fù)債表的所有者權(quán)益里如何解決公允價(jià)值會(huì)計(jì)信息的可靠性公允價(jià)值會(huì)計(jì)方法的可操作性如何上述問題的關(guān)鍵在于如何解決公允價(jià)值會(huì)計(jì)信息的可靠性和公允價(jià)值會(huì)計(jì)方法的可操作性。筆者認(rèn)為，隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)的廣泛應(yīng)用和理財(cái)學(xué)對(duì)金融工具計(jì)量模型研究的日

5、臻完善。會(huì)計(jì)界完全有能力解決公允價(jià)值會(huì)計(jì)的這兩個(gè)關(guān)鍵問題，公允價(jià)值會(huì)計(jì)在技術(shù)上是可行的。(3)現(xiàn)值計(jì)算的合理運(yùn)用。從公允價(jià)值的內(nèi)涵可知，在存在公平交易的前提下，市價(jià)是公允價(jià)值的首選，交換價(jià)格即為公允價(jià)值。一些項(xiàng)目可以直接依據(jù)市場交易價(jià)格來確定其公允價(jià)值。但有的資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目并不存在活躍交易市場。這時(shí)就需要估計(jì)其現(xiàn)金流量以確定賬面價(jià)值，即利用現(xiàn)值技術(shù)來估計(jì)資產(chǎn)(或負(fù)債)的公允價(jià)值。現(xiàn)值是某項(xiàng)資產(chǎn)(或負(fù)債)帶來的未來現(xiàn)金凈流人(或流出)的折

6、現(xiàn)金額?，F(xiàn)值計(jì)算的關(guān)鍵，一是取決于未來現(xiàn)金流量的確定，二是選擇恰當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率。現(xiàn)值可以看成是不同未來現(xiàn)金流量與不同折現(xiàn)率的結(jié)合，它可能不是唯一的，只有符合或大致接近交易雙方自愿達(dá)成的金額，才能作為公允價(jià)值。因此，如何正確地選擇現(xiàn)值，也是公允價(jià)值應(yīng)用的關(guān)鍵。(4)公司治理結(jié)構(gòu)的完善。技術(shù)層面問題的解決只為公允價(jià)值的運(yùn)用提供了可能性。能不能推廣的關(guān)鍵在于其能否合理運(yùn)用公允價(jià)值是否真正公允必須解決人為操縱問題。我國運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量的先天不足主要

7、在于我國目前公司治理結(jié)構(gòu)方面的缺陷。公司治理簡單地說是處理公司內(nèi)部人與外部人之間的利益沖突。內(nèi)部人由于掌握了外部人所不知的內(nèi)部信息而會(huì)采取對(duì)自身有利而傷害外部人利益的決策。我國的上市公司國有股一股獨(dú)大、所有者缺位導(dǎo)致上市公司“內(nèi)部人控制”程度相當(dāng)高，內(nèi)部人為了實(shí)現(xiàn)自身的利益。利用“內(nèi)部人控制”進(jìn)行上市公司與其大股東之間不正常的關(guān)聯(lián)方交易。在上市公司粉飾經(jīng)營業(yè)績報(bào)告、偽造盈利的行為中。公允價(jià)值成了一個(gè)“法寶”。上市公司在資本市場中利用債務(wù)

8、重組、資產(chǎn)置換、投資行為調(diào)節(jié)利潤，使一些上市公司一夜之間扭虧為盈。因此，公允價(jià)值能否合理運(yùn)用的關(guān)鍵是盡可能完善我國公司的治理結(jié)構(gòu)。讓更多的投資者參與到資本市場，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)多元化以弱化內(nèi)部人控制程度。這才能從根本上保證公允價(jià)值的合理運(yùn)用。主要參考文獻(xiàn)[1]財(cái)政部企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則[S]2006[2】財(cái)政部企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則[S】2003[3]國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則[S]2002[4]于永生公允價(jià)值在美國的應(yīng)用研究[J]財(cái)經(jīng)論叢，2005(9)[

9、5]陳敏公允價(jià)值的本質(zhì)及其理論缺陷淺探[J]財(cái)會(huì)月刊：會(huì)計(jì)，2005(10)[6]黃學(xué)敏公允價(jià)值：理論內(nèi)涵與準(zhǔn)則運(yùn)用[J]會(huì)計(jì)研究，2004(6)[7]陸建橋關(guān)于會(huì)計(jì)計(jì)量的幾個(gè)理論問題[J]會(huì)計(jì)研究，2005(5)[8]王文敏論會(huì)計(jì)的計(jì)量屬性及其現(xiàn)實(shí)選擇[J]商業(yè)研究，2005(9)萬方數(shù)據(jù)2∞8年12月第11卷第24期中國管理信息也Dec.，2!∞8Vol.llNo.24ChinaManagementInfonnationizatio

10、n理想環(huán)境下折舊的計(jì)算方法司艷梅，黃國良(中E礦業(yè)大學(xué)管理學(xué)院，江蘇徐如221116)[搪要]理想環(huán)境是指公司未來的現(xiàn)金流量和經(jīng)濟(jì)中的利率是眾所周知的，確定的，包括:可以確定和公開地得知企業(yè)的未來現(xiàn)金流量和經(jīng)濟(jì)中灼利率或者是在有風(fēng)險(xiǎn)和不確定性的情況下，具有一個(gè)給定的、固定的用于公司未來現(xiàn)金流量折瓏的折瓏，率:完整的、眾所周知的事件組合z事件概率的客觀性及事件實(shí)現(xiàn)的公開性和可觀察性。在理想環(huán)境下的現(xiàn)行價(jià)值會(huì)計(jì)中，利用資產(chǎn)主見值的變化額計(jì)算

11、折舊是可行并且合適的方法。[關(guān)鍵詞]理想環(huán)境現(xiàn)佳折1日[中噩分類號(hào)]F230文獻(xiàn)標(biāo)tR碼]A文章編號(hào)]16730194(2∞的24∞1902一、歷史成本會(huì)計(jì)與現(xiàn)行價(jià)值會(huì)計(jì)的折18計(jì)算然而，除了折1日的計(jì)算是比率先刻、系統(tǒng)化的這樣模糊的在歷史成本會(huì)計(jì)下，會(huì)計(jì)核算是逼過收入和費(fèi)用的配概念外，歷史成本并沒有說明多少新1日是應(yīng)計(jì)的。由于存出來決定收益的，歷史成本會(huì)計(jì)的配比原則認(rèn)為，應(yīng)該從在這種摸蝙性，在實(shí)踐中可以采用多種勞113方法，如直線技人

12、中扣減招應(yīng)的資本資產(chǎn)折l日費(fèi)居以取得本期凈歧益。法、余額遞減法、年數(shù)總和法等。[收稿日期J2鵬斗430[i乍者笛介黃國良，中國礦業(yè)大學(xué)管理學(xué)院教授。~公允價(jià)值為基礎(chǔ)采用公克份值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則后，金融抗構(gòu)的資本充足率能否滿是監(jiān)管部門的要求僅僅將公元價(jià)值作為證券投資的計(jì)量基礎(chǔ)有哪些利弊得失歷史戚本計(jì)量模式人為創(chuàng)造的收益均衡化對(duì)投資和信貸決策意味著什么采用公允扮值會(huì)計(jì)雨引起的價(jià)值鼓動(dòng)是通過撮益表反映，還是反映在資產(chǎn)負(fù)債表的所有者扭益里如何解決公元價(jià)

13、值會(huì)計(jì)信患的可靠性公允拚鍾紡士方法的可操作性如何上述部題的關(guān)鍵在于如何解決公允價(jià)值紂館患劫可靠性和公允價(jià)直會(huì)計(jì)方法的可操作性。筆者認(rèn)為，蹬著計(jì)算機(jī)技術(shù)的廣泛應(yīng)用和理財(cái)學(xué)對(duì)金融工具計(jì)量模型研究的E臻完善，會(huì)計(jì)界完全有能力解決公克儉值會(huì)計(jì)的這兩個(gè)關(guān)鍵問題，公允價(jià)值會(huì)計(jì)在技術(shù)上是可行的。(3)現(xiàn)值計(jì)算的合理運(yùn)用。1人公允徐值的內(nèi)涵可知，在存在公平交易的前提下市恰是公允價(jià)值的首選，交換價(jià)格因?yàn)楣蕛r(jià)值。一些項(xiàng)呂可以直接嵌據(jù)市場交易價(jià)格來確定其公

14、元價(jià)量，但有的資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目并不存在活躍交易市場，這時(shí)就需要結(jié)計(jì)其現(xiàn)金流量以確定要掛面贊值，即利用理值技術(shù)來結(jié)計(jì)資產(chǎn)〈或負(fù)債〉的公免費(fèi)值?，F(xiàn)值是某項(xiàng)資產(chǎn)(或負(fù)債〉帶來卻未來理金凈流入(或流出〉始折現(xiàn)金額。理值計(jì)算的關(guān)鍵一是取決于未來現(xiàn)金流量的確定，二是選擇恰當(dāng)前折現(xiàn)率。理值可以看或是不同未來王軍金流量與不同括理率的結(jié)合，它可能不是唯一剖，只有符合或大致接近交易雙方自囂達(dá)成的金額，才能作為公允價(jià)值。因此，如荷正確地選擇理值，也是公允價(jià)撞撞

15、用的關(guān)鍵。(4)公司治理結(jié)構(gòu)的完善。技術(shù)層面問題的解決只為公元價(jià)值的運(yùn)用提供了可能性能不能推廣的關(guān)鍵在于其能會(huì)計(jì)信息的主要作用是為決策提供依據(jù)，l!P“決策有用為此，!碩以保證信辜的可靠性和相關(guān)姓為基本前否合理運(yùn)用，公先價(jià)值是否真正公允必須解決人為操縱問題。我國運(yùn)用公元價(jià)值計(jì)量的先天不足主要在于我國自前公需治理結(jié)構(gòu)方菌的缺陷。公司治理簡單地說是處理公司內(nèi)部人與外部人之間的利益沖突。內(nèi)部人由于掌握了外部人既不知的內(nèi)部信息商會(huì)采取對(duì)自身有利

16、市傷害外部人利益的決策。我匱的上市公司國有股一般獨(dú)大、所有者缺住導(dǎo)致上市公司“內(nèi)部人控制“程度相當(dāng)高，內(nèi)部人為了實(shí)現(xiàn)自身的和益，洞庭“內(nèi)部人控甜“進(jìn)行上市公司與其大股東之再不正常的關(guān)聯(lián)方交易。在上市公甫粉鋪經(jīng)營韭績報(bào)告、偽造盈利的行為中，公允椅值成了一個(gè)“法寶二上市公司在資本市場中利用債務(wù)重組、資產(chǎn)量換、技資行為調(diào)節(jié)和~~菌，使一些上市公司一夜之間扭虧為盈。因此，公允份值能否合理運(yùn)席的關(guān)鍵是盡可能完善我囂公司的治理結(jié)構(gòu)，讓更多部投資者參

17、與到資本市場實(shí)現(xiàn)產(chǎn)叔多元化以弱化內(nèi)部人控錨程度，這才能從根本上保證公允價(jià)值的合理運(yùn)用。主要參考文獻(xiàn)[1]財(cái)政部.企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則[S].2α)6.[2]財(cái)政部.企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則[S].2oo3.[3]雷際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì).國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則[S].2僅主2.[4]于永生.公允價(jià)值在美國的應(yīng)用研究[JJ.財(cái)經(jīng)論叢，2∞5(9).[5]蓋在敏，公允價(jià)值的本質(zhì)及其理論缺陷淺探町，財(cái)會(huì)月1罵:會(huì)汁，2∞5(10).[6]黃學(xué)敏.公允價(jià)值:理論內(nèi)涵與準(zhǔn)則運(yùn)用〔刀

18、，會(huì)計(jì)研究，2α比(6).[7J黯建橋.關(guān)于會(huì)計(jì)it量的幾個(gè)理論問題[J].會(huì)it研究，2∞15(5).[8]王文敏，論會(huì)汁的計(jì)量屬性及其現(xiàn)實(shí)選擇[1].商業(yè)研究，2005(到.CHINAMANAGEMENTINFMATIONlZATION119會(huì)計(jì)研究提。理想環(huán)境是指經(jīng)濟(jì)以完美和完全為市場特征，也就怒說不存在信息不對(duì)稱蛾其他影響市場公平、有效運(yùn)作的障礙。在這釋狀態(tài)下，資產(chǎn)、受債的計(jì)徐蔻建立在來來現(xiàn)金滾量現(xiàn)值的基礎(chǔ)上，套利行為保證了現(xiàn)值

19、和市場價(jià)值是相等的，褒這種情況下，財(cái)務(wù)報(bào)表網(wǎng)時(shí)具有了完全的提關(guān)性朔可靠性。這種以現(xiàn)值和市場價(jià)值為基礎(chǔ)的會(huì)計(jì)稱為現(xiàn)行價(jià)值會(huì)計(jì)。在理想環(huán)境下如果在財(cái)務(wù)報(bào)表中運(yùn)用現(xiàn)鑣法評(píng)錆資本資產(chǎn)的價(jià)值，那么只存在一種折舊方法一即以該期間該頊資產(chǎn)褒蘸的變訖羧律力計(jì)提的蓊囂。計(jì)算公式如下：第n期的折舊額=PA?！篜A。。彈折l毽寵全取決予期闋盼資產(chǎn)的璦值的變化額。二、理想環(huán)境下折舊的計(jì)算l。確定性理想環(huán)境下酶現(xiàn)值模式確定性理想環(huán)境是指未來現(xiàn)金流鬣是確定的。無

20、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是固定的。例1X公司只有一項(xiàng)資產(chǎn)。沒有受債。假定該公罨會(huì)因該項(xiàng)資產(chǎn)，在未來兩年中每年年末產(chǎn)生100萬元的現(xiàn)金流入，兩年后，該頊資產(chǎn)儈僮為e，同時(shí)，綴定經(jīng)濟(jì)囂境中酶無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為10％。在該頊資產(chǎn)壽命期的第一年年初，該公司寒來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值烈。為：PA。=100“11lOol。lZ=17355(萬元)。一年后，該公司的資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值為：PA，=100“119091(萬元)。折舊費(fèi)用為公司這一年由該項(xiàng)資產(chǎn)產(chǎn)生的、未來可收回

21、的現(xiàn)金流量現(xiàn)值的減少額。第一年的折舊費(fèi)用為：1735590918264(，j“元)。在理想環(huán)境下，這種方法是恰當(dāng)?shù)?。乏不確定性理想環(huán)境下的現(xiàn)煎模式不確定環(huán)境下存在對(duì)未來不確定的事件，這些自然事件反映了那些未來不確定的、不可控的事件，麗這些事件的實(shí)現(xiàn)將會(huì)影響銎l公司的現(xiàn)金流量。事先的假定：(1)假寵霹能發(fā)生酶事件縫合是眾新周絮鰉、完整的，即人人都知道可能影響現(xiàn)金流量的全部未來事件。(2)緩定經(jīng)莓事終的發(fā)生都是公器的、可觀察的，露每個(gè)人知道

22、事窩上已發(fā)生的事件。(3)假定事件發(fā)生的概率是客觀豹，即長期連續(xù)重復(fù)發(fā)生的一組綴濟(jì)事件。綜上所述，不確定性下的理想環(huán)境應(yīng)該是：具有一個(gè)給寵的現(xiàn)金流量折現(xiàn)的折璦率；事俸綴合是眾所屬知的；事件的實(shí)現(xiàn)是可觀察的；事件發(fā)生的概率是客觀的。換個(gè)角度來闞述這種理想環(huán)境，即除了在是然事佟條件基礎(chǔ)上考慮現(xiàn)金流照外，不確定條件下的理想環(huán)境與確定條件下鰓理想環(huán)境是裙釹的。例2X公司只有一項(xiàng)資產(chǎn)，沒有負(fù)債。假定該公閉會(huì)因該頊資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金流入：在好的經(jīng)濟(jì)狀況下

23、。該年的理金流人為100萬元；在壞的經(jīng)濟(jì)狀況下。該年的現(xiàn)金流入為2∞萬囂。兩種狀況的概率各為05，同時(shí)假定兩年不同的狀況的實(shí)現(xiàn)是獨(dú)立的，即第一年的狀況的實(shí)現(xiàn)不會(huì)影響到第二年?duì)顩r實(shí)現(xiàn)的概率。一年后，該項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值為0，同時(shí)，假定X公靄未來璦金流爨的輯現(xiàn)率秀10％。理想環(huán)境下，X公司在笫一年年初時(shí)的未來現(xiàn)金流量戇麓望現(xiàn)俊為：麒。戢(罟魯)蛾(詈詈)=26033(萬元)。第一年來由公閉資產(chǎn)產(chǎn)生的剩余現(xiàn)金流嫩現(xiàn)值為：磁珊f粵嬰=13636(萬元)

24、。則第一年的折舊費(fèi)用為：2603313636=12397(萬元)。三、總結(jié)歷史成本會(huì)計(jì)下折l毽方法懿多樣性會(huì)使得公司靜管理者在某些情況下通過折舊方法的選擇來操縱利潤，從而楚會(huì)計(jì)售惑變得不霹靠，在進(jìn)行公震閹獲裂能力斃較時(shí)情況比較復(fù)雜?，F(xiàn)值會(huì)計(jì)下折|爨方法盼唯一性導(dǎo)致不存在對(duì)折|疆的操縱行為，使折舊在公司間變得具有甜比性。但是，現(xiàn)實(shí)遠(yuǎn)非如此“理想”，而且在可以預(yù)見的將來也不會(huì)達(dá)到這種理想狀態(tài)。這虢使得現(xiàn)值計(jì)算程凈收益計(jì)量變?nèi)旆瞥Ｄ：静淮_定

25、，最終反而使財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)具有不可替代性，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)也會(huì)囂l塞扶理想狀態(tài)到瑰實(shí)坯境魄董!大落差。(1)在不完全市場的情況下，并不是公司全部資產(chǎn)的市價(jià)都會(huì)存在的。如果沒有一個(gè)適用手公司全部資產(chǎn)的市價(jià)，那么在市價(jià)基礎(chǔ)上計(jì)算拼|舀是不W能的。(2)缺籠客觀的事件概率。既然現(xiàn)值要將來來所有事件及其發(fā)生懿概率考慮送去，那么哭有運(yùn)秀|客溪攀件概率，才能正確地計(jì)算資產(chǎn)的現(xiàn)值，以反映公閉所面臨的不確定性。這櫸，公司的索徐才會(huì)存在。垂手缺乏客觀概率。只好采用對(duì)公

26、司未來業(yè)績不完全的主觀的估計(jì)。然而，這些估計(jì)可能存在大量錯(cuò)誤，從而導(dǎo)致折|爨計(jì)算的錯(cuò)誤。雖然現(xiàn)實(shí)并菲理想。但燕理想環(huán)境下的折隧方法爵以為現(xiàn)實(shí)環(huán)境提供一種可借鑒的方法。主要參考文獻(xiàn)(1]WimⅢRScott財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論[瓶】陳漢文，譯北京：機(jī)械工監(jiān)出版社2006【2】釜建，鄭檔。蘩務(wù)會(huì)詩：壺理憨鼙l理實(shí)——兼諗會(huì)謗嫠塞鶼贛關(guān)瞧與可靠餓[J]財(cái)經(jīng)科學(xué)，2006(6)萬方數(shù)據(jù)合計(jì)研完握。理惹環(huán)境是指經(jīng)濟(jì)臼完美和完全為市草委特蓮，也就是說不存在

27、信患不對(duì)穩(wěn)或其他影嘀市場公平、有敖運(yùn)作的黯礙。在這種較態(tài)下，資產(chǎn)、集蟹的詩費(fèi)是建立在未來理金戴量現(xiàn)值的基礎(chǔ)上，套科行為保證了現(xiàn)古草和市場贊值是梧等的，在這種情況芋，勤務(wù)攝衰離時(shí)具有了完全的相關(guān)性如可靠在。這種以理值和市場費(fèi)值為基礎(chǔ)的會(huì)計(jì)稱為理行骨苞會(huì)計(jì)。在理想環(huán)境下，如果在黠務(wù)援表中運(yùn)用理古董法弄信資本資產(chǎn)的價(jià)攘，囂么只存在一種新l日方法一一即以該期剖該事資產(chǎn)理氧的變住額作為詩捷的螢恒。計(jì)算公式如下:第n期的折舊額=PAnPA““IO黯

28、苦18完全取決于期間能資產(chǎn)的理值的變化贛G二、理想環(huán)境下括舊的計(jì)算1.確定性理想環(huán)境下的現(xiàn)值摸式確定a性理想環(huán)境是指未來理金流蠢是確定的，無風(fēng)撞撞酶率是固定的。例1X公需只有一項(xiàng)資產(chǎn)，沒有負(fù)鏡。噩定該公司會(huì)國該項(xiàng)資產(chǎn)，在未來兩年中每年年末產(chǎn)生1∞萬元的黯金蔬入，兩年繭，法項(xiàng)資產(chǎn)費(fèi)值為0，需時(shí)，握主經(jīng)濟(jì)環(huán)境中部克風(fēng)險(xiǎn)攝割率為10%。在該項(xiàng)資產(chǎn)壽命期的第一年年弱，該公司未來理金捷量的現(xiàn)值PAo為:PAo=H池~l.ll∞~l.l毛=1735

29、5(萬元〉。一年后，該公司的資產(chǎn)未來現(xiàn)金流瑩的理值為:PA1=1∞~l.l~地，91(萬元)“折18費(fèi)用為公司這一年由該項(xiàng)資產(chǎn)產(chǎn)生的、未來可枚目的現(xiàn)金流量理佳的減少額。第一年的主吁國費(fèi)用為:17355由媳，91=8264(萬元〉。在理意環(huán)境下，這種方法是錯(cuò)當(dāng)?shù)?。立不確定性理整環(huán)境下的理鍾模式不確定環(huán)境下存在對(duì)未來不確定的事件，這些自然事件反棋了那些未來不確定的、不可瑩的事件，酶這些事件的實(shí)現(xiàn)將會(huì)影確到公部的理金捷量。事先的鍛定:(1)程

30、定可能發(fā)生的事件蘊(yùn)含量眾費(fèi)周知的、完整的，部人人都知道可撞影響理金流量的全部未來事件。(2)鍾定任荷事件的發(fā)生都是公開輯、可現(xiàn)察弱，即每個(gè)人知道事實(shí)上己發(fā)生的事件。?！党潭ㄊ录l(fā)生的模率是客疆的，部長期連續(xù)重復(fù)發(fā)生的一捏經(jīng)濟(jì)事件。黯上所述，不磷定性下剖理想環(huán)境應(yīng)該是:具有一個(gè)結(jié)定的理金捷量折囂的薪理率z事件提舍是眾蔚題知的事件的實(shí)現(xiàn)是可觀察拙事件發(fā)生的輯率是客班的。換個(gè)角度來菌述這替理翠玉事撞，黯豫了在在然事件條件基礎(chǔ)上考患現(xiàn)金撞撞外，

31、不確定條件字的理想環(huán)境與確201Cf去NAMANAG應(yīng)MENTINFMAηONIZAηON定條件下的理惹環(huán)境是梧掘的。音帶2X公司只蔣一項(xiàng)資產(chǎn)，沒有組債。假定該公卻會(huì)因該項(xiàng)資產(chǎn)產(chǎn)生理金蔬人:在好剪經(jīng)濟(jì)技提下，該年的理金流人為1∞萬元:在壞的經(jīng)濟(jì)狀況下，該年的現(xiàn)金流入為2∞萬元。兩種狀冕的概率各為05，同時(shí)援定南年不同的狀涯的實(shí)現(xiàn)是法立的即第一年前就撓的實(shí)現(xiàn)不會(huì)蓋在墻至u第二年?duì)顩r實(shí)理的藏率。一年后，該理資產(chǎn)價(jià)值為0，同時(shí)，僵定X公司未來

32、理金漳擎的擇理墨客主1()1泥。理想環(huán)境下，X公司在第一年年初時(shí)卻未來現(xiàn)金流量的撰望理螢為:I1∞2∞~_11∞2∞1PAn:)5x!一一一一一一105x!~_.211.1“L1l~~“l(fā).f1.fI=26033(五元〉。第一年末由公司資產(chǎn)產(chǎn)生的剩余現(xiàn)金流量現(xiàn)值為:f100.2∞PA.:)5x一一一一~I1.1“1.11=13636(萬元)。黯第一年前折舊費(fèi)愚為:2603313636::123.97(萬元〉。三、總結(jié)歷史或本會(huì)詩F括18

33、方法的多樣性，會(huì)撞得公司的管理者在某些情況亨通過括1日方法約選擇來操縱科潤，從商便會(huì)計(jì)岳患變得不可靠，在進(jìn)行公司閏襲來i鍾j]比較時(shí)，懵況比較復(fù)雜。理值會(huì)計(jì)下茹18方法的雄一性導(dǎo)致不存在對(duì)括部的操轍行為，使新1日在公司間變得具有可比性。缸是，理實(shí)遠(yuǎn)非如此“理想“，而且在可以蘸見的將來也不會(huì)達(dá)到這種理想狀態(tài)。這就撞得黯鍾計(jì)算鞍凈收益計(jì)量變得非營模模和不確定，最終反商使財(cái)務(wù)會(huì)詩具有不可替代性，勤務(wù)會(huì)計(jì)也會(huì)雷拉主人理想軟態(tài)到理實(shí)環(huán)境的巨大落差

34、c(1)在不完全市場的情況下，并不是公司全部資產(chǎn)的市價(jià)都會(huì)存在的。如果沒有一個(gè)適厚子公司金部資產(chǎn)的市椅(2)缺乏客1璐罩的事件攘率。既然現(xiàn)值要將未來所有事件及其發(fā)生的模率考慮進(jìn)去，臻么只有運(yùn)屠客瑛事件攝率，才能正確地計(jì)算資產(chǎn)的現(xiàn)值，以反映公商所菌l撓的不確定性。這樣，公司的市普才會(huì)存在。由于缺乏客現(xiàn)槽率，只好采理玲公司未來盤績不完全的主混的結(jié)計(jì)。然而，這些估計(jì)可能存在大量錯(cuò)誤，從商導(dǎo)致茹18計(jì)算的錯(cuò)誤。雖然現(xiàn)實(shí)并非理想，型是理翠環(huán)境下的