促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的現(xiàn)代金融服務(wù)機(jī)制研究——基于連云港的數(shù)據(jù).pdf

1、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是人類社會(huì)發(fā)展的重要目標(biāo)。自亞當(dāng)·斯密開(kāi)始，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的決定因素就是經(jīng)濟(jì)學(xué)研究中的核心問(wèn)題。1969年戈德史密斯和1973年麥金農(nóng)和肖提出了“金融結(jié)構(gòu)”和“金融深化”理論，20世紀(jì)90年代，King和Levine(1993)的研究掀起了實(shí)證研究金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的熱潮，雖然這些文獻(xiàn)的實(shí)證結(jié)果不盡相同，但是金融發(fā)展是影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)鍵變量己經(jīng)成為共識(shí)。中國(guó)作為一個(gè)新興的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，正在經(jīng)歷迅速的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和金融發(fā)展，金融一直是經(jīng)

2、濟(jì)生活的核心問(wèn)題，也是政策制定者和學(xué)者廣泛關(guān)注的熱點(diǎn)問(wèn)題，但現(xiàn)有文獻(xiàn)中大部分從全國(guó)和省域?qū)用鎭?lái)研究經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和金融發(fā)展之間的關(guān)系，而區(qū)域金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展是國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的微觀基礎(chǔ)，某些區(qū)域金融發(fā)展的滯后已成為制約該區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“瓶頸”，因此，如何根據(jù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在要求重構(gòu)區(qū)域金融體系，以實(shí)現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)與金融的協(xié)調(diào)發(fā)展，是一個(gè)亟待引起高度重視的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。
　　 本文以協(xié)同理論為基礎(chǔ)，主要研究促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的現(xiàn)代金

3、融服務(wù)機(jī)制，并基于連云港的數(shù)據(jù)，給予了實(shí)證研究。通過(guò)對(duì)金融發(fā)展理論、區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展理論和所要使用的實(shí)證分析方法進(jìn)行了詳細(xì)的說(shuō)明和總結(jié)，結(jié)合協(xié)同理論提出了區(qū)域經(jīng)濟(jì)和區(qū)域金融之間的E-C-F互動(dòng)模式，該模式從內(nèi)外兩個(gè)層次對(duì)區(qū)域金融與區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展之間的作用機(jī)理進(jìn)行分析，為后續(xù)章節(jié)提供了理論分析框架。
　　 金融子系統(tǒng)的外層內(nèi)容是對(duì)金融發(fā)展的研究，金融發(fā)展與區(qū)域經(jīng)濟(jì)子系統(tǒng)之間構(gòu)成了全局性的“模式互動(dòng)”關(guān)聯(lián)。內(nèi)層主要由金融結(jié)構(gòu)和金融

4、協(xié)調(diào)兩大方面的內(nèi)容構(gòu)成，金融結(jié)構(gòu)與區(qū)域經(jīng)濟(jì)子系統(tǒng)之間構(gòu)成了“結(jié)構(gòu)依賴”關(guān)系，而金融協(xié)調(diào)與經(jīng)濟(jì)子系統(tǒng)之間構(gòu)成了“協(xié)調(diào)機(jī)制”的互動(dòng)關(guān)聯(lián)，金融協(xié)調(diào)本身又包括金融資源的地域分布和政府的金融政策兩大內(nèi)容。
　　 本文以區(qū)域金融和區(qū)域經(jīng)濟(jì)相互作用的E-C-F互動(dòng)模式為框架，首先對(duì)外層的“模式互動(dòng)”進(jìn)行了研究。通過(guò)建立面板數(shù)據(jù)回歸模型，研究區(qū)域金融發(fā)展與區(qū)域固定資本積累關(guān)系，以及金融發(fā)展對(duì)物質(zhì)資本積累的作用方向及影響。通過(guò)構(gòu)建VAR模型檢驗(yàn)連

5、云港金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的長(zhǎng)期相關(guān)關(guān)系和因果關(guān)系以及連云港金融發(fā)展與物質(zhì)資本積累的長(zhǎng)期均衡關(guān)系和它們之間的因果關(guān)系，研究表明連云港金融發(fā)展是需求跟隨型的，金融發(fā)展對(duì)投資增長(zhǎng)和物質(zhì)資本積累沒(méi)有顯著效應(yīng)，但物質(zhì)資本積累能促進(jìn)金融發(fā)展，而且短期效應(yīng)大于長(zhǎng)期效應(yīng)，而在金融發(fā)展水平一定的情況下，外商直接投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在進(jìn)入初期有正影響。
　　 對(duì)于內(nèi)層的“結(jié)構(gòu)依賴”關(guān)聯(lián)，本文對(duì)區(qū)域金融結(jié)構(gòu)和區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證分析。主要采用連云港地

6、區(qū)的時(shí)間序列數(shù)據(jù)，運(yùn)用回歸分析法、格蘭杰因果檢驗(yàn)法以及因子分析法等，從縱向和橫向分別分析了連云港金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的關(guān)系，實(shí)證結(jié)果表明兩者之間高度正相關(guān)，金融結(jié)構(gòu)的升級(jí)通過(guò)提高儲(chǔ)蓄率、儲(chǔ)蓄投資轉(zhuǎn)化率以及邊際資本產(chǎn)出率拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而金融結(jié)構(gòu)的差異化也隨著連云港經(jīng)濟(jì)政策的傾斜而擴(kuò)大。
　　 基于E-C-F框架本文繼而對(duì)內(nèi)層“協(xié)同機(jī)制”互動(dòng)關(guān)聯(lián)進(jìn)行了研究，分析了金融服務(wù)系統(tǒng)對(duì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)協(xié)調(diào)發(fā)展的促進(jìn)機(jī)制。(1)建立時(shí)間序列VAR模

7、型和面板數(shù)據(jù)模型分析連云港地區(qū)金融對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展程度的影響以及長(zhǎng)期和短期因果關(guān)系，建立了反映連云港經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展和金融綜合發(fā)展的相關(guān)指標(biāo)，結(jié)論顯示，連云港地區(qū)金融尚處于初級(jí)發(fā)展階段，還沒(méi)有對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起到實(shí)際促進(jìn)作用，金融發(fā)展只是被動(dòng)的來(lái)適應(yīng)該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式。(2)從金融發(fā)展的門檻效應(yīng)、區(qū)域金融發(fā)展的非均衡和區(qū)域金融政策三個(gè)方面分析了連云港區(qū)域金融發(fā)展與城鄉(xiāng)收入差距的關(guān)系：利用面板數(shù)據(jù)模型進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，分析得出連云港市金融發(fā)展的門檻

8、效應(yīng)擴(kuò)大了城鄉(xiāng)收入差距，且不存在庫(kù)茨涅茲現(xiàn)象，城市化水平的提高、外貿(mào)進(jìn)出額的增長(zhǎng)都有利于城鄉(xiāng)收入差距的縮小；通過(guò)分析連云港金融資源狀況并利用1988-2007年連云港的數(shù)據(jù)進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，結(jié)果顯示金融城鄉(xiāng)發(fā)展的非均衡性擴(kuò)大了城鄉(xiāng)收入差距且具有長(zhǎng)期均衡關(guān)系，然而進(jìn)行格蘭杰因果檢驗(yàn)，從短期來(lái)看，兩者不存在因果關(guān)系；基于區(qū)域金融降低貧困效應(yīng)間接渠道的理論，利用1988-2007年連云港的數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，結(jié)果顯示，金融發(fā)展大大降低了連云港城鎮(zhèn)