歐洲央行數(shù)字貨幣報(bào)告

1、 一、導(dǎo)言 一、導(dǎo)言歐元體系為歐元區(qū)的家庭、企業(yè)和金融體系提供了安全的資金和可靠的支付手段。通過履行其維護(hù)金融體系穩(wěn)定和支付系統(tǒng)平穩(wěn)運(yùn)行的職責(zé)，確保服務(wù)于歐洲社會(huì)。我們一直致力于保持對(duì)歐元的信心，這意味著我們提供的貨幣和支付 服務(wù)的形式要適應(yīng)人們消費(fèi)、儲(chǔ)蓄和投資方式的變化。創(chuàng)新的速度不斷加快，公眾對(duì)數(shù)字支付的偏好也在增加。這正在改變支付格局，且涉及到我們核心職能。在此背景下，歐洲中央銀行理事會(huì)于 2020 年 1 月設(shè)立了一個(gè)高級(jí)別工作

2、 組，以推進(jìn)歐元區(qū)的中央銀行數(shù)字貨幣工作。本報(bào)告介紹了工作組的主要研究 結(jié)果，工作組分析了可能的好處和挑戰(zhàn)，以及在歐元區(qū)引入 CBDC 相關(guān)的法律、職能和技術(shù)問題。在本報(bào)告中，數(shù)字歐元一詞是指以數(shù)字形式記錄的歐元系統(tǒng)的負(fù)債，作為現(xiàn)金的補(bǔ)充。分析涵蓋了數(shù)字歐元的關(guān)鍵層面，例如確定可行的 設(shè)計(jì)及其評(píng)估，特別是關(guān)于適用的法律框架和對(duì)貨幣政策的影響，金融穩(wěn)定和支付系統(tǒng)；潛在的金融基礎(chǔ)設(shè)施的可能選項(xiàng)，以及歐元系統(tǒng)對(duì)這種基礎(chǔ)設(shè)施的 實(shí)際測(cè)試。二、發(fā)

3、行數(shù)字歐元的原因、可能的場(chǎng)景和隱含的要求 二、發(fā)行數(shù)字歐元的原因、可能的場(chǎng)景和隱含的要求關(guān)鍵信息：在設(shè)想的一系列方案中，數(shù)字歐元是歐元系統(tǒng)的一個(gè)可行選擇，以實(shí)現(xiàn)與中央銀行核心職能（第 2.1 節(jié))和歐盟一般經(jīng)濟(jì)政策(第 2.2 節(jié)）有關(guān)的目標(biāo)，但其設(shè)計(jì)必須符合具體設(shè)想方案的要求。? 通過發(fā)行數(shù)字歐元支持歐盟經(jīng)濟(jì)的數(shù)字化和歐盟的戰(zhàn)略獨(dú)立? 針對(duì)現(xiàn)金作為支付手段的作用顯著下降的情況?外國(guó)央行或私人數(shù)字支付具有很大潛力且在歐元區(qū)得到廣泛使用?

4、作為一種新型貨幣政策傳遞渠道?提供支付服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)?促進(jìn)歐元國(guó)際化?降低貨幣發(fā)行和支付系統(tǒng)的總體成本和改善支付系統(tǒng)生態(tài)。 ?具體情況的實(shí)現(xiàn)并不一定需要在有替代解決方案的情況下發(fā)行數(shù)字歐元。 2.1 與央行核心職能相關(guān)的場(chǎng)景 情景 1：中央銀行數(shù)字貨幣能夠促進(jìn)歐洲經(jīng)濟(jì)的數(shù)字化和獨(dú)立性。要求 1(R1)：增強(qiáng)數(shù)字化效率。數(shù)字歐元在任何時(shí)候都應(yīng)該跟上最先進(jìn)的技 術(shù)，以便最好地滿足市場(chǎng)在便利性、速度、成本效率和可編程性等方面的需求。 情景 2：現(xiàn)

5、金作為支付手段的作用顯著下降。需求 2(R2)：類似現(xiàn)金的特 性。為了與現(xiàn)金的主要特征相匹配，一個(gè)旨在解決現(xiàn)金接受率下降的數(shù)字歐元應(yīng)該允許離線支付。此外，數(shù)字歐元應(yīng)該便于弱勢(shì)群體使用，免費(fèi)供支付者基 本使用，并應(yīng)保護(hù)隱私。設(shè)想 3：以歐元計(jì)價(jià)的與外國(guó)央行、私主體發(fā)行的數(shù) 字貨幣競(jìng)爭(zhēng)的一種貨幣形式。要求 3(R3)：競(jìng)爭(zhēng)特征。數(shù)字歐元應(yīng)該具有技術(shù)前沿的特點(diǎn)。它至少可以和通過無管制實(shí)體提供的數(shù)字支付方案具有一樣的吸央行負(fù)債不受監(jiān)管，但在發(fā)行

6、數(shù)字歐元時(shí)，歐元系統(tǒng)仍應(yīng)以遵守監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)為目 標(biāo)，包括其在支付領(lǐng)域的應(yīng)用。3.3 對(duì)零售支付安全和效率的影響要求 11(R11)：實(shí)現(xiàn)歐元系統(tǒng)目標(biāo)的安全和效率。數(shù)字歐元應(yīng)該以安全有效的方式進(jìn)行設(shè)計(jì)。應(yīng)估計(jì)其項(xiàng)目和業(yè)務(wù)的費(fèi)用，并與預(yù)期收益進(jìn)行比較，同時(shí)考慮今后任何設(shè)想方案中的替代解決辦法。非核心服務(wù)的提供應(yīng)留給受監(jiān)管的私人部門。需求 12(R12)：在整個(gè)歐元區(qū)易于使用。數(shù)字歐元應(yīng)通過整個(gè)歐元區(qū)的標(biāo)準(zhǔn)化前端解決方案提供，并應(yīng)與私人支付解決方

7、案兼容可操作。數(shù)字歐元應(yīng)便于公民使用，包括目前非涉及金融體系的公民（例如那些在商業(yè)銀行沒有賬戶的公民），數(shù)字歐元需要與現(xiàn)金共存。3.4 對(duì)歐元跨境使用的影響要求 13(R13)：非歐元區(qū)居民有條件使用。數(shù)字歐元的設(shè)計(jì)應(yīng)包括非歐元地區(qū)居民獲得和使用的具體條件，以確保它不會(huì)導(dǎo)致資本外逃或匯率震蕩。例如，這種條件可以采取限制非歐元區(qū)居民持有數(shù)字歐元或收取適當(dāng)費(fèi)用的形式。3.5 3.5網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn) 網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)要求 14(R14)：網(wǎng)絡(luò)修復(fù)能力。數(shù)字歐

8、元服務(wù)將需要抵御網(wǎng)絡(luò)威脅的能力，并能夠?yàn)榻鹑谏鷳B(tài)系統(tǒng)提供高水平的保護(hù)，使其免受網(wǎng)絡(luò)攻擊。在攻擊成功的情況下，恢復(fù)時(shí)間應(yīng)該是短的，并保護(hù)數(shù)據(jù)的完整性。 四、數(shù)字歐 四、數(shù)字歐元的法律考量 元的法律考量 關(guān)鍵信息： ? 數(shù)字歐元的具體設(shè)計(jì)選擇將決定其發(fā)行的法律依據(jù)。 ? 歐盟主要法律并不排除發(fā)行數(shù)字歐元作為法定貨幣的可能性，因此，這將要求收款人接受數(shù)字歐元。? 關(guān)于數(shù)字歐元的分配及使用的某些實(shí)際安排，原則上可以外包，但需要受到嚴(yán)格的監(jiān)督。4

9、.1 歐元系統(tǒng)發(fā)行數(shù)字歐元的法律依據(jù)如果發(fā)行數(shù)字歐元，類似央行儲(chǔ)備，只有央行及其對(duì)應(yīng)方可以使用，那么歐元系統(tǒng)就可以援引《歐洲中央銀行系統(tǒng)條約》（ESCB，即 the Statute of the European System of Central Banks）第 20 條第 1 款作為法律依據(jù)。 如果將數(shù)字歐元通過在歐元系統(tǒng)持有的賬戶提供給家庭和其他私營(yíng)實(shí)體，歐元系統(tǒng)可以援引《里斯本條約》（TFEU，即 Treaty on the F

10、unctioning of the European Union）第 127 條第 2 款和《歐洲中央銀行系統(tǒng)條約》第 17 條(非唯 一法律依據(jù))作為法律依據(jù)。如果將數(shù)字歐元作為特定類型付款的結(jié)算媒介發(fā)行，由專門的支付基礎(chǔ)設(shè)施處理，只有合格的參與者才能使用，那么發(fā)行數(shù)字 歐元的最直接的法律依據(jù)將是《里斯本條約》第 127 條第 2 款以及《歐洲中央銀行系統(tǒng)條約》第 22 條。 如果將數(shù)字歐元作為等同于鈔票的工具發(fā)行，那么 發(fā)行數(shù)字歐