歐洲央行正在尋求干預(yù)市場(chǎng)的最佳方案

1、歐洲央行正在尋求干預(yù)市場(chǎng)的最佳方案2012年08月28日歐洲央行正在緊鑼密鼓尋求干預(yù)歐債市場(chǎng)的最佳方案。8月23日德國(guó)媒體報(bào)道了歐洲央行為歐元區(qū)國(guó)家設(shè)立國(guó)債收益率上限的消息。消息稱，國(guó)債收益率的上限一旦被突破，歐洲央行將在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買被突破上限的歐元區(qū)國(guó)家的國(guó)債。換言之，是設(shè)立了一個(gè)歐洲央行干預(yù)市場(chǎng)的標(biāo)桿。然而沒(méi)過(guò)兩天，8月25日從歐洲央行內(nèi)部又傳出干預(yù)國(guó)債市場(chǎng)的新方案。方案的主要內(nèi)容是，為國(guó)債市場(chǎng)設(shè)立“利率區(qū)間”，當(dāng)國(guó)債利率上升到“利

2、率區(qū)間”范圍內(nèi)，歐洲央行可能隨時(shí)出手干預(yù)國(guó)債市場(chǎng)。新方案的優(yōu)越性在于，干預(yù)的標(biāo)桿不再是一條線，而是一個(gè)區(qū)間，區(qū)間上下有一定的幅度，在上下幅度內(nèi)都屬于歐洲央行干預(yù)國(guó)債市場(chǎng)的空間。這就讓市場(chǎng)投機(jī)者無(wú)法把握央行何時(shí)出手干預(yù)市場(chǎng)，以致可以讓央行贏得干預(yù)市場(chǎng)的主動(dòng)權(quán)。據(jù)悉這是歐洲央行專家組在征求了歐元區(qū)17個(gè)成員國(guó)家央行的意見后提出的最新方案。這個(gè)方案也只是一個(gè)框架，有些細(xì)節(jié)仍需要補(bǔ)充和完善。比如“利率區(qū)間”是專門針對(duì)西班牙和意大元上升至1:1.

3、25。德國(guó)法蘭克福達(dá)克斯指數(shù)也一度上揚(yáng)。但對(duì)歐洲央行究竟是否應(yīng)當(dāng)干預(yù)國(guó)債市場(chǎng)，爭(zhēng)議始終沒(méi)有消除。日前德國(guó)聯(lián)邦銀行行長(zhǎng)魏德曼就以“異常尖銳的語(yǔ)調(diào)批評(píng)了歐洲央行干預(yù)國(guó)債市場(chǎng)的新計(jì)劃”。魏德曼稱，“貨幣恩賜就像毒品一樣讓人上癮”。這樣一來(lái)“最終加重的是其它國(guó)家納稅人的負(fù)擔(dān)并威脅到央行的獨(dú)立”。他認(rèn)為這屬于“政界的義務(wù)”。他說(shuō)，“在民主國(guó)家，風(fēng)險(xiǎn)的共擔(dān)應(yīng)由議會(huì)決定，而不是由央行說(shuō)了算”。據(jù)《明鏡》周刊透露，德國(guó)財(cái)政部正在考慮放松歐洲央行干預(yù)國(guó)債

4、市場(chǎng)的先決條件。主要內(nèi)容是，向西班牙和意大利這樣的國(guó)家，財(cái)政整頓的計(jì)劃可以不在“歐元救助傘”的條件下進(jìn)行，只需向歐盟委員會(huì)說(shuō)明自己需要承擔(dān)的責(zé)任和義務(wù)。這樣就讓西班牙和意大利擺脫了因不愿放棄財(cái)政主權(quán)而不去申請(qǐng)歐洲穩(wěn)定基金的困局，又給歐洲央行在市場(chǎng)上干預(yù)這兩國(guó)的國(guó)債開放了“綠燈”。歐洲央行精準(zhǔn)出擊拯救歐洲央行精準(zhǔn)出擊拯救“大兵大兵”西班牙西班牙◎通過(guò)針對(duì)性購(gòu)買國(guó)債，幫助壓低政府融資成本，并為西班牙等國(guó)的較短期債券收益率設(shè)定非正式、靈活的收