杜邦財務(wù)分析法及應(yīng)用實例

1、杜邦財務(wù)分析法及應(yīng)用實例 杜邦財務(wù)分析法及應(yīng)用實例杜邦財務(wù)分析法及應(yīng)用實例二、對杜邦圖的分析1．圖中各財務(wù)指標(biāo)之間的關(guān)系：可以看出杜邦分析法實際上從兩個角度來分析財務(wù)，一是進行了內(nèi)部管理因素分析，二是進行了資本結(jié)構(gòu)和風(fēng)險分析。權(quán)益凈利率＝資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)＝1÷（1－資產(chǎn)負(fù)債率）資產(chǎn)凈利率＝銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈利率＝凈利潤÷銷售收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入÷總資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)

2、債率＝負(fù)債總額÷總資產(chǎn)２．杜邦分析圖提供了下列主要的財務(wù)指標(biāo)關(guān)系的信息：（１）權(quán)益凈利率是一個綜合性最強的財務(wù)比率，是杜邦分析系統(tǒng)的核心。它反映所有者投入資本的獲利能力，同時反映企業(yè)籌資、投資、資產(chǎn)運營等活動的效率，它的高低取決于總資產(chǎn)利潤率和權(quán)益總資產(chǎn)率的水平。決定權(quán)益凈利率高低的因素有三個方面--權(quán)益乘數(shù)、銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。權(quán)益乘數(shù)、銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率三個比率分別反映了企業(yè)的負(fù)債比率、盈利能力比率和資產(chǎn)管理比

3、率。的占用數(shù)額和周轉(zhuǎn)速度。對流動資產(chǎn)應(yīng)重點分析存貨是否有積壓現(xiàn)象、貨幣資金是否閑置、應(yīng)收賬款中分析客戶的付款能力和有無壞賬的可能；對非流動資產(chǎn)應(yīng)重點分析企業(yè)固定資產(chǎn)是否得到充分的利用。三、利用杜邦分析法作實例分析杜邦財務(wù)分析法可以解釋指標(biāo)變動的原因和變動趨勢，以及為采取措施指明方向。下面以一家上市公司北汽福田汽車（600166）為例，說明杜邦分析法的運用。福田汽車的基本財務(wù)數(shù)據(jù)如下表：表一單位：萬元項目\年度凈利潤銷售收入資產(chǎn)總額負(fù)債總

4、額全部成本2021 10284.04 411224.01 306222.94 205677.07 403967.432021 12653.92 757613.81 330580.21 215659.54 736747.24 （數(shù)據(jù)來源：福田汽車 2021 年年報中國證券報）該公司 2021 至 2021 年財務(wù)比率見下表：表二年度 2021 2021權(quán)益凈利率 0.097 0.112權(quán)益乘數(shù) 3.049 2.874資產(chǎn)