間接持有模式下跨境證券交易中投資者權(quán)益保護——以《中介持有證券統(tǒng)一實體法公約(草案)》為基準.pdf

1、隨著證券無紙化時代的到來，傳統(tǒng)的證券直接持有模式的適用空間不斷縮小，而證券間接持有模式因適應了時代發(fā)展的需要，日漸成為主導模式。然而，采用間接持有模式的證券市場在該領域的立法差異性很大。這就導致了跨境證券交易中投資者的權(quán)益很難得到充分保護，從而會影響到跨境證券交易的發(fā)展。基于此，國際統(tǒng)一私法協(xié)會通過了《關于中介持有證券的某些權(quán)利的法律適用公約》。但該公約主要解決的是沖突規(guī)范的適用問題，而并沒有解決各國關于中介人持有證券實體法方面規(guī)定的差

2、異性問題。 在這種背景下，國際統(tǒng)一私法協(xié)會開始著手制定實體法方面的統(tǒng)一規(guī)則。目前，國際統(tǒng)一私法協(xié)會已拿出了《中介持有證券統(tǒng)一實體法公約（草案）》第94稿。該公約草稿對投資者權(quán)益的保護有較詳盡的規(guī)定，這些規(guī)定將對各國在該領域的立法起到引導作用，從而有利于在最大程度上消除各國關于中介人持有證券實體法方面規(guī)定的差異性，這無疑會有利于投資者權(quán)益的保護以及跨境證券交易的進一步發(fā)展。對中國來說，國內(nèi)關于證券間接持有模式的法律規(guī)定還很不完善，