預(yù)測性信息披露制度研究.pdf

1、證券市場是一個信息流動的市場，及時、完整、真實的上市公司信息披露是證券市場“公平、公開、公正”三公原則的具體體現(xiàn)，也是提高證券市場有效性的根本保障。從各國證券市場發(fā)展歷程和經(jīng)驗看，證券市場發(fā)展的歷史既是一部規(guī)范信息披露的歷史，又是一部保護投資者合法權(quán)益的歷史。2007年以來，我國證券市場在沉寂數(shù)年之后，終于迎來牛市，滬深股指一路高歌上揚，創(chuàng)下歷史新高。但在市場繁花似錦之際，證券市場信息披露風(fēng)險乍現(xiàn)，種種隱憂猶存：先是杭蕭鋼構(gòu)信息披露違規(guī)

2、，后是真假難辨的“再融資”信息傳聞成為股市波動的誘因。在此背景下，進一步健全和規(guī)范以上市公司盈利預(yù)測、業(yè)務(wù)目標(biāo)、再融資計劃等為內(nèi)容的預(yù)測性信息披露制度重要而迫切。 預(yù)測性信息是表明上市公司未來發(fā)展方向和經(jīng)營業(yè)績的信息，預(yù)測性信息的披露能夠使投資者和債權(quán)人了解公司未來的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，作出合理有效的投資決策，因此，作為上市公司信息披露的內(nèi)容之一，預(yù)測性信息只有及時、完整、真實公開的披露才有利于保護投資者的利益，保證資本市場的健康發(fā)展

3、。這也是本文對上市公司預(yù)測性信息披露制度研究的意義所在。 全文分為導(dǎo)言、正文和結(jié)語三大部分，正文共分四章。 第一章，對預(yù)測性信息的概念、特征、價值以及預(yù)測性信息披露制度的體系、價值進行概述。從傳統(tǒng)的描述性信息入手，引出與之相對應(yīng)的預(yù)測性信息的概念，然后分析預(yù)測性信息的三個特征，介紹預(yù)測性信息披露制度體系，揭示預(yù)測性信息披露制度的價值。 第二章，首先，探討了美國預(yù)測性信息披露制度的發(fā)展。文中介紹了安全港規(guī)則和預(yù)先警

4、示原則的出現(xiàn)與發(fā)展，分析該原則的基本含義，立法背景、主要內(nèi)容和存在的問題。其次，簡要介紹了英國、日本、香港等國家和地區(qū)對預(yù)測性信息監(jiān)管的相關(guān)制度。 第三章，分析了我國現(xiàn)有的預(yù)測性信息披露制度的相關(guān)規(guī)定、立法現(xiàn)狀。總結(jié)了我國現(xiàn)有的法律規(guī)章中關(guān)于預(yù)測性信息的披露要求，對我國上市公司預(yù)測性信息披露現(xiàn)狀進行系統(tǒng)分析，對造成這種現(xiàn)狀的制度缺陷和主觀原因進行了分析。 第四章，針對我國上市公司預(yù)測性信息披露現(xiàn)狀，對構(gòu)建我國預(yù)測性信息披