上市公司非公允關(guān)聯(lián)交易之法律透視.pdf

1、1.關(guān)聯(lián)交易廣泛存在于當(dāng)前企業(yè)經(jīng)營行為中，關(guān)聯(lián)交易確實(shí)具有促進(jìn)公司規(guī)模經(jīng)營，降低交易成本，最大限度地實(shí)現(xiàn)公司或集團(tuán)整體戰(zhàn)略目標(biāo)等積極作用；但也有諸多負(fù)面影響：企業(yè)利用關(guān)聯(lián)優(yōu)勢(shì)，制造非公允交易，在關(guān)聯(lián)方之間違規(guī)轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)，違背公平、公正、公開的市場(chǎng)競(jìng)爭原則，滿足關(guān)聯(lián)方的利益需求，最終卻損害公司整體長遠(yuǎn)利益和股東權(quán)益等。因此關(guān)聯(lián)交易既為各國法律所認(rèn)可，同時(shí)又受到各國法律的嚴(yán)格限制。非公允關(guān)聯(lián)交易在我國股市的發(fā)展過程中曾經(jīng)甚囂塵上，上市公

2、司非公允關(guān)聯(lián)交易廣為各界人士所詬病，其引發(fā)的一系列的完善公司治理結(jié)構(gòu)、創(chuàng)新市場(chǎng)監(jiān)管手段、加強(qiáng)事前防范和事后救濟(jì)等法律問題，也得到了不同程度的研究和解答。當(dāng)然，要真正實(shí)現(xiàn)對(duì)關(guān)聯(lián)交易的有效法律規(guī)制和市場(chǎng)監(jiān)管，保護(hù)中小投資者的合法權(quán)益、維護(hù)證券市場(chǎng)的繁榮與穩(wěn)定，有賴于國家立法、執(zhí)法力度和效率的進(jìn)一步提高。 2.借鑒市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)法制比較成熟的國家對(duì)上市公司非公允關(guān)聯(lián)交易的規(guī)制態(tài)度和監(jiān)管方式，結(jié)合我國國情進(jìn)行必要的法律移植，對(duì)于我國建立有效的

3、關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管制度具有十分重要的意義。不同的國家和地區(qū)由于所處的環(huán)境、文化以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的差異，對(duì)關(guān)聯(lián)交易存在著不同的具體界定，但凡是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家都主張對(duì)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管，并且在具體的監(jiān)管方式上還有許多相通之處，如：按照關(guān)聯(lián)交易的重要程度，對(duì)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行分類管理；關(guān)聯(lián)董事和關(guān)聯(lián)股東在對(duì)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行表決時(shí)必須回避；獨(dú)立董事、審計(jì)委員會(huì)以及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)對(duì)關(guān)聯(lián)交易是否有損公司和股東的利益必須發(fā)表意見；上市公司可就某些常規(guī)關(guān)聯(lián)交易申請(qǐng)豁免披