有色金屬行業(yè)上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理對(duì)企業(yè)價(jià)值影響的實(shí)證研究.pdf

1、有色金屬行業(yè)是我國(guó)重要的基礎(chǔ)原材料產(chǎn)業(yè)，對(duì)節(jié)能環(huán)保、高端裝備制造業(yè)、信息技術(shù)等新興產(chǎn)業(yè)具有重要的支撐作用。它作為一個(gè)強(qiáng)周期性行業(yè)，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)萎靡不振、通貨膨脹率上升等多重問題疊加的壓力下，發(fā)展勢(shì)頭也逐漸變得緩慢。并且世界范圍內(nèi)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響依然存在，導(dǎo)致整個(gè)有色行業(yè)的出口量急劇減少。目前有色金屬行業(yè)面臨的關(guān)鍵問題就是如何在內(nèi)憂外患的情況下實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化，這就需要企業(yè)自身尋找出路。在公司的財(cái)務(wù)管理過程中，改變營(yíng)運(yùn)資金的管理模式顯得尤

2、為的重要，它決定著公司經(jīng)營(yíng)的成敗以及能否最大限度地實(shí)現(xiàn)公司的目標(biāo)和價(jià)值。加上有色金屬行業(yè)作為資金密集型的行業(yè)，對(duì)資金的需求量大，其管理的難度也隨之增加，因此對(duì)有色金屬行業(yè)進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效的研究也就更為必要?？紤]到以上種種因素，本文從渠道關(guān)系的視角構(gòu)建了營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)體系，用它來表示中國(guó)有色金屬行業(yè)的營(yíng)運(yùn)資本和經(jīng)營(yíng)狀況，再通過實(shí)證分析的方法確定目前營(yíng)運(yùn)資金的管理水平與企業(yè)價(jià)值存在何種聯(lián)系，最后從實(shí)證分析的結(jié)果出發(fā)，結(jié)合渠道關(guān)系的

3、觀點(diǎn)，尋找改善營(yíng)運(yùn)資金管理的有效手段，并最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值提升的目標(biāo)，以此來保證中國(guó)有色金屬工業(yè)的持續(xù)有效進(jìn)步。
　　本文首先闡述了研究的背景、意義、內(nèi)容等，在閱讀和整理中外營(yíng)運(yùn)資金管理的相關(guān)著作基礎(chǔ)上形成自己的分析思路。然后介紹了本文所使用的理論基礎(chǔ)，包括營(yíng)運(yùn)資金管理理論、企業(yè)價(jià)值理論以及營(yíng)運(yùn)資金管理與企業(yè)價(jià)值相互作用原理這三部分。再次根據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)的特點(diǎn)說明了該行業(yè)上市企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本管理目前的形勢(shì)以及面臨的困境。最后，選定2

4、009-2013年為研究區(qū)間，滬深兩市A股64家上市公司為研究對(duì)象，分析了我國(guó)有色金屬工業(yè)上市企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的使用情況、變化趨勢(shì)及其對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響程度。
　　研究結(jié)果表明：我國(guó)有色金屬行業(yè)上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理水平整體不高；營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期與有色金屬行業(yè)上市公司的企業(yè)價(jià)值存在顯著負(fù)相關(guān)的線性關(guān)系；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期與有色金屬行業(yè)上市公司的企業(yè)價(jià)值存在顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系；理財(cái)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期與有色金屬行業(yè)上市公司的企業(yè)價(jià)值存在