我國上市公司投資價值的影響因素實證研究——來自于有色金屬行業(yè)數(shù)據(jù).pdf

1、中國有色金屬上市公司最早在1992年就有第一家上市，相對其他一些行業(yè)具有悠久的歷史，其中黃金等一些有色金屬在消費(fèi)者心中占據(jù)著重要位置。股票市場在2008年受到金融危機(jī)的影響，大起大落，很多行業(yè)受到的波及，其中有色金屬行業(yè)也是如此，但是縱觀2009年到2011年的市場，有色金屬行業(yè)在經(jīng)濟(jì)蕭條期間依舊是有相當(dāng)可喜的經(jīng)濟(jì)利潤，因此開始吸引大量投資者關(guān)注并投資有色金屬上市公司。然而有色金屬上市公司未來發(fā)展具有很大不確定性，其投資價值確定比較困難

2、，尤其是中小投資者面臨著巨大的投資風(fēng)險。
　　本文以此為研究的出發(fā)點，研究我國有色金屬上市公司的投資價值。本文對國內(nèi)外研究上市公司投資價值的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了綜述。依據(jù)效用價值理論、勞動價值理論、資本價值理論和價值評估理論分析了公司投資價值。本文在分析影響我國有色金屬上市公司投資價值的宏觀因素和微觀因素的基礎(chǔ)上，從宏觀因素中的財政政策因素和貨幣政策因素分析出，我國現(xiàn)行的積極財政政策和穩(wěn)健貨幣政策對有色金屬行業(yè)有著促進(jìn)作用；從微觀因素中

3、的供給需求因素和財務(wù)因素分析出在市場上有色金屬行業(yè)主要是供給小于需求和有色金屬公司有著良好的成長性和盈利性，值得中小投資者投資有色金屬行業(yè)，具體的投資方式表現(xiàn)為購買有色金屬上市公司的股票。本文采用實證研究的方法，研究有色金屬上市公司投資價值，選取了44家有色金屬上市公司在2009-2011年的財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)，使用因子分析法提取出盈利因子、股東獲利因子、現(xiàn)金因子、營運(yùn)因子、發(fā)展因子和償債因子六個方面的公因子，計算出各個上市公司的得分并按照綜

4、合得分進(jìn)行排名。通過對44家上市公司三年的綜合排名，發(fā)現(xiàn)云南鍺業(yè)和南山鋁業(yè)這兩家公司擁有穩(wěn)定的排名名次，它們值得中小投資者予以關(guān)注。
　　現(xiàn)有研究文獻(xiàn)中鮮有針對整個有色金屬上市公司進(jìn)行全面研究公司投資價值，而且都是采用2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)前的數(shù)據(jù)。本文選用了全部44家有色金屬上市公司2009-2011年經(jīng)濟(jì)危機(jī)后的財務(wù)數(shù)據(jù)，作為研究樣本，體現(xiàn)了完整性和實時性效果，這是本文的創(chuàng)新點。
　　本文分析得出的結(jié)論對投資有色金屬行業(yè)具有