董事會特征與內(nèi)部控制缺陷研究——基于股權(quán)集中度的調(diào)節(jié)作用.pdf

1、國際上一系列公司財務(wù)丑案相繼爆發(fā)，引發(fā)了社會對內(nèi)部控制重要性的關(guān)注，內(nèi)部控制改革迎來了眾多的推動力量，各項法律法規(guī)應(yīng)運而生，內(nèi)部控制制度逐漸得以規(guī)范。隨著內(nèi)部控制信息披露的逐漸完善，學(xué)術(shù)界的研究角度也逐漸轉(zhuǎn)向內(nèi)部控制缺陷，學(xué)者們從股東特征、董事會特征、股權(quán)集中度等角度探討公司治理對內(nèi)部控制缺陷的影響，對于完善企業(yè)內(nèi)部控制提供了大量的文獻(xiàn)。但是在已有的文獻(xiàn)中，對于董事會特征的研究并不系統(tǒng)，僅僅是從側(cè)面進(jìn)行了簡單的檢驗，從單一角度考察各個治

2、理因素與內(nèi)部控制缺陷的直接影響，卻忽視了治理因素之間的交互作用對內(nèi)部控制缺陷所產(chǎn)生的影響。
　　為了解決上述內(nèi)部控制研究中存在的問題，本文立足于我國內(nèi)部控制缺陷信息披露現(xiàn)狀，以2013-2015年深滬上市A股主板3173家公司為樣本，采用實證和規(guī)范相結(jié)合的研究方法，對董事會特征進(jìn)行了系統(tǒng)的分類與梳理，將董事會特征分成四大類進(jìn)行研究，同時實證檢驗董事會特征對內(nèi)部控制缺陷的影響，進(jìn)一步引入股權(quán)集中度這一調(diào)節(jié)變量深入探討董事會特征對內(nèi)部

3、控制缺陷的影響機(jī)理,補(bǔ)充并充實內(nèi)部控制缺陷的研究內(nèi)容和研究思路，并引導(dǎo)上市公司從董事會治理的視角關(guān)注內(nèi)部控制缺陷問題以及缺陷的整改，通過實證分析，本文得出以下結(jié)論：
　?。?）董事會特征對內(nèi)部控制缺陷的直接影響中發(fā)現(xiàn)董事會規(guī)模越大、獨董比例越高，董事長與總經(jīng)理兩職合一、董事會成員持有公司股份以及董事長的學(xué)歷越低，企業(yè)存在內(nèi)部控制缺陷的可能性越大，但是董事會的會議次數(shù)未產(chǎn)生顯著性影響。
　?。?）引入股權(quán)集中度這一調(diào)節(jié)變量后，

4、驗證董事會特征對內(nèi)部控制缺陷的影響發(fā)現(xiàn)，股權(quán)集中度在獨董比例、董事會會議次數(shù)、董事成員持股以及董事長學(xué)歷對內(nèi)部控制缺陷的關(guān)系上均產(chǎn)生了調(diào)節(jié)作用。
　　針對以上得出的結(jié)論，本文提出完善公司領(lǐng)導(dǎo)權(quán)結(jié)構(gòu)與股權(quán)結(jié)構(gòu)、設(shè)置合理的董事會規(guī)模、落實獨立董事選任制度以及強(qiáng)化對董事的激勵機(jī)制等措施來完善公司的董事會制度的建議和意見。
　　本文主要實現(xiàn)了以下創(chuàng)新：一是綜合考慮董事會的特征，加入董事背景這一軟因素指標(biāo)，將董事會特征分為四類，完善了