我國(guó)中小企業(yè)私募股權(quán)融資問(wèn)題探討——以現(xiàn)代牧業(yè)為例.pdf

1、近些年，由于資金鏈斷裂，溫州、東莞、佛山等地頻現(xiàn)企業(yè)倒閉的現(xiàn)象，眾多企業(yè)被融資難的問(wèn)題所困擾，對(duì)中小企業(yè)而言，更是如此。中小企業(yè)在發(fā)展初期，通過(guò)銀行借款以及自有資本就可以滿足其對(duì)資金的需求，但是中小企業(yè)發(fā)展到一定程度，傳統(tǒng)融資對(duì)企業(yè)而言便不過(guò)是杯水車薪。相較于大型企業(yè)，中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力較為薄弱，資金鏈不穩(wěn)定。而且，中小企業(yè)的信譽(yù)往往較差，無(wú)法從銀行獲得高額貸款，也沒(méi)有機(jī)會(huì)進(jìn)行債券融資，更不可能跨過(guò)股票市場(chǎng)的高門檻獲取資金。在變幻莫測(cè)的

2、市場(chǎng)中，中小企業(yè)隨時(shí)可能因?yàn)橘Y金不足而導(dǎo)致破產(chǎn)。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，私募股權(quán)融資走進(jìn)了中小企業(yè)的視野，人們對(duì)私募股權(quán)融資的認(rèn)識(shí)越來(lái)越深，越來(lái)越多的企業(yè)認(rèn)識(shí)到這種新型融資方式的重要意義。私募股權(quán)融資不同于銀行貸款，金融機(jī)構(gòu)往往關(guān)注的是企業(yè)的盈利性和風(fēng)險(xiǎn)性，然而中小企業(yè)往往規(guī)模小，經(jīng)濟(jì)實(shí)力弱，再加上信息不對(duì)稱問(wèn)題的存在，導(dǎo)致銀行不愿意給中小企業(yè)貸款。但是私募股權(quán)投資是權(quán)益性投資，企業(yè)無(wú)需支付本金和利息，也不需要抵押擔(dān)保，投資者關(guān)注的是企

3、業(yè)未來(lái)發(fā)展的潛力，私募股權(quán)融資不僅可以為中小企業(yè)提供資金上的支持，而且為企業(yè)帶來(lái)一系列增值服務(wù)。但是，私募股權(quán)融資在中國(guó)的發(fā)展還尚未成熟，國(guó)內(nèi)進(jìn)行私募股權(quán)融資的案例并不多，對(duì)很多中小企業(yè)來(lái)而言私募股權(quán)融資還是個(gè)嶄新的概念。在這樣的背景下，如何利用私募股權(quán)融資促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展，成為本文的主要研究目的。
　　基于以上考慮，本文采用理論分析和案例分析相結(jié)合的方法研究分析了中小企業(yè)私募股權(quán)融資的問(wèn)題。理論分析部分，在回顧國(guó)內(nèi)外大量研究文

4、獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，利用信息不對(duì)稱理論和利益相關(guān)者理論的觀點(diǎn)，證明了私募股權(quán)融資對(duì)中小企業(yè)而言是一種較好的融資方式。案例分析部分，對(duì)現(xiàn)代牧業(yè)私募股權(quán)融資的全過(guò)程進(jìn)行跟蹤、調(diào)查和分析，全面了解中小企業(yè)私募股權(quán)融資產(chǎn)生的效果和存在的問(wèn)題。
　　全文共有五個(gè)部分:第一部分為引言，主要闡述了文章的選題背景和意義，介紹與私募股權(quán)融資相關(guān)的文獻(xiàn)概述，并介紹了本文的研究思路與方法，以及本文的整體框架;第二部分為中小企業(yè)私募股權(quán)融資的理論概述，是本文的理

5、論部分。主要包括私募股權(quán)融資的含義及特點(diǎn)、私募股權(quán)融資的過(guò)程、中國(guó)中小企業(yè)引入私募股權(quán)投資的必要性以及理論基礎(chǔ);第三部分為現(xiàn)代牧業(yè)私募股權(quán)融資的案例介紹，是本文的案例介紹部分。主要介紹了現(xiàn)代牧業(yè)的基本情況，私募股權(quán)融資參與主體，案例公司融資過(guò)程三個(gè)方面的內(nèi)容;第四部分為現(xiàn)代牧業(yè)私募股權(quán)融資的案例分析，是本文的案例分析部分，也是全文的核心章節(jié)。主要包括案例公司獲得投資者青睞的原因、案例公司的融資效果及融資存在的問(wèn)題;第五部分為案例研究的結(jié)

6、論及建議。主要包括全文研究的結(jié)論和中小企業(yè)在進(jìn)行私募股權(quán)融資應(yīng)注意的問(wèn)題。
　　通過(guò)對(duì)現(xiàn)代牧業(yè)私募股權(quán)融資的案例進(jìn)行分析，本文得出以下結(jié)論:豐厚的投資回報(bào)是現(xiàn)代牧業(yè)獲得投資者青睞的主要原因;私募股權(quán)融資使現(xiàn)代牧業(yè)迅速發(fā)展;私募股權(quán)融資為現(xiàn)代牧業(yè)帶來(lái)增值服務(wù);私募股權(quán)融資規(guī)模給現(xiàn)代牧業(yè)帶來(lái)融資風(fēng)險(xiǎn)。在此基礎(chǔ)上，針對(duì)促進(jìn)私募股權(quán)融資對(duì)中小企業(yè)發(fā)展提出政策建議:創(chuàng)造吸引私募股權(quán)投資者的條件;保證企業(yè)控制權(quán);重視私募股權(quán)投資者退出后企業(yè)的