碳排放峰值目標下的合同能源管理項目融資風(fēng)險評價與應(yīng)用研究.pdf

1、2015年12月12日聯(lián)合國氣候變化大會已正式通過了《巴黎協(xié)定》，在這個協(xié)定里，中國預(yù)測二氧化碳排放將在2030年左右達到峰值，并且自主承諾盡早迎接這一峰值的到來。這給節(jié)省能源進而減排溫室氣體的全面布局工作帶來了史無前例的挑戰(zhàn)。盡管隨著節(jié)能減排政策的深入貫徹落實，合同能源管理模式已經(jīng)得到了跨越式的發(fā)展。但是由于合同能源管理項目的內(nèi)在特點，比如，在項目準備前期，投資者需要籌集較多的資金;在投資過程中，他們又需要等待較長的資金回籠時間;在工

2、程落實后，參與者還要應(yīng)對眾多的節(jié)能效益分享影響因素等，作為整個項目的關(guān)鍵性籌劃者，節(jié)能服務(wù)公司在此過程中往往承擔(dān)著絕大部分的融資風(fēng)險。然而節(jié)能服務(wù)公司絕大多數(shù)都是中小企業(yè)，他們整體規(guī)模相對較小、缺少抵押擔(dān)保，這就導(dǎo)致了申請商業(yè)貸款的難度相當(dāng)大。全球范圍內(nèi)的各節(jié)能服務(wù)公司在實際進行合同能源管理項目的過程中，不可避免地面對同樣的問題——融資風(fēng)險和融資困難。
　　本文針對碳排放峰值下合同能源管理項目的融資風(fēng)險進行評價研究，主要以項目融資

3、理論、合同能源管理運作模式、合同能源管理項目融資和風(fēng)險理論為研究基礎(chǔ)。本文在分析我國合同能源管理項目融資現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，探索了碳排放峰值目標對其融資風(fēng)險的影響。本文的研究重點主要集中在三個方面:一是結(jié)合前人的研究成果，并利用工作流程分解法對考慮碳排放峰值目標時的合同能源管理項目融資風(fēng)險進行識別，發(fā)現(xiàn)五個影響因素:節(jié)能服務(wù)公司自身風(fēng)險、政策風(fēng)險、金融風(fēng)險、市場風(fēng)險、用能單位風(fēng)險;除此之外，文章還解構(gòu)了這五大風(fēng)險，并分別得到各自的風(fēng)險子因素。

4、二是根據(jù)識別出的風(fēng)險要素，基于指標的設(shè)定原則，建立起指標評價體系，并對指標進行量化分析。三是考慮合同能源管理項目融資風(fēng)險的特點，選用模糊層次綜合評價法合理構(gòu)建碳排放峰值目標下的項目融資風(fēng)險評價模型;針對碳排放峰值目標下的某發(fā)電公司余熱回收節(jié)能改造項目進行綜合評價，得出其融資風(fēng)險為中等，依據(jù)該評價結(jié)果，結(jié)合節(jié)能服務(wù)公司的風(fēng)險偏好進行項目決策，以期做出科學(xué)判斷。
　　本文在整個研究過程中，考慮到碳排放峰值目標，對新背景下影響合同能源管