FJ公司PX裝置投資決策研究.pdf

1、PX是對(duì)二甲苯的英文縮寫，是一種重要的石油化工原料。FJ公司自2007年投產(chǎn)以來，PX裝置一直是其重要利潤(rùn)來源。
　　隨著2014年以來區(qū)域性產(chǎn)能過剩導(dǎo)致PX行業(yè)進(jìn)入下行通道，F(xiàn)J公司的PX裝置幾乎無法盈利。由于我國(guó)成品油價(jià)格管制，各大煉油化工企業(yè)的煉油部分近年來普遍處于虧損狀態(tài)。如果在化工部分不能實(shí)現(xiàn)盈利，那么整個(gè)FJ公司將處于虧損狀態(tài)。因此，迫切需要通過投資決策來提升PX裝置效益。
　　由于FJ公司剛剛實(shí)施過乙烯脫瓶頸項(xiàng)

2、目，近期不宜再做大型投資；因此，本文的研究重點(diǎn)就是在FJ公司現(xiàn)有條件下，如何以較小代價(jià)實(shí)現(xiàn) PX裝置效益的較大提升，從而使FJ公司走出目前的經(jīng)營(yíng)困境。
　　在外部環(huán)境分析中，本文應(yīng)用PEST分析，推斷出我國(guó)PX行業(yè)發(fā)展的宏觀環(huán)境良好。根據(jù)五力模型分析，認(rèn)為FJ公司PX裝置面臨的威脅主要來自行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者（主要是韓國(guó)、日本企業(yè)）和新進(jìn)入者（中東企業(yè)）；并識(shí)別了PX行業(yè)的關(guān)鍵成功因素為成本競(jìng)爭(zhēng)力、經(jīng)營(yíng)靈活性。由于在接下來兩年中最具競(jìng)

3、爭(zhēng)力的中東企業(yè)將進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，預(yù)計(jì)亞洲（特別是日本和國(guó)內(nèi)）競(jìng)爭(zhēng)力較差的PX生產(chǎn)企業(yè)將被淘汰。因此FJ公司有必要確定進(jìn)一步提升PX裝置競(jìng)爭(zhēng)力的戰(zhàn)略。
　　在內(nèi)部資源和能力分析中，識(shí)別出FJ公司相對(duì)于國(guó)內(nèi)PX企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力為：原料成本優(yōu)勢(shì)、政府許可、規(guī)模效益和經(jīng)營(yíng)靈活性、區(qū)位優(yōu)勢(shì)；相對(duì)于國(guó)際PX企業(yè)，F(xiàn)J公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力表現(xiàn)為沒有進(jìn)口從屬費(fèi)用負(fù)擔(dān)。由于行業(yè)的快速發(fā)展以及FJ公司的新項(xiàng)目實(shí)施，F(xiàn)J公司在原料成本方面的優(yōu)勢(shì)正在下降。

4、r>　　經(jīng)過戰(zhàn)略綜合分析與匹配，認(rèn)為FJ公司PX裝置面對(duì)的優(yōu)勢(shì)大于劣勢(shì)，挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存，公司應(yīng)在保持優(yōu)勢(shì)的前提下，努力將劣勢(shì)轉(zhuǎn)化為優(yōu)勢(shì)，提高自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力。具體是在生產(chǎn)成本、出廠產(chǎn)品切換方面找準(zhǔn)定位：充分挖掘世界新能源革命帶來的機(jī)遇、區(qū)域內(nèi)貿(mào)易流向提示的套利機(jī)會(huì)：采用凝析油；采用低價(jià)石腦油供應(yīng)商；在MX毛利更好時(shí)，將部分MX直接切出外售。
　　本文所分析的問題，包括宏觀環(huán)境、產(chǎn)業(yè)環(huán)境、企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力、原料切換、出廠產(chǎn)品切換等等，