互聯(lián)網(wǎng)小貸公司資產(chǎn)證券化融資的研究分析——以螞蟻小貸為例.pdf

1、為了解決我國小微企業(yè)融資難等問題，央行在2005年就開始了小額貸款公司1試點推行工作，經(jīng)過3年左右的時間，央行和銀監(jiān)會在2008年5月份聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于小額貸款公司試點的指導(dǎo)意見》，允許民間資本設(shè)立小貸公司，開啟了我國小額貸款行業(yè)的大幕。2011年阿里巴巴集團先后在浙江和重慶設(shè)立了小額貸款有限公司，正式成立了我國第一家互聯(lián)網(wǎng)小額貸款有限公司，通過純線上的業(yè)務(wù)模式，依托其電商平臺上海量客戶信用數(shù)據(jù)及行為數(shù)據(jù)，實現(xiàn)向小微企業(yè)批量發(fā)放“金額小

2、、期限短、隨借隨還”的純信用小額貸款，從而幫助解決小微企業(yè)融資難的問題。
　　針對小貸公司的資金來源，《指導(dǎo)意見》明確規(guī)定了應(yīng)主要為其股東繳納的資本金，不得吸收公眾存款，且對小貸公司從銀行融資比例進行了嚴格限制，銀行融資余額不得超過其凈資本的50％，因此小貸公司在經(jīng)營過程中必然會面臨資金來源不足、籌資困難等問題。為了更加充分地發(fā)揮小貸公司在支持小微企業(yè)融資方面的作用，小貸公司必須要創(chuàng)新融資渠道，增加其資金來源，在目前的金融制度環(huán)境

3、下，小貸公司通過發(fā)行資產(chǎn)支持證券，以資產(chǎn)證券化的方式來融資就是一種可行的方案。
　　資產(chǎn)證券化最早出現(xiàn)在美國，是近幾十年來一項非常重要的金融創(chuàng)新，它包括“住房抵押貸款支撐的證券化”和“資產(chǎn)支撐的證券化”。螞蟻小貸依托阿里集團大數(shù)據(jù)平臺，憑借其強大的貸前、貸中、貸后風(fēng)險監(jiān)控和管理體系，使得其貸款資產(chǎn)具有較高的信用質(zhì)量。在此基礎(chǔ)上，螞蟻小貸成功發(fā)行了以其優(yōu)質(zhì)貸款為標(biāo)的的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品—中金-螞蟻微貸2015年第一期小額貸款資產(chǎn)支持專項