股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)我國(guó)城市商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響研究.pdf

1、黨的十八屆三中全會(huì)提出要大力發(fā)展混合所有制，指出國(guó)有資本、集體資本、非公有資本等交叉持股、相互融合的混合所有制經(jīng)濟(jì)是社會(huì)主義基本經(jīng)濟(jì)制度的重要實(shí)現(xiàn)形式?，F(xiàn)階段，發(fā)展混合所有制主要針對(duì)的是國(guó)有企業(yè)不合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)和公司治理結(jié)構(gòu)。股權(quán)結(jié)構(gòu)是公司治理的基礎(chǔ)，從根本決定了企業(yè)的決策管理機(jī)制和激勵(lì)約束機(jī)制，從而決定了企業(yè)的行為方式和經(jīng)營(yíng)績(jī)效。如果股權(quán)結(jié)構(gòu)真的能在此次混合所有制改革的浪潮中得到優(yōu)化，這將是國(guó)有企業(yè)真正邁向市場(chǎng)、邁向科學(xué)內(nèi)部治理，從而

2、提高企業(yè)績(jī)效的關(guān)鍵一步。
　　本文旨在通過(guò)研究股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)我國(guó)城市商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響，為城市商業(yè)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)和公司治理的進(jìn)一步優(yōu)化提供實(shí)證分析經(jīng)驗(yàn)。具體而言，本文以2005年～2014年104家城市商業(yè)銀行為研究樣本，應(yīng)用動(dòng)態(tài)面板模型和GMM估計(jì)來(lái)研究股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)城市商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響。實(shí)證結(jié)果表明:(1)城市商業(yè)銀行股權(quán)集中度的降低有利于經(jīng)營(yíng)績(jī)效的提升;(2)城市商業(yè)銀行股權(quán)制衡度的提高有利于經(jīng)營(yíng)績(jī)效的提升;(3)國(guó)家控股與

3、否對(duì)城市商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響并不顯著;(4)城市商業(yè)銀行董事會(huì)規(guī)模對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效有著顯著的正向影響;(5)獨(dú)立董事比例對(duì)城市商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效有著顯著的負(fù)向影響。
　　本文的創(chuàng)新主要表現(xiàn)在:第一，關(guān)于研究對(duì)象和研究樣本的選擇。受到數(shù)據(jù)的局限，以往的研究主要以上市公司和上市銀行為研究對(duì)象，而以我國(guó)城市商業(yè)銀行為研究對(duì)象的卻很少，僅有的這部分文獻(xiàn)中的研究樣本也極為有限。本文研究對(duì)象為我國(guó)的城市商業(yè)銀行，樣本涉及2005～2014年104家

4、城市商業(yè)銀行，分布在我國(guó)29個(gè)省、自治區(qū)和直轄市，共523個(gè)樣本。樣本在時(shí)間和地域跨度上都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了前人，具有很強(qiáng)的代表性;第二，實(shí)證模型和估計(jì)方法的選擇。現(xiàn)有的研究大多采用多元線性回歸方法對(duì)截面數(shù)據(jù)進(jìn)行分析并用最小二乘法(OLS)進(jìn)行估計(jì)，從而并沒(méi)有考慮到城市商業(yè)銀行之間的個(gè)體異質(zhì)性以及股權(quán)結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的動(dòng)態(tài)變化。本文應(yīng)用動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)模型并使用差分廣義矩估計(jì)（Difference GMM）進(jìn)行分析，從而具有控制個(gè)體異質(zhì)性、緩解多重共