湖北省新三板制造業(yè)融資效率影響因素研究.pdf

1、融資效率一直是中小企業(yè)以及學(xué)術(shù)界關(guān)注的話題，中國(guó)不同于西方發(fā)達(dá)資本市場(chǎng)，資本市場(chǎng)的發(fā)展不到三十年，存在諸多制度不健全、信息不對(duì)稱、投機(jī)較多、經(jīng)驗(yàn)不足等帶來的融資成本高、投資回報(bào)率低難題。最近，新三板市場(chǎng)的發(fā)展，相信大家都有目共睹。新三板已成為我國(guó)構(gòu)建多層次資本市場(chǎng)的重要一環(huán)，今年，國(guó)家也一直在強(qiáng)調(diào)要將新三板打造成中小企業(yè)重要的融資平臺(tái)，雖說目前新三板市場(chǎng)能夠在掛牌條件上給予中小企業(yè)更大的容納度，但是由于新三板市場(chǎng)投資者的資格限制及相關(guān)政

2、策、制度仍未實(shí)施到位，導(dǎo)致市場(chǎng)交易不活躍，缺乏流動(dòng)性，融資效率普遍低下問題十分突出。
　　由于目前新三板企業(yè)已超過萬家，研究樣本過大，因此，本文主要選取湖北省新三板制造業(yè)作為研究對(duì)象。湖北省掛牌企業(yè)數(shù)量居于全國(guó)中上水平，掛牌企業(yè)數(shù)量截止至2016年年底已達(dá)到348家。湖北工業(yè)從清末就開始發(fā)展，它是中國(guó)近代工業(yè)的發(fā)祥地之一，早期的工業(yè)基礎(chǔ)是任何一個(gè)省份都無法代替的，現(xiàn)如今，鋼鐵、汽車、光纖、生物制造等已成為湖北省的支柱產(chǎn)業(yè)。所以說，

3、制造業(yè)不僅是湖北的老牌產(chǎn)業(yè)，也是支柱產(chǎn)業(yè)，在未來有巨大的發(fā)展空間。在湖北省新三板企業(yè)中，制造業(yè)所占的比重最大。因此，本文以湖北省新三板制造業(yè)為最終的研究對(duì)象，運(yùn)用規(guī)范分析與實(shí)證分析相結(jié)合等研究方法，在文中理論分析的基礎(chǔ)上提出本文的研究假設(shè)，將凈資產(chǎn)收益率作為測(cè)算企業(yè)融資效率的因變量，將研究假設(shè)中各指標(biāo)作為自變量，構(gòu)建面板模型進(jìn)行多元回歸分析，從而得出各影響因素與融資效率的相關(guān)性及影響程度。最后通過前文的結(jié)論，提出相應(yīng)的意見和建議，以提高