國際貿(mào)易碳交易融資機制與模式研究.pdf

1、近年來,以國際碳交易市場為基礎(chǔ)的國際碳融資市場發(fā)展較為迅速,但由于經(jīng)歷時間尚短,目前仍處于初級發(fā)展狀態(tài)。從核心條件、宏觀條件及微觀條件這三方面評價來看,國際碳融資市場的有效性較低。當(dāng)前國際碳融資市場分割性、非充分競爭性以及非均衡發(fā)展態(tài)勢凸顯,各國也基于主權(quán)利益展開了頗為激烈的碳博弈,加之融資風(fēng)險的沖擊和交易成本的障礙,這多種因素的綜合作用使國際碳融資市場呈現(xiàn)出低效性狀態(tài)。
　　 《京都議定書》為國際碳融資提供了穩(wěn)定的基礎(chǔ)機制,但

2、是資金供給仍是國際談判的爭論焦點。目前,各國碳融資的資金主要由本國的政府、金融機構(gòu)、企業(yè)供給,此外還有國際資本通過碳基金及項目合作流入國內(nèi)。在資金供給缺乏的背景下,融資產(chǎn)品創(chuàng)新成為一種重要的手段,依據(jù)流動性、安全性、盈利性原則,各國設(shè)計出各種碳融資基礎(chǔ)產(chǎn)品和衍生品并為其合理定價用以進行碳融資。在國際碳融資中,各融資主體通常會利用碳衍生產(chǎn)品及利率衍生品來分別管理碳資產(chǎn)價格變動的風(fēng)險及利率波動的風(fēng)險。
　　 當(dāng)前碳市場存在著多樣化的

3、融資模式,比如碳信貸、碳基金、碳匯等基礎(chǔ)模式以及碳股票、環(huán)保債券和彩票等創(chuàng)新模式,推動了碳融資市場的快速發(fā)展。
　　 通過SWOT分析法可知,我國具有碳減排潛力大、CERs產(chǎn)量多的優(yōu)勢,也存在著金融機構(gòu)介入不深、專業(yè)機構(gòu)及人才缺乏等劣勢,還有政策風(fēng)險及他國競爭的威脅。但是,碳市場迅猛發(fā)展的態(tài)勢為我們提供了大好的發(fā)展機遇。雖然我國在相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施及配套制度、市場活躍程度、金融創(chuàng)新等方面都與發(fā)達國家存在較大差距,但是我們可以抓住機遇,