藍(lán)光集團(tuán)借殼上市的動因及財務(wù)績效研究.pdf

1、我國房地產(chǎn)行業(yè)逐漸從“黃金時代”步入了“白銀時代”，購房的瘋狂熱潮已經(jīng)減退。首先，國家的宏觀調(diào)控政策較大程度的影響著我國房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展，近年來持續(xù)出臺的種種政策表明了國家對房地產(chǎn)行業(yè)將實行更加嚴(yán)厲的調(diào)控，政府于2005年首次出臺了“國八條”，并在隨后的2010年落實了“新國十條”，緊接著在2011年出臺實施了“新國八條”，又在2013年宣布了“國五條”。其次，由于政府連續(xù)出臺的房屋限購令，在一定程度上嚴(yán)重影響了房地產(chǎn)企業(yè)的資金回籠速度

2、，因此增加了公司的資金壓力。再加上國家在財政、稅收和貨幣方面頻繁頒布的新政策，使得銀行也收緊了銀根，同時進(jìn)一步加大了房地產(chǎn)企業(yè)的信貸融資難度。由于民營房地產(chǎn)企業(yè)自身的多種問題與因素，使得其在目前處境下不容樂觀，行業(yè)發(fā)展空間不斷被壓縮。面臨當(dāng)前的宏觀環(huán)境因素，為了保證房地產(chǎn)企業(yè)長久、快速、穩(wěn)定的發(fā)展，因此亟需拓寬融資途徑，實現(xiàn)其轉(zhuǎn)型升級。大多數(shù)房地產(chǎn)企業(yè)為了實現(xiàn)其融資需求，拓寬融資渠道，通常情況下資本市場是其首要選擇，但由于我國特殊的市場

3、環(huán)境對企業(yè)IPO的上市標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定較為嚴(yán)格，操作程序復(fù)雜困難，同時證券監(jiān)督管理委員會對想通過IPO上市的房地產(chǎn)企業(yè)的管制更加嚴(yán)苛，因此許多房地產(chǎn)企業(yè)對此望而卻步。近年來，由于我國資本市場持續(xù)、快速的發(fā)展，許多大型房地產(chǎn)企業(yè)為了能夠?qū)崿F(xiàn)上市融資，試圖通過“借殼上市”的方式來解決其上市融資困難，從而避免了IPO的嚴(yán)格審查，實現(xiàn)了其資產(chǎn)的快速增值，使得企業(yè)的發(fā)展更加健康、穩(wěn)定。
　　本文選取四川地區(qū)大型民營房企“藍(lán)光集團(tuán)”借殼醫(yī)藥領(lǐng)域上市公

4、司“迪康藥業(yè)”成功上市的案例，對其借殼上市的動因及財務(wù)績效進(jìn)行了較為深入的研究，同時分析了藍(lán)光集團(tuán)并購的驅(qū)動因素，最后就此案例的研究結(jié)果為今后民營房企實現(xiàn)上市融資提出了一系列意見與建議。首先對本文的寫作背景、目的以及寫作意義加以闡述;其次概述了與借殼上市有關(guān)的概念;接著對藍(lán)光集團(tuán)借殼上市的案例進(jìn)行相關(guān)的介紹，主要涵蓋了我國目前A股市場借殼上市的現(xiàn)狀以及本案例雙方的基本情況，本次借殼上市的過程及借殼上市前后的股權(quán)結(jié)構(gòu)變化，借殼上市的動因等