我國上市公司股權結構與社會責任信息披露的研究——基于冶煉行業(yè)的經(jīng)驗數(shù)據(jù).pdf

1、社會責任已經(jīng)成為當今企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的主題，企業(yè)承擔社會責任的理念在近十年內(nèi)以前所未有的速度在我國快速發(fā)展。近幾年，針對我國食品行業(yè)發(fā)生的毒奶粉事件、交通行業(yè)發(fā)生的動車追尾事件、通訊行業(yè)發(fā)生的產(chǎn)品質(zhì)量事件、慈善行業(yè)的郭美美事件等，進一步觸動了公眾對于企業(yè)社會責任的認識，引起大量對企業(yè)責任的問責和思考。同時，國家各部門通過相繼發(fā)布的一系列企業(yè)社會責任指南和倡導性文件，試圖規(guī)范和提高企業(yè)承擔社會責任的意識。國內(nèi)學者開始引進國外的研究成果，在國

2、情化的基礎上試圖構建中國特色且符合國際標準的企業(yè)社會責任信息披露準則?；诖吮尘?，本文試圖研究企業(yè)近幾年社會責任報告發(fā)布的情況，以考察當前企業(yè)承擔社會責任的現(xiàn)狀。由于企業(yè)對社會責任承擔的優(yōu)劣很大程度上取決于公司治理結構，而股權結構作為公司治理中最基本的組成部分，決定了公司內(nèi)外部各方利益相關者的博弈結果。一方面，我國股權分置改革接近尾聲，流通股成分逐漸增加;而另一方面，在我國公有制為主體的經(jīng)濟體制下，國有股所發(fā)揮的作用不可忽視。所以，本文

3、嘗試從股權結構的角度，研究其與企業(yè)社會責任披露的關系。
　　 冶煉行業(yè)作為我國的基礎和支柱產(chǎn)業(yè)，與我國經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展和社會民生緊密相關，一直以來受到國家產(chǎn)業(yè)政策的大力扶持。受行業(yè)自身特點的影響，冶煉行業(yè)上市公司承擔的企業(yè)社會責任具有以下特征:對環(huán)境和冶煉技術創(chuàng)新的責任;承擔國家能源安全的責任;屬于高危企業(yè)，更注重員工的人生安全的責任。同時，隨著中央在2008年發(fā)布了《關于中央企業(yè)履行社會責任的指導意見》，冶煉行業(yè)上市公司開始逐步披

4、露企業(yè)社會責任。根據(jù)社科院發(fā)布的《中國上市公司非財務信息披露研究報告2011》，冶煉行業(yè)整體披露情況處于前列。研究冶煉行業(yè)股權結構與企業(yè)社會責任披露的影響對于全行業(yè)有一定的參考價值。
　　 本文在借鑒利益相關者理論、可持續(xù)發(fā)展理論、社會責任信息披露理論、委托代理理論的基礎上，立足我國上市公司社會責任信息披露現(xiàn)狀和制度背景，研究了我國冶煉行業(yè)上市公司股權結構與企業(yè)社會責任披露的問題。在規(guī)范研究方面，首先通過對國內(nèi)外相關研究文獻的回

5、顧和述評，歸納學界的研究方法與結論;在此基礎上通過理論分析明確了企業(yè)社會責任披露所涵蓋的內(nèi)容。在實證研究方面，首先通過理論分析，提出相關假設;其次選取樣本進行描述性分析，以2009年至2011年獨立發(fā)布《企業(yè)社會責任報告》的冶煉行業(yè)上市公司為研究對象，摘取社會責任相關信息，得到企業(yè)社會責任披露指數(shù)。在獲取社會責任披露指數(shù)時，采用了指數(shù)評分法，構建了冶煉行業(yè)特有的社會責任披露指標體系，通過三值分析法得到社會責任信息披露的質(zhì)量指數(shù)。對股權結

6、構對企業(yè)社會責任披露的影響進行實證分析，利用股權集中度、股權制衡度、國有股持股比例、高管持股比例四個解釋變量來檢驗股權結構對企業(yè)社會責任披露是否起到影響作用;采用相關分析和回歸分析法，為了研究國有絕對控股是否對企業(yè)社會責任披露有關鍵性影響，本文設立了國有股是否具有絕對控股地位的虛擬變量，通過討論虛擬變量與國有股之間的替代性，檢驗了模型的穩(wěn)健性。
　　 研究結果表明，我國冶煉行業(yè)上市公司社會責任信息披露總體水平較好，其中員工權益、

7、環(huán)保等信息披露質(zhì)量較高;冶煉行業(yè)各個企業(yè)發(fā)布企業(yè)社會責任報告有逐年完善的趨勢，發(fā)布企業(yè)逐年增加，定性指標披露質(zhì)量增加，定量指標披露數(shù)量增多;冶煉行業(yè)開始關注行業(yè)特有能耗指標的披露情況，便于行業(yè)內(nèi)部進行橫向比較;實證分析結果顯示，冶煉行業(yè)企業(yè)社會責任披露的自主意識較高，漸漸脫離被動披露的強制行政要求，股權集中度、國有股對企業(yè)社會責任信息披露有顯著的正影響，股權制衡度、高官持股比例的影響不顯著。
　　 最后，本文在研究結論的基礎上，