商業(yè)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效——基于國(guó)內(nèi)上市商業(yè)銀行的實(shí)證分析.pdf

1、商業(yè)銀行作為經(jīng)營(yíng)貨幣商品的特殊企業(yè)，其資本結(jié)構(gòu)不僅決定銀行的價(jià)值和籌資成本，而且決定銀行抵御和化解風(fēng)險(xiǎn)的能力大小，同時(shí)商業(yè)銀行的盈利性目標(biāo)又決定了經(jīng)營(yíng)績(jī)效的重要性。近年來(lái)，中國(guó)銀行業(yè)獲得快速發(fā)展，大量銀行尤其是城市商業(yè)銀行如雨后春筍般涌現(xiàn)，銀行之間競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，而且自2006年中國(guó)金融業(yè)全面開(kāi)放以來(lái)，外資銀行在中國(guó)設(shè)立的境內(nèi)法人機(jī)構(gòu)已超過(guò)40家，外資銀行的涌入將給我國(guó)商業(yè)銀行帶來(lái)前所未有的競(jìng)爭(zhēng)壓力。只有提高經(jīng)營(yíng)績(jī)效，才能在競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗

2、之地。近年來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行紛紛進(jìn)行股份制改造，加快上市步伐，截止2010年，A股市場(chǎng)共有16家上市銀行，其資本結(jié)構(gòu)尤其是股權(quán)結(jié)構(gòu)問(wèn)題，越來(lái)越引起人們的關(guān)注，研究股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響，對(duì)于剛上市的商業(yè)銀行及還未上市的商業(yè)銀行優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低風(fēng)險(xiǎn)提高經(jīng)營(yíng)績(jī)效，具有一定的理論和現(xiàn)實(shí)意義。
　　 本文以上市商業(yè)銀行為樣本，基于目前上市銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)及經(jīng)營(yíng)績(jī)效現(xiàn)狀，從盈利能力、流動(dòng)性、安全性、發(fā)展能力四個(gè)方面選擇12個(gè)指標(biāo)，運(yùn)用因子

3、分析的方法，對(duì)其2007-2010年的經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，在此基礎(chǔ)上，將各樣本因子綜合得分作為衡量經(jīng)營(yíng)績(jī)效的被解釋變量，選擇第一大股東股權(quán)集中度、前十大股東股權(quán)集中度、國(guó)有股比例等指標(biāo)作為解釋變量，通過(guò)建立回歸模型，分析上市商業(yè)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系，回歸結(jié)果表明：第一大股東持股比例、前五大股東持股比例、前十大股東持股比例系數(shù)均為負(fù)且均通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)，但是解釋能力較弱，表明股權(quán)集中度與上市銀行績(jī)效負(fù)相關(guān)；股權(quán)性質(zhì)方面，法人股比