利率抑制，產能過剩與信貸政策調控——基于金融可計算一般均衡模型的研究.pdf

1、我國的存貸款利率市場長期處于抑制狀態(tài)，利率被抑制在較低水平。利率抑制扭曲了要素市場價格，使得資金成本長期處于均衡水平下方，部分行業(yè)凸顯重復建設、過度投資的問題，產能過剩已經成為一大癥結。本文首先建立了一個以2007年投入產出表和資金流量表為基礎的金融可計算一般均衡模型，將金融主體、金融工具和實體經濟運行連結起來。其中銀行信貸作為決定我國投資流向的重要渠道，本文對此作了重點研究。本文分析了各種情況下信貸市場如何出清，并通過求解信貸市場均衡

2、，實現了貸款利率內生化。通過考察利率抑制對信貸市場的影響，本文研究了貸款利率抑制是如何影響產能過剩的，并考察了兩種可能的信貸調控政策在何種程度上可以緩解產能過剩問題。
　　模型結果表明:(1)利率抑制對總產出和總資本存量不會產生顯著影響，但對于分行業(yè)的產出、資本存量和資本回報率影響明顯。(2)紡織業(yè)等11個行業(yè)會因利率抑制而形成產能過剩，這些行業(yè)主要集中于制造業(yè)。這些行業(yè)大部分需要政策干預才能消除過剩產能。(3)貸款利率歧視和貸款