動(dòng)態(tài)隨機(jī)一般均衡下的金融市場與貨幣政策.pdf

1、我國在宏觀經(jīng)濟(jì)高速增長的同時(shí)，也經(jīng)歷著巨大的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。不論是宏觀經(jīng)濟(jì)增長率還是通貨膨脹率都有著非比尋常的波動(dòng)極差。面臨著這樣大的波動(dòng)，我國的中國人民銀行為保持增長，穩(wěn)定波動(dòng)做出了很大的努力。然而我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生大型轉(zhuǎn)變的現(xiàn)實(shí)，使得貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制也有可能發(fā)生了重大的變化，特別是金融市場的日益繁榮，使得人們對(duì)宏觀的貨幣政策的預(yù)期越來越快的顯示在實(shí)體經(jīng)濟(jì)當(dāng)中，如果說傳統(tǒng)的貨幣傳導(dǎo)機(jī)制已經(jīng)不占主導(dǎo)地位，那么金融市場又在貨幣政策傳導(dǎo)中起多大的

2、作用？這正是本文研究的課題。
　　本文通過建立一個(gè)動(dòng)態(tài)隨機(jī)一般均衡的宏觀經(jīng)濟(jì)模型來討論貨幣政策對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用，單獨(dú)突出金融市場在其中的角色。通過使用貝葉斯估計(jì)，我們找出一個(gè)時(shí)期的貨幣政策會(huì)對(duì)下一期的實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融市場各產(chǎn)生什么作用。主要方法是，用先驗(yàn)分布估算出了模型參數(shù)，然后使用卡爾曼濾波算法平滑了估計(jì)模型中的各個(gè)外生變量的實(shí)現(xiàn)值，再將幾個(gè)實(shí)現(xiàn)值帶回到模型中進(jìn)行模擬計(jì)算，這樣我們找到了各個(gè)沖擊的單獨(dú)影響，從眾多的沖擊當(dāng)中找到了比