場(chǎng)外期權(quán)發(fā)展現(xiàn)狀及定價(jià)方法研究.pdf

1、伴隨著中國(guó)金融行業(yè)不斷發(fā)展完善，柜臺(tái)交易市場(chǎng)在交易品種、交易規(guī)模、參與主體等多方面也得到了長(zhǎng)足的發(fā)展。目前國(guó)內(nèi)場(chǎng)外衍生品的交易品種主要包括場(chǎng)外期權(quán)、場(chǎng)外權(quán)益互換、股票掛鉤類的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品等。場(chǎng)內(nèi)期權(quán)交易在品種、規(guī)模等方面尚有很多限制，場(chǎng)外期權(quán)的市場(chǎng)規(guī)模和作用正在不斷擴(kuò)大。由于場(chǎng)外期權(quán)可以設(shè)計(jì)為一對(duì)一個(gè)性化產(chǎn)品，標(biāo)的、規(guī)模、期限等可由雙方共同協(xié)商確定，其靈活性極大的滿足了客戶的投資需求。2015年9月證監(jiān)會(huì)出臺(tái)了新的管理辦法，將場(chǎng)外期權(quán)交易

2、由審核制改為了備案制，越來(lái)越多的證券公司、私募基金、期貨公司子公司正在不斷加入到場(chǎng)外期權(quán)的交易中來(lái)。
　　期權(quán)定價(jià)對(duì)于券商或期貨公司極為重要，如果所報(bào)價(jià)格較高會(huì)造成客戶流失，如果所報(bào)價(jià)格過(guò)低，會(huì)對(duì)其自身造成一定的經(jīng)濟(jì)損失。期權(quán)定價(jià)的核心在于對(duì)波動(dòng)率的分析，本文除了會(huì)對(duì)傳統(tǒng)波動(dòng)率分析進(jìn)行介紹外，還會(huì)進(jìn)一步引入隨機(jī)波動(dòng)率的相關(guān)模型。在實(shí)際交易中，鯊式期權(quán)、障礙期權(quán)、數(shù)據(jù)期權(quán)、亞式期權(quán)都有不錯(cuò)的交易量，由于不同機(jī)構(gòu)對(duì)于波動(dòng)率的預(yù)期不同，