基于供應(yīng)鏈融資模式的中小企業(yè)信用風(fēng)險評價研究.pdf

1、近年來，隨著我國中小企業(yè)數(shù)量的增加，其在促進經(jīng)濟增長、維護社會穩(wěn)定、增加就業(yè)等方面的重要作用日益顯現(xiàn)出來。但是，中小企業(yè)在發(fā)展的過程中面臨許多難題，特別是資金障礙問題已經(jīng)日益凸顯。然而，中小企業(yè)的信貸融資現(xiàn)狀與其在經(jīng)濟發(fā)展中的地位極不相符，其面臨的信貸缺口很大。如何有效緩解中小企業(yè)的融資困境，特別是信貸融資困境應(yīng)是解決中小企業(yè)發(fā)展問題時關(guān)注的重點。現(xiàn)有的解決對策多是從宏觀層面出發(fā)，國家建立相關(guān)的融資制度、發(fā)展金融支持體系等，但考慮到目前

2、我國金融市場的發(fā)展現(xiàn)狀，僅依靠以上途徑解決中小企業(yè)的信貸融資問題仍需較長時間，短期內(nèi)無法達到幫助企業(yè)融通資金的目的。
　　目前已有學(xué)者建議通過供應(yīng)鏈為中小企業(yè)提供融資，供應(yīng)鏈融資突破了只考察單個企業(yè)的局限，從整個供應(yīng)鏈的角度出發(fā)，既為長期存在的中小企業(yè)融資問題提供了對策，也增加了銀行等金融機構(gòu)的創(chuàng)新服務(wù)，拓展了業(yè)務(wù)量，在供應(yīng)鏈融資活動中參與主體達到共贏。如何用科學(xué)的方法幫助銀行等金融機構(gòu)對企業(yè)的融資信用風(fēng)險進行評價是供應(yīng)鏈融資使用

3、的先決條件。對現(xiàn)階段我國的金融市場而言，已有的信用評級模型方法均存在一定的缺陷。而因變量二項分布的logistic回歸模型不要求解釋變量之間符合正態(tài)分布及等協(xié)方差的假定，模型也更容易理解和運用，所以本文選取logistic回歸模型對供應(yīng)鏈融資模式下中小企業(yè)的信用風(fēng)險進行評價。首先設(shè)立了共含23個指標(biāo)的基于供應(yīng)鏈融資的信用風(fēng)險評價指標(biāo)體系，并選取了已在銀行獲得貸款的51家中小企業(yè)，其中包括正常還款的企業(yè)46家和發(fā)生不良貸款的企業(yè)5家。通過

4、分析企業(yè)的調(diào)查報告，首先運用PASW Statisticsl8軟件對正常還款企業(yè)近兩年、發(fā)生不良貸款企業(yè)近四年共112組數(shù)據(jù)進行主成分分析，結(jié)果指標(biāo)變量綜合成供應(yīng)鏈運營、償債能力、融資項下資產(chǎn)、質(zhì)物特征、企業(yè)盈利能力、企業(yè)營運能力、企業(yè)發(fā)展?jié)摿统跏假Y本金8個主成分。再根據(jù)提取的主成分進行l(wèi)ogistic回歸分析，選擇向前逐步選擇引入法計算出保留在模型中的變量，模型求得的P值代表了中小融資企業(yè)的守約概率。本文還將供應(yīng)鏈融資模型與一般融資