趨勢(shì)周期分解理論與我國(guó)經(jīng)濟(jì)的周期.pdf

1、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)所表現(xiàn)出來(lái)的擴(kuò)張與收縮交替出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)周期現(xiàn)象,一直是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)注的焦點(diǎn)。自凱恩斯以來(lái),相繼出現(xiàn)的每個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)派都在試圖創(chuàng)立新的理論來(lái)解釋經(jīng)濟(jì)周期,如何對(duì)這些競(jìng)爭(zhēng)性的理論進(jìn)行評(píng)價(jià),便成為宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的主要內(nèi)容。以宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的經(jīng)驗(yàn)研究,是對(duì)經(jīng)濟(jì)周期理論進(jìn)行評(píng)價(jià)的主流方法,而進(jìn)行這些經(jīng)驗(yàn)研究的前提是能夠提取宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中的周期成分,這正是本文所關(guān)注的,即趨勢(shì)周期分解方法。2004年以來(lái),國(guó)內(nèi)對(duì)這一領(lǐng)域的研究也逐漸增多

2、,但仍然處在對(duì)各種分解方法進(jìn)行應(yīng)用的階段。
　　本文根據(jù)方法論的不同將趨勢(shì)周期分解方法分成單變量分解方法和多變量分解方法,其中前者還可以細(xì)分為基于概率理論的方法和濾波方法,本文的結(jié)構(gòu)也據(jù)此安排,現(xiàn)將本文研究的主要內(nèi)容及創(chuàng)新之處總結(jié)如下。
　　在單變量趨勢(shì)周期分解領(lǐng)域,本文具有理論創(chuàng)新意義的研究是,針對(duì)目前仍然沒(méi)有得到徹底解決的BN分解周期成分的“反號(hào)”問(wèn)題,從方法論的角度進(jìn)行了研究,建立了此現(xiàn)象與持久性度量指標(biāo)之間的定量關(guān)系

3、。研究的結(jié)論為:當(dāng)以方差比為代表的持久性度量指標(biāo)大于1時(shí),表明序列存在很強(qiáng)的持久性,周期成分的“反號(hào)”問(wèn)題便會(huì)出現(xiàn),否則不會(huì)出現(xiàn)。這一結(jié)果顯示了比較清晰的理論創(chuàng)新意義。本文還發(fā)現(xiàn)不可觀測(cè)成分模型分解的周期成分同樣存在著“反號(hào)”問(wèn)題,并且同樣可以建立類(lèi)似的定量關(guān)系。以上兩方面的理論研究,在趨勢(shì)周期分解領(lǐng)域尚屬首次。
　　在解析單變量分解的方法論的基礎(chǔ)上,本文針對(duì)分解的周期成分,提出周期性、穩(wěn)定性、及時(shí)性和一致性等標(biāo)準(zhǔn),對(duì)各種分解方法

4、進(jìn)行評(píng)價(jià)。周期性關(guān)注的是,分解的周期成分的波動(dòng)周期是否與需要考慮的經(jīng)濟(jì)周期相一致。穩(wěn)定性關(guān)注的是,加入新的觀測(cè)值后,最新分解的周期成分偏離之前的周期成分的程度。及時(shí)性關(guān)注的是,分解的周期成分的末期值能否準(zhǔn)確地反映此變量的現(xiàn)狀。一致性關(guān)注的是,對(duì)于不同頻率的數(shù)據(jù),該分解方法是否能夠得到相似的周期成分。針對(duì)我國(guó)實(shí)際GDP變量的研究顯示,CF濾波相對(duì)比較適合提取其周期成分。從比較研究的角度來(lái)看,本文提出的標(biāo)準(zhǔn),能夠較好地對(duì)各種分解方法進(jìn)行評(píng)價(jià)

5、,從而為實(shí)證分解類(lèi)似于我國(guó)GDP這樣的宏觀數(shù)據(jù)提供理論基礎(chǔ),由此體現(xiàn)了理論和應(yīng)用的創(chuàng)新意義。
　　在趨勢(shì)周期分解領(lǐng)域,多變量分解是最為前沿也是最為困難的研究方向。本文跟蹤主要的研究文獻(xiàn),從方法論的角度,將其發(fā)展脈絡(luò)和分解理論進(jìn)行了清晰地解讀和表述。從文獻(xiàn)看,到目前為止,國(guó)內(nèi)還沒(méi)有關(guān)于這一領(lǐng)域的相關(guān)研究工作。具體而言,多變量趨勢(shì)周期分解是以非平穩(wěn)時(shí)間序列理論為基礎(chǔ),在考慮了各趨勢(shì)之間的相互影響和各周期之間的相互影響后,對(duì)多個(gè)變量同時(shí)

6、進(jìn)行分解的方法。為此,本文首先通過(guò)協(xié)整理論對(duì)多個(gè)趨勢(shì)之間的相互影響進(jìn)行研究,再通過(guò)Engle和Kozicki(1993)提出的序列相關(guān)共同特征理論對(duì)多個(gè)周期之間的相互影響進(jìn)行研究。在此基礎(chǔ)上,通過(guò)包含協(xié)整和序列相關(guān)共同特征約束的VEC模型來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)多變量的趨勢(shì)周期分解。在多變量分解方法論研究的基礎(chǔ)上,本文對(duì)我國(guó)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題進(jìn)行了應(yīng)用研究。針對(duì)貨幣與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和價(jià)格水平的研究顯示,貨幣因素在經(jīng)濟(jì)周期過(guò)程中扮演著重要的角色,貨幣供給量是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行

7、的先行指標(biāo)。針對(duì)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格與通貨膨脹問(wèn)題的研究顯示,農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周期與CPI周期的相依性較弱,農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周期所呈現(xiàn)的大幅波動(dòng),在很大程度上為糧食、豬肉價(jià)格的暴漲暴跌等因素的沖擊效應(yīng)。貨幣周期與CPI周期的相依性較強(qiáng),說(shuō)明我國(guó)貨幣政策目標(biāo)在抑制通脹和促進(jìn)增長(zhǎng)之間交替轉(zhuǎn)換。據(jù)此,本文還給出在農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周期的上升期,調(diào)控通脹應(yīng)以從供給方面抑制農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格為先導(dǎo)等政策建議。
　　綜上,本文理論和方法論的創(chuàng)新之處可以概括為:對(duì)BN分解和UC模型